Các "tay to" nói gì về phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản? Cái nào vượt trội hơn cái nào?

Xin chào cả nhà!

Brett Villaume, CMT, CAIA, là Phó chủ tịch Hiệp hội CMT và đã phục vụ trong Hội đồng quản trị từ năm 2014. Ngoài ra, ông còn là Phó chủ tịch cấp cao và Giám đốc Quan hệ đầu tư của Opus Bank, một ngân hàng thương mại khu vực có trụ sở tại Irvine, California. Đồng thời, Brett cũng đảm nhiệm vai trò là Giáo sư Phân tích kỹ thuật tại Đại học Golden Gate ở San Francisco, California.

Brett Villaume là thành viên của Hiệp hội phân tích chứng khoán kỹ thuật San Francisco (TSAA-SF). Ông lấy bằng CMT (Chartered Market Technician) vào năm 2005 và chứng chỉ CAIA (Chartered Alternative Investment Analyst) vào năm 2012.

Sau đây là cuộc phỏng vấn của Brett với Sovit Manjani về sức mạnh của việc kết hợp phân tích kỹ thuật với phân tích cơ bản. Chúng ta cùng bắt đầu thôi!


Sovit: Anh đã thực hiện cả phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật, vậy anh nghĩ chúng ta nên kết hợp hai kiểu phân tích này để tạo thành một mô hình hay là sử dụng chúng tách biệt?

Brett: Tôi biết có rất nhiều người chỉ ủng hộ cho trường phái phân tích kỹ thuật. Tôi đã làm việc cùng rất nhiều người mà tôi tôn trọng, những người là tín đồ của TA và luôn phớt lờ trước các tin tức. Họ cho rằng biểu đồ đã phản ánh mọi thứ mà bạn cần biết, vì thế nên không có lý do gì để họ phải đọc tin tức hay xây dựng mô hình lợi nhuận (earnings model) hoặc thứ gì đó tương tự cả. Tuy nhiên, tôi không giống như họ! Tôi tin vào phân tích kết hợp (fusion analysis) hơn, bởi lẽ thành thật mà nói, từ kinh nghiệm của cá nhân tôi, là một nhà phân tích kỹ thuật, tôi đã khám phá ra các giá trị của phân tích cơ bản là gì. Có tình huống, dù phân tích kỹ thuật chỉ ra tất cả các tín hiệu đều khả quan, trong sắc xanh, nhưng rốt cuộc cổ phiếu lại kết thúc với hiệu suất tồi tệ hoặc không có hiệu suất tốt như bạn dự báo, tất cả là vì phân tích cơ bản. Chẳng hạn, công ty đó có một cấu trúc vốn cho phép chứng khoán có thể chuyển đổi và cách mà chúng được đảm bảo sẽ ngăn cổ phiếu bị đánh giá quá cao, đó là điều mà các technical trader sẽ không biết. Khi bạn đào sâu vào tình hình tài chính của công ty, hoặc phân tích các tài liệu được SEC yêu cầu (nếu bạn giao dịch chứng khoán Mỹ), bạn sẽ hiểu rõ hơn về công ty, về độ đảm bảo an toàn của công ty. Có lập luận cho rằng phân tích cơ bản thì tốt cho đầu tư dài hạn, còn phân tích kỹ thuật chỉ dành cho đầu tư ngắn hạn. Nhưng tôi cho rằng suy nghĩ này không nhất thiết phải đúng! Phân tích cơ bản có thể được sử dụng cho cả ngắn và dài hạn, cũng như phân tích kỹ thuật vậy. Các công cụ sử dụng cho hai kiểu phân tích đều có thể áp dụng cho mọi khung thời gian. Chẳng hạn bạn sử dụng các thông báo trong phân tích cơ bản, ví dụ như phân tích dòng tiền chiết khấu cho thấy giá trị nội tại của cổ phiếu là cao hơn nhiều, có thể bạn sẽ áp dụng trên khung một tuần, hoặc ba năm, ai biết được? Nhưng tất nhiên, chúng ta đều biết rằng trường phái phân tích cơ bản thì chẳng ai thích áp khung thời gian nào vào cả, vì họ chủ ý muốn vậy! Tuy nhiên, nếu ai đó có thể kết hợp phân tích cơ bản với phân tích kỹ thuật và market timing, thì sức mạnh phân tích sẽ khủng đến mức nào?


