BoJ đã đi được bao xa trong một động thái can thiệp thị trường thực sự (để ngăn chặn đà giảm của JPY)?

Việc JPY đánh mất mốc 140 và tiếp cận mức 145 đổi một USD đang một lần nữa làm nóng những cuộc tranh luận về khả năng can thiệp của BoJ để ngăn chặn đà mất giá của JPY. Vậy khả năng cho động thái như vậy đang ở mức nào, và liệu JPY đã tạo đáy hay chưa? Mời anh em cùng tham khảo bài phân tích sau.

Đây là những gì các nhà giao dịch cần theo dõi về khả năng can thiệp thị trường sắp tới của BoJ, theo đánh giá từ Citibank:

"Dựa trên hiểu biết sơ bộ của chúng tôi về các đợt can thiệp thị trường ngoại hối trước đây của Bộ Tài chính Nhật, có bốn giai đoạn thể hiện qua những ngôn ngữ cảnh báo trước khi một động thái can thiệp thực sự xảy ra, chúng bao gồm:

• Giai đoạn 1: Bình luận rằng: tỷ giá hối đoái biến động quá mức và mất trật tự là điều không mong muốn;
• Giai đoạn 2: Bình luận rằng: Chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ diễn biến của tỷ giá hối đoái;
• Giai đoạn 3: Bình luận rằng: Chúng tôi sẽ thực hiện các hành động kiên quyết nếu cần thiết;
• Giai đoạn 4: Bình luận rằng: Chúng tôi vừa tiến hành quyết định can thiệp thị trường;

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/64339/

"Phát biểu của Bộ trưởng Tài chính Suzuki liên quan đến “hành động cần thiết” vào thứ Tư tuần qua là một nửa bước tiến so với tuyên bố tháng 6, nhưng chúng tôi không cho rằng nó thể hiện sự chuyển đổi sang giai đoạn 3. Nói cách khác, chúng tôi nghĩ rằng các nhà chức trách Nhật Bản vẫn đang ở giai đoạn hai.” Citibank cho biết thêm.

Tỷ giá USD / JPY chững lại đà tăng và đang điều chỉnh giảm trở lại, xuất phát từ việc Bộ Tài chính và Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Kuroda đã thể hiện quan điểm cứng rắn hơn (khi nói về khả năng can thiệp) vào Thứ Sáu.

Tuy nhiên các nhà phân tích tại Bloomberg cho rằng trong khi Nhật có dự trữ ngoại hối dồi dào để can thiệp vào thị trường tiền tệ nhằm hỗ trợ đồng JPY, thì hành động như vậy từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản khó có thể xảy ra nếu không có động thái phối hợp với các NHTW lớn khác, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FED).

Lịch sử cho thấy rằng sự hỗ trợ của Hoa Kỳ là rất quan trọng để xoay chuyển tình thế của một đợt can thiệp tiền tệ. Các nhà kinh tế cho biết Nhật rất miễn cưỡng can thiệp vào thị trường vì lo ngại động thái này có thể phản tác dụng, dẫn đến một làn sóng đặt cược vào đồng JPY.


>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/67057/

Harumi Taguchi, nhà kinh tế chính tại S&P Global Market Intelligence, cho biết: “Trên thực tế, tôi không nghĩ Nhật Bản sẽ can thiệp. Lý do lớn nhất đằng sau việc đồng yên yếu là do Fed tiếp tục tăng lãi suất. Trừ khi điều đó thay đổi, tôi không thấy sự can thiệp có tác động.”

Nhìn chung, như phân tích ở trên, khả năng can thiệp thị trường từ BoJ mới chỉ đi được nửa đoạn đường, do đó, trừ khi FED và USD có sự thay đổi của chính nó, sự điều chỉnh của JPY và USDJPY chỉ nên được xem là tạm thời, và xu hướng chủ đạo vẫn tiếp diễn.

Tham khảo: Tổng hợp