Chỉ số Dollar Index: Phá vỡ thực, hay chỉ là một cú lừa!?

Xin chào toàn thể anh em,

Đây là 1 bài viết của bác Martin J. Prings trong mục Martin Pring's Market Roundup - một chuyên mục phải trả phí để được theo dõi. Bài viết có tên là "Dollar Index Breakout Trick or Treat?". Mình xin phép được lược dịch lại để anh em tham khảo.


Trước đây, tôi đã viết một bài về khả năng đảo chiều của đồng đô-la! Tại thời điểm đó, tôi đã nêu lên 1 điều kiện là, Dollar Index phải đóng cửa trên ngưỡng 93,5 để xác nhận mô hình vai đầu vai nghịch đảo. Và nó đã trở thành hiện thực, vào cách đây mấy ngày:



Mặc dù vậy, khi quan sát từ đồ thị thanh (như dưới biểu đồ 2), có vẻ như sự phá vỡ đã không được giữ vững. Và nó có thể biến những nhà giao dịch thuộc phe Bò thành những chú hề, nếu đây là tín hiệu phá vỡ giả.

Mặc dù đây chỉ là một khả năng, nhưng trong phân tích kỹ thuật, chúng ta cần phải xem xét các bằng chứng liên quan thay vì đưa ra những quyết định một chiều, chỉ dựa trên một sự kiện hoặc chỉ báo. Và giống như các cú phá vỡ thực, các cú phá vỡ giả cũng cần phải chứng minh được sự hợp lệ của nó. Điều này có nghĩa là, một tín hiệu phá vỡ giả sẽ chỉ được xác nhận khi giá phá vỡ xuống dưới một đường xu hướng hoặc một đường trung bình động đáng tin cậy, hoặc một mức hỗ trợ nào đó. Trong trường hợp này, tín hiệu phá vỡ giả sẽ được xác nhận khi giá phá vỡ xuống bên dưới đường xu hướng màu đỏ. Và đường hỗ trợ này càng mang ý nghĩa quan trọng hơn, khi nó nằm trùng với đường MA 50 ngày. Đường trung bình MA50 hiện đang nằm tại 92,45, nên cú phá vỡ của Dollar Index sẽ được xem là phá vỡ giả khi nó giảm xuống dưới 92,45.

Chúng ta sẽ cùng đi qua các tín hiệu khác:

Trên biểu đồ tháng của chỉ số Dollar Index, các vùng màu xanh lá cây đánh dấu những thời điểm mà chỉ số nằm trên đường MA 12 tháng của nó và chỉ báo KST cũng tương tự. Hiện tại, giá đã nằm phía trên đường MA12, mặc dù chỉ báo KST chưa cắt lên, nhưng tín hiệu giao cắt cũng đã đến rất gần. Cho những ai chưa biết thì tín hiệu giao cắt của chỉ báo KST là một dấu hiệu khá chắc chắn về sự thay đổi trong xu hướng.



Biểu đồ 4 là biểu đồ tuần của chỉ số Dollar Index, bên dưới là chỉ báo Stochastic với các cài đặt lần lượt là (12, 15 và 10). Các mũi tên nét đứt màu xanh lá cây đánh dấu những thời điểm xuất hiện phân kỳ tăng trong 15 năm qua. Khi những tín hiệu phân kỳ này xuất hiện trên đồ thị, đi kèm với sự phá vỡ khỏi 1 đường xu hướng giảm (màu xanh lá cây phía trên đồ thị giá), nó thường dẫn đến một đợt phục hồi rất mạnh của đồng USD.

Trên đồ thị, một tín hiệu phân kỳ đã xuất hiện vào cuối năm ngoái, đi kèm với một sự bứt phá lên phía trên đường xu hướng giảm hình thành trong năm 2020 và test lại mức đáy được thiết lập vào tháng 10 năm ngoái. Hiện tại, một tín hiệu phân kỳ nữa đã xuất hiện, và giá cũng đã phá vỡ lên phía trên mô hình chữ W lớn, đây là một dấu hiệu tích cực đối với đồng USD trong tương lai.



