Cổ phiếu nhóm FAANG khó đạt được mức tăng trưởng khủng

“Thật khó để hợp lý hóa việc một cổ phiếu trị giá 500 tỷ USD thành 1,000 tỷ USD, tăng thêm đến 50% hay 100% giá trị. Tôi nghĩ chuyện đó là không thể xảy ra,” vị giám đốc quỹ đầu tư cấp cao của Allianz Global Investors - Walter Price nói.
Cổ phiếu của nhóm FAANG hiện chiếm 50% giá trị vốn hóa thị trường của chỉ số Nasdaq 100.
Allianz Technology Trust (ATT) không nắm giữ nhiều cổ phiếu của đa phần các tập đoàn trong nhóm FAANG, giám đốc quỹ đầu tư cấp cao Walter Price nói vào hôm thứ Sáu, một phần vì ông thích chọn cơ hội ở chỗ khác, nhưng cũng bởi vì ông cho rằng nhóm này khó mà có tăng trưởng cao.
FAANG là nhóm các cổ phiếu công nghệ cao như: Facebook, Amazon, Apple, Netflix và Google. Chúng đã luôn là nhóm dẫn đầu xu hướng tăng trưởng trong thị trường trong 9 năm gần đây. Năm cổ phiếu này hiện chiếm 50% giá trị vốn hóa thị trường của chỉ số Nasdaq 100.
“Chúng tôi đầu tư rất ít vào Google và Facebook và nhiều cái tên FAANGs khác, bởi chúng tôi nghĩ rằng có những cơ hội tốt hơn ở ngoài kia, và rất khó cho chúng tôi hợp lý hóa việc một cổ phiếu trị giá 500 tỷ USD thành 1,000 tỷ USD, tăng thêm đến 50% hay 100% giá trị. Tôi nghĩ chuyện đó là không thể xảy ra,” ông Price nói trên chương trình “Squawk Box Europe” của CNBC. Ông là giám đốc điều hành ở Allianz Global Investors.
Lần đầu tiên trong lịch sử, các nhà đầu tư dự đoán một công ty đại chúng đạt giá trị thị trường là 1 nghìn tỷ đô la và các nhà phân tích đang đặt cược phần thắng nghiêng về Apple trong cuộc đua này. Và các nhà đầu tư dường như rất vui mừng khi tiếp tục sẵn lòng mua vào các cổ phiếu công nghệ này - chỉ duy nhất mỗi thứ Năm, chỉ số Nasdaq trong một thời gian ngắn đã giảm xuống khỏi mức kỷ lục.
Nhưng nhiều người giờ đây đặt câu hỏi về tính logic khi mua một số cổ phiếu công nghệ này và liệu mức định giá của chúng có hợp lý hay không. Một số nhà đầu tư nghi ngờ khả năng tiếp tục nhận được lợi nhuận khủng (nếu đầu tư vào các cổ phiếu đó), khi một vị giám đốc quỹ quản lý tài sản cho rằng chúng đã “được định giá cao khủng khiếp”.
Ông Price chỉ ra rằng thu nhập là động lực cho các nhà đầu tư nán lại trong cuộc chơi này, mặc dù hàng loạt vấn đề tiêu cực được phanh phui trong những tháng gần đây khi các tập đoàn công nghệ lớn chỉ trích dữ dội vì quản lý kém dữ liệu cá nhân của người dùng và các hoạt động mờ ám vô đạo đức khác.
“Có lẽ tôi sẽ đặt mức PE thấp hơn một chút vào các cổ phiếu này vì rủi ro pháp lý này và khả năng các tập đoàn này bị chính phủ thanh tra,” ông Price nói. PE, dạng viết tắt của tỷ lệ giá trên thu nhập (price-to-earnings), là một trong những công cụ phổ biến nhất được sử dụng trong việc lựa chọn chứng khoán. Nó được tính bằng cách đem chia giá trị thị trường hiện tại của cổ phiếu cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu đó (EPS).
“Tôi nghĩ rằng cũng có những giới hạn đối với doanh nghiệp - họ đã có 50% công việc kinh doanh quảng cáo rồi, và mảng kinh doanh quảng cáo chỉ tăng trưởng vài phần trăm mỗi năm,” ông Price nói, có ý đề cập đến những gã khổng lồ quảng cáo trực tuyến Google và Facebook. “Do vậy tôi nghĩ họ sẽ còn kiếm lợi được nhiều trong công việc kinh doanh quảng cáo, nhưng có một giới hạn nào đó cho sự tăng trưởng của họ.”
Không phải nhà đầu tư nào cũng nhất trí với ý kiến “định giá cao khủng khiếp”. “Rất nhiều cổ phiếu của FAANG, ngoại trừ Amazon, được định giá rất hợp lý căn cứ theo tốc độ tăng trưởng của họ,” Leon Cooperman, chủ tịch và CEO của Omega Advisors, phát biểu vào tháng Năm. Giá cổ phiếu của Amazon đã tăng một mức khổng lồ đến 510% từ năm 2013 đến nay.
Carol Pepper, giám đốc điều hành của công ty quản lý tài sản Pepper International, không đồng ý với đánh giá của ông Price. Bà nói với CNBC vào tháng Tư rằng các loại cổ phiếu như Amazon và Facebook là những cổ phiếu nên được nắm giữ đến 10 và 20 năm tới, bà nói rằng các cổ phiếu công nghệ hàng đầu này là nơi mà “tất cả các nguồn lợi nhuận đang chuyển vào.”
Từ năm 2013 đến năm 2017, doanh thu của Facebook đã tăng từ 7.77 tỷ USD lên 40.7 tỷ USD, xếp hàng đầu trong số các doanh nghiệp truyền thông xã hội về mặt doanh thu. Bà Pepper sở hữu cổ phiếu ở cả Facebook và Amazon, trên cả phương diện chuyên môn lẫn cá nhân.
Kể từ đầu năm 2018, tất cả các cổ phiếu nhóm FAANG đều đã tăng trưởng, nhưng một số cổ phiếu lại làm lu mờ đi những cổ phiếu khác. Facebook và tập đoàn mẹ của Google – Alphabet tăng lần lượt hơn 6.6% và 8.9%, trong khi Amazon đã tăng 44% trong năm nay và Netflix đã tăng 88%.
Tuy nhiên, quan điểm của phía Allianz là còn có nhiều tập đoàn khác ít bị giới hạn về mặt tăng trưởng hơn trong 5 năm tới, ông Prince nói. Ông ám chỉ đến các công ty công nghệ cao có liên quan đến mảng truyền thông và những cái tên đứng đầu tiểu ngành như Nvidia và Intel, và kể cả những doanh nghiệp ngoài thị trường Mỹ.
“Dẫn đầu mảng bộ nhớ rõ ràng là Samsung, dẫn đầu về mảng chế tạo rõ ràng là TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company – Tập đoàn sản xuất Linh kiện Bán dẫn Đài Loan),” ông phát biểu thêm, kèm theo lời nhấn mạnh về giá trị của các cổ phiếu công nghệ châu Á. “Tôi cho rằng nhà đầu tư nên xem xét đưa chúng vào danh mục đầu tư của họ.”

Nguồn: https://www.investo.vn/blogs/chung-khoan/co-phieu-nhom-faang-kho-dat-duoc-muc-tang-truong-khung