Cũng nói về phân tích kết hợp (fusion analysis), Aditya Shroff đã phỏng vấn Ralph Acampora - nổi tiếng toàn cầu với tư cách là nhà sử học thị trường và nhà phân tích kỹ thuật, cung cấp những hiểu biết độc đáo về market timinh và các vấn đề liên quan đến chiến lược đầu tư cho nhiều đối tượng trong ngành tài chính.

Ralph từng là giảng viên tại Học viện Tài chính New York trong gần 4 thập kỷ và trước đây từng là Giám đốc Nghiên cứu Phân tích kỹ thuật của NYIF. Trước khi gia nhập NYIF, ông là Giám đốc Nghiên cứu Phân tích kỹ thuật của Knight Equity Markets.

Trước Knight, ông đã làm việc 15 năm tại Prudential Equity Groups với tư cách là Giám đốc Phân tích kỹ thuật. Ralph là một trong những nhà phân tích kỹ thuật uy tín nhất của Phố Wall và là người đã giúp tạo ra chứng chỉ CMT nổi tiếng dành cho giới technical trader.

Sau đây là tóm tắt cuộc phỏng vấn giữa Aditya Shroff và Ralph Acampora về phân tích kết hợp...


Aditya: Anh biết đấy, có rất nhiều người cũng tìm hiểu về phân tích kỹ thuật, nhưng rất ít trong số họ là có thể thành công. Vậy làm sao để họ thay đổi điều này? Liệu phân tích kỹ thuật có giải quyết được vấn đề hay không?

Ralph: Well, theo một cách nào đó thì nó có đấy, nếu bạn là một người theo định hướng ngắn hạn và không quan tâm đến phân tích cơ bản. Nhưng nếu bạn bỏ tiền thật của mình vào, hẳn là bạn sẽ muốn có nhiều thông tin hơn, ngoài phân tích kỹ thuật. Bởi vậy tôi mới nói "fusion analysis" là thứ sẽ gắn kết mọi mảnh ghép lại với nhau. Tôi nghĩ, nếu bạn thực sự nghiêm túc, bạn sẽ sẵn sàng phân tích kết hợp kỹ càng mọi thứ với nhau.

Hãy thử nghĩ thế này, chúng ta ai cũng thích nhìn vào những biểu đồ nóng bỏng, nhưng thế giới thực ngoài kia, họ không biết đến mấy cái đó, họ chỉ nghe và đọc những gì họ thấy. Họ cảm nhận về mục tiêu trước khi họ mua cổ phiếu của công ty đó. Vì thế, bạn cần phải tôn trọng sự thật rằng phân tích cơ bản là quan trọng: Công ty này làm gì? Khi nào thì cổ phiếu họ dịch chuyển? Đối thủ của họ là ai? Việc quản trị doanh nghiệp tốt hay không? Thậm chí trước khi mua cổ phiếu của một công ty sản xuất xe ô tô, chúng ta cũng nên lái thử chiếc xe của công ty đó và đi so sánh với các hãng xe đối thủ nữa kìa!

Nếu thấy bài viết này hay và hữu ích thì đừng quên THẢ TIM, SHARE VÀ COMMENT để ủng hộ mình nhiều hơn nữa nhé!! Nice day cả nhà

Giới thiệu SÁCH MỚI về MÔ HÌNH BIỂU ĐỒ cho anh em: https://bit.ly/mo-hinh-bieu-do-1

[TBODY] [/TBODY]