Biểu đồ 5 thể hiện Chỉ số Dollar Index và chỉ báo Special K (SPK). Các vùng màu đỏ đánh dấu thời điểm Chỉ số nằm dưới đường MA 200 ngày của nó và SPK nằm dưới đường tín hiệu màu đỏ. Hai mũi tên nét đứt màu xanh lam cho chúng ta thấy rằng, đôi khi, các tín hiệu giao cắt là nhiễu. Tuy nhiên, nhìn chung, khi giá nằm dưới đường MA200 ngày và SPK nằm dưới đường tín hiệu, xu hướng chính của thị trường là giảm. Trong thời gian qua, cả hai đều đã vượt qua các đường trung bình động của chúng một cách dứt khoát, do đó kích hoạt tín hiệu mua trong trung hạn và dài hạn. Hãy nhớ rằng, những tín hiệu này không thường xuyên xảy ra (thường vài năm 1 lần), vì vậy, khi chúng xuất hiện, một động thái lớn có thể sắp diễn ra.

Mối quan hệ liên thị trường:

Cuối cùng, chúng ta sẽ so sánh KST của Dollar Index với KST của một số tương quan liên thị trường thường khác. Chúng thường di chuyển cùng chiều nhau, và nếu đa số chúng di chuyển ngược chiều, thì chúng ta có quyền nghi ngờ về những động thái hiện tại.

Lưu ý:

• AGG/BWX: SPDR Bloomberg Barclays International Treasury Bond ETF (BWX) / iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG)
• SPY/EFA: SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) / iShares MSCI EAFE ETF (EFA)
  
• TLH/HYG: iShares 10-20 Year Treasury Bond ETF (TLH) / iShares iBoxx USD High Yield Corporate Bond ETF (HYG)
• Những chỉ số này đo lường tương quan giữa một số chỉ số chứng khoán Mỹ và chỉ số chứng khoán nước ngoài, cùng một số chỉ số trái phiếu. Phần này mình không tìm hiểu nên không giải thích được nhiều. Theo bác Prings thì chỉ báo KST của những chỉ số này thường di chuyển cùng chiều với KST của Dollar Index.

Các vùng màu xanh lá cây là vùng mà KST của Dollar Index (màu xanh da trời) tăng. Hãy để ý rằng, KST của các chỉ số tương quan cũng di chuyển cùng chiều với nó. Đây là 1 sự bình thường, củng cố cho xu hướng tăng của Dollar Index.

Chỉ báo Prings Dollar Diffusion

Cho đến nay, các biểu đồ được giới thiệu trong bài viết này trông đều ủng hộ cho một đợt tăng của đồng USD. Nhưng biểu đồ 7 này sẽ chỉ ra một vấn đề. Các mũi tên màu đỏ cho thấy rằng, mỗi khi chỉ báo Prings Dollar Diffusion đảo chiều từ một vị trí bằng hoặc cao hơn mức 0, khả năng đảo chiều hoặc phá vỡ giả của giá sẽ tăng lên. Hai mũi tên nét đứt là 2 ngoại lệ duy nhất từ năm 2016 đến nay.

Kết luận:

Chúng ta có thể rút ra 2 kết luận chính dựa trên những phân tích của bác Prings:

• Gần như phần lớn các chỉ báo và bằng chứng đều củng cố cho 1 cú phá vỡ thực của chỉ số Dollar Index, ngoại trừ chỉ báo Prings Dollar Diffusion.
• Tín hiệu phá vỡ này sẽ được xem là thất bại khi chỉ số đóng cửa dưới ngưỡng 92,45 điểm.

=> Chiến lược sắp tới của chúng ta sẽ vẫn thiên về hướng mua USD, và sẽ cân nhắc cắt lỗ nếu chỉ số rơi xuống dưới vùng 92.45.