Chiến lược Halloween - Một hiệu ứng bí ẩn mang lại hiệu suất cực khủng cho các nhà đầu tư!

Chiến lược Halloween, hiệu ứng Halloween hoặc chỉ báo Halloween là chiến lược xác định thời điểm thị trường (market timing) dựa trên giả thuyết rằng các cổ phiếu có hiệu suất tốt hơn từ ngày 31/10 (Halloween) đến ngày 01/05 so với giai đoạn từ đầu tháng 5 đến cuối tháng 10. Chiến lược này cho rằng cần thận trọng khi mua cổ phiếu vào tháng 11, nắm giữ chúng trong các tháng mùa đông, sau đó bán ra vào tháng 4; trong khi đầu tư vào các loại tài sản khác từ tháng 5 đến tháng 10. Một số người đi theo chiến thuật này nói rằng họ hoàn toàn không đầu tư trong những tháng mùa hè.

Ý tưởng rằng, các nhà đầu tư có thể canh thời điểm thị trường theo cách này là trái với chiến lược "mua và nắm giữ". Kết quả vượt trội dường như mâu thuẫn với tiền đề của giả thuyết thị trường hiệu quả, và rằng cổ phiếu hoạt động theo cách hoàn toàn ngẫu nhiên.

Hiểu về chiến lược Halloween

Chiến lược Halloween có liên quan mật thiết đến lời khuyên phổ biến "Sell in May and go away" (Hãy bán vào tháng 5 và bỏ đi). Điều đáng chú ý là, một số biến thể của chiến lược này đã thực sự xuất hiện trong một thời gian khá dài.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/26441/

Nhiều người tin rằng, khái niệm tạm biệt cổ phiếu vào tháng 5 hàng năm có nguồn gốc từ Vương quốc Anh - nơi tầng lớp đặc quyền sẽ rời London và đến ở tại các bất động sản ở đất nước của họ vào mùa hè, phần lớn sẽ bỏ qua danh mục đầu tư của họ, và chỉ quay trở lại vào tháng 9. Những người đi theo quan điểm này có thể sẽ mong đợi rằng, thông thường, các nhân viên bán hàng, trader, broker, hay nhà phân tích cổ phiếu và những người khác trong cộng đồng đầu tư sẽ rời các trung tâm tài chính đô thị của họ vào mùa hè để đến các ốc đảo như như Hamptons ở New York, Nantucket ở Massachusetts,...

Tuy nhiên, Sven Bouman và Ben Jacobsen đã xuất bản một bài báo trên Tạp chí Kinh tế Mỹ nghiên cứu cụ thể về hoạt động của cổ phiếu trong khoảng thời gian từ tháng 11 đến tháng 4 và gọi đây là Chỉ báo Halloween (Halloween Indicator).


Theo quan sát của họ, một nhà đầu tư sử dụng chiến lược Halloween để được đầu tư hoàn toàn trong một khoảng thời gian sáu tháng và không tham gia thị trường trong sáu tháng còn lại của năm, về mặt lý thuyết sẽ thu được phần lợi nhuận hàng năm tốt nhất, nhưng chỉ với một nửa rủi ro so với một người đầu tư vào cổ phiếu quanh năm.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/32952/

Hiệu suất của chiến lược Halloween

Chiến lược Halloween có bằng chứng đáng được xem xét. Lợi nhuận của cổ phiếu trong lịch sử cho thấy, tiền đề của chiến lược Halloween hầu như đúng trong suốt nửa thế kỷ qua - rằng các tháng từ tháng 11 đến tháng 4 thực sự đã mang lại cho các nhà đầu tư mức tăng vốn mạnh hơn so với các tháng khác trong năm.

Kết quả cũng cho thấy rằng, chiến lược "Sell in May and go away" thành công hơn 80% trong việc đánh bại thị trường khi được sử dụng trong thời gian 5 năm và thành công hơn 90% trong việc đánh bại thị trường khi được sử dụng trong thời gian 10 năm.

Biểu đồ bên dưới hiển thị hiệu ứng Halloween đối với chứng khoán Mỹ trong các giai đoạn tương đương 1970-2017 và 1991-2017. Nó chỉ ra rằng, lợi nhuận trên chỉ số Standard & Poor’s 500 (S&P 500) từ tháng 11 đến tháng 4 cao hơn nhiều so với giai đoạn từ tháng 5 đến tháng 10.

Điều gì gây ra hiệu ứng Halloween?

Không ai có thể kết luận xác định lý do cho sự bất thường theo mùa này. Tuy nhiên, nhiều nhà theo dõi thị trường tin rằng kỳ nghỉ hè của các chuyên gia đầu tư có ảnh hưởng đến tính thanh khoản của thị trường - hoặc sự chán ghét rủi ro của các nhà đầu tư trong những tháng mùa hè ít nhất cũng là nguyên nhân dẫn đến sự khác biệt về lợi nhuận theo mùa - những quan niệm này cho rằng càng có nhiều người tham gia thị trường thì đồng nghĩa lợi nhuận càng gia tăng.

Tuy nhiên, các cú sụp trên thị trường và các thảm hoạ đầu tư tương tự cũng có sự tham gia thị trường ở mức cao nhất về khối lượng. Do đó, giả định về sự tham gia thị trường gia tăng có thể có một số mối tương quan quan với lợi nhuận, nhưng nó không có khả năng là nguyên nhân gốc rễ. Hay mức độ dễ tiếp cận với các nguồn tài nguyên giao dịch cũng không phải là một lời giải thích hợp lý, vì giao dịch điện tử cho phép các nhà đầu tư trên toàn thế giới tham gia, thậm chí ngay tại một bãi biển hay trong phòng họp.

>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/21194/

Không có lý thuyết nào ủng hộ bất cứ điều gì mà một người muốn tin về chiến lược Halloween. Nhưng, chiến lược Halloween hấp dẫn vì nó vừa là một điều bất thường theo kinh nghiệm, vừa là một bí ẩn.


Đừng quên THẢ TIM, SHARE VÀ COMMENT để ủng hộ mình nhiều hơn nữa nhé!! Nice day cả nhà