Các dữ liệu tiếp tục diễn biến bất lợi cho FED, thị trường đang ngày càng lo lắng!

Thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang - chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi - đã ngừng giảm vào tháng 1, tăng với tốc độ hàng tháng nhanh nhất kể từ mùa hè năm ngoái. Đó là một dấu hiệu cho thấy ngân hàng trung ương có thể phải mạnh tay hơn dự kiến về chính sách tiền tệ và là một chỉ số đáng lo ngại đối với các nhà đầu tư vốn đã lo lắng về việc giá cả tăng cao.

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân lõi (PCE) đã tăng 4,7% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 1, cao hơn mức tăng trưởng 4,3% mà các nhà kinh tế được FactSet khảo sát đã dự kiến. Mức tăng PCE lõi cho tháng 12, ban đầu được báo cáo là 4,4%, đã được điều chỉnh thành 4,6%, cho thấy tốc độ tăng giá vào cuối năm ngoái nóng hơn so với suy nghĩ trước đây.


>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/53555/

Các nhà đầu tư đã lạc quan rằng lạm phát và nền kinh tế nói chung đã hạ nhiệt đủ để cho phép Fed tiếp tục nới lỏng các đợt tăng lãi suất vốn đã tàn phá thị trường tài chính vào năm 2022. Nhưng dữ liệu kinh tế gần đây, bao gồm cả sự gia tăng bất ngờ về số lượng việc làm mới trong Tháng Giêng và các số liệu PCE mới nhất, đang làm hỏng những hy vọng đó.

Chris Zaccarelli, giám đốc đầu tư tại Independent Advisor Alliance cho biết sau dữ liệu lạm phát mới nhất rằng: “Điều đó chỉ củng cố quan điểm rằng lạm phát đang dai dẳng hơn và mặc dù hiện tại chúng ta đã có lãi suất cao hơn nhiều, nhưng vẫn còn quá sớm để Fed nói rằng 'Nhiệm vụ đã hoàn thành'”.

Các nhà đầu tư đã hoảng sợ. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 500 điểm, tương đương 1,5%, với chỉ số S&P 500 giảm 1,7% và Nasdaq Composite giảm 2,1% sau khi dữ liệu PCE được công bố cuối tuần qua. Viễn cảnh tăng lãi suất nhiều hơn đã gây áp lực lên giá cổ phiếu, bởi vì lãi suất cao hơn sẽ thúc đẩy lợi nhuận của các tài sản phi rủi ro như trái phiếu chính phủ, khiến các khoản đặt cược rủi ro hơn như cổ phiếu trở nên kém hấp dẫn hơn. Tỷ giá cao hơn cũng làm giảm nhu cầu đối với hàng hóa và dịch vụ, một vấn đề đối với lợi nhuận của công ty.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm, vốn rất nhạy cảm với kỳ vọng lạm phát và lãi suất ngắn hạn, đã nhanh chóng đạt đỉnh 4,8% trước khi giảm xuống nhưng vẫn ở mức cao nhất kể từ năm 2007.


>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/74565/

Dữ liệu lạm phát đã làm tăng kỳ vọng rằng Fed sẽ tăng lãi suất thêm nửa điểm phần trăm khi ủy ban chính sách tiền tệ của FED nhóm họp vào lần tới, sau khi đã giảm tốc độ tăng còn 25bps vào tháng 2 sau một loạt các đợt tăng lãi suất quá cỡ trước đó. Thị trường kỳ hạn đang định giá 28% cho cơ hội tăng 50 điểm cơ bản, theo CME FedWatch Tool, tăng từ mức 18% vào tuần trước.


Jeffrey Roach, nhà kinh tế trưởng tại LPL Financial cho biết: “Fed vẫn có thể quyết định tăng lãi suất 0,25% trong cuộc họp tiếp theo nhưng báo cáo này có nghĩa là Fed có thể sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào mùa hè. Thị trường có thể sẽ tiếp tục biến động khó đoán trong những tháng này khi lãi suất cao hơn vẫn chưa làm giảm chi tiêu của người tiêu dùng theo các số liệu thực tế.”

Chỉ số giảm phát PCE tổng thể, một thước đo bao gồm giá lương thực và năng lượng, đã vẽ nên một bức tranh tương tự. Nó đã tăng 5,4% trong tháng 1 từ mức 5,3% trong tháng 12 —do chi phí thực phẩm tăng cao hơn, tăng 11,1%. Cũng cần nói thêm rằng mức tăng của tháng 12 đã được điều chỉnh theo hướng tăng, từ 5.0% lên mức 5,3%.

Bill Adams, nhà kinh tế trưởng tại Comerica Bank, cho biết: “Lạm phát cao hơn vào đầu năm 2023, Fed sẽ càng khiến FED “đạp phanh” mạnh hơn (ý chỉ tăng lãi suất cao hơn) để hạ nhiệt nền kinh tế, và nền kinh tế sẽ càng yếu hơn vào 2024 khi các tác động của các đợt tăng lãi suất phát huy đầy đủ những tác dụng của chúng.”

Tham khảo: Barron’s