Cẩn trọng với động thái tái cân bằng danh mục cuối tháng, cuối quý!

Chúng ta thường nghe cảnh báo rằng những thời điểm nhạy cảm vào cuối năm, cuối quý, cuối tháng, trader cần phải lưu ý rủi ro, vậy lý do là gì? Đó là bởi sẽ có hành động “tái cân bằng - rebalancing” danh mục đầu tư của những người tham gia thị trường. Và hôm nay cũng là ngày như vậy, vừa là cuối tháng vừa là cuối quý.

Hoạt động “tái cân bằng - rebalancing” là gì?

Tái cân bằng (danh mục đầu tư) là quá trình sắp xếp lại tỷ trọng của một danh mục tài sản. Việc tái cân bằng liên quan đến việc mua hoặc bán tài sản trong danh mục đầu tư theo định kỳ để duy trì mức độ rủi ro/ tỷ lệ phân bổ tài sản ban đầu/ tỷ lệ rủi ro mong muốn.

Ví dụ, giả sử phân bổ tài sản mục tiêu ban đầu của một nhà đầu tư là 50% cổ phiếu và 50% trái phiếu. Nếu các cổ phiếu hoạt động tốt trong kỳ, nó có thể làm tăng tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục lên 70%. Lúc này, nhà đầu tư có thể cân nhắc bán một số cổ phiếu và mua trái phiếu để đưa danh mục đầu tư đó trở lại mục tiêu phân bổ ban đầu là 50-50.

Việc “tái cân bằng - Rebalancing” hoạt động ra sao?

Đầu tiên, tái cân bằng danh mục đầu tư sẽ bảo vệ nhà đầu tư khỏi nhưng rủi ro không mong muốn.

Thứ hai, việc tái cân bằng đảm bảo rằng danh mục đầu tư vẫn phù hợp với chuyên môn của nhà quản lý.

Thông thường, các bước này được thực hiện để đảm bảo rủi ro sẽ ở mức mong muốn của nhà đầu tư. “Tái cân bằng” là một cụm từ gợi ý về sự phân bổ đồng đều, tuy nhiên, việc chia tỷ lệ phân bổ cho các loại tài sản không nhất thiết phải bằng nhau (ví dụ như 50-50 trong trường hợp trên), thay vào đó nó liên quan đến việc phân bổ lại sao cho đúng với các tỷ lệ xác định trước đó, có thể là 70-30 hay 40-60…



Mặc dù không có lịch trình bắt buộc để tái cân bằng danh mục đầu tư, nhưng nên thực hiện điều này ít nhất mỗi năm một lần. Nó mang lại cho các nhà đầu tư cơ hội bán ở mức cao và mua ở mức thấp, lấy lợi nhuận từ các khoản đầu tư có hiệu suất cao và tái đầu tư chúng vào những lĩnh vực chưa có mức tăng trưởng đáng chú ý như vậy.

Trong thực tế, việc tái cân bằng danh mục hàng tháng và hàng quý được ưu tiên hơn, bởi việc tái cân bằng hàng tuần là quá tốn kém trong khi hàng năm thì con số chênh lệch (trước và sau tái cân bằng) là quá lớn.

Tóm lại, việc tái cân bằng danh mục này sẽ ảnh hưởng đến các thị trường, và thị trường tiền tệ cũng không ngoại lệ, việc mua bán các đồng tiền thời điểm này sẽ có tác động đáng kể.

Ở đây mình sẽ nói riêng về USD - đồng tiền giao thương chính của thế giới. Theo nhà phân tích Justin McQueen, của dailyfx, thì các mô hình của các ngân hàng đầu tư đã chỉ ra việc USD có thể bị bán ở mức vừa phải. Nếu trường hợp này xảy ra, McQueen cho rằng USD sẽ giảm dần giá trị so với các đồng tiền có lợi suất thấp như CHF.

Cần lưu ý rằng dòng lưu chuyển vốn cuối tháng có xu hướng được thấy rõ nhất quanh thời điểm 16:00 giờ London (khoảng 22:00 giờ Hà Nội).

Mặc dù sự biến động đã giảm xuống mức thấp trong thời gian gần đây, và có thể là cả thời điểm kết thúc Q2 này. Tuy nhiên, có thể điều đó sẽ không kéo dài lâu khi mà FED đã thay đổi quan điểm chính sách, chuyển sang “ diều hâu”, và thị trường sẽ đặc biệt chú ý đến các dữ liệu kinh tế sắp tới, gần nhất sẽ là biên chế phi nông nghiệp vào Thứ Sáu, thời điểm mà biến động có thể tăng trở lại. Dự báo về USD, McQueen cho rằng nó có thể tiếp tục dao động quanh ngưỡng 92.00 với hỗ trợ ngắn hạn quanh 91.5 và kháng cự quanh 92.40-50.