Đằng sau sự bùng nổ của các quỹ cấp vốn, họ kiếm tiền bằng cách nào?

Khái niệm về các quỹ cấp vốn (trader-funded firms hay prop trading firms) không phải là mới. Mặc dù các công ty này đã tồn tại trong nhiều năm nhưng mức độ phổ biến của chúng đã bùng nổ vào năm 2022.

Lý do chính cho sự gia tăng đột ngột của các quỹ cấp vốn này là vì chúng nổi lên như một kẽ hở và là giải pháp thay thế chi phí thấp cho thị trường giao dịch ngoại hối cho các trader nhỏ lẻ và hợp đồng chênh lệch (CFD). Nhiều cuộc đàn áp theo quy định và không theo quy định trong ngành FX và CFD vào năm 2021 và 2022 đã làm gia tăng rào cản đối với việc vận hành một broker thông thường.

Sự giám sát theo quy định đối với các nhà môi giới FX và CFD đã tăng lên ở hầu hết các khu vực trên thế giới. Các rào cản phi quy định khác bao gồm các hạn chế về quảng cáo và tăng chi phí trên hầu hết các kênh tiếp thị. Có thể kể tên một vài ví dụ: TikTok đã cấm quảng cáo tiền điện tử và ngoại hối vào năm 2021; Google Ads yêu cầu giấy phép FX để hiển thị quảng cáo ở các quốc gia không có quy định về FX, cùng với sự thiếu hiểu biết chung về cấp phép FX; và chi phí cho các từ khóa/giá mỗi lần nhấp chuột liên quan đến FX tăng vọt.



Ngoài ra, MetaQuotes, nhà phát triển nền tảng giao dịch MetaTrader, cũng áp đặt nhiều hạn chế đối với các nhà môi giới nước ngoài. Công ty đã thắt chặt quy trình cấp phép, gây khó khăn cho các nhà môi giới không có giấy phép để có được nhãn trắng (white label).

Đồng thời, sự quan tâm đến thị trường tài chính vẫn tiếp tục kéo dài. Một mặt, có nhu cầu, mặt khác, có những hạn chế đối với FX bán lẻ. Và kết quả là mô hình quỹ cấp vốn được bùng nổ.

Mảnh đất màu mỡ cho mô hình quỹ cấp vốn ​

Trong khi các nhà môi giới FX và CFD thông thường đang gặp khó khăn thì tình hình lại ngược lại với quỹ cấp vốn do cấu trúc lợi thế của loại hình này.

Cơ cấu quỹ cấp vốn điển hình năm 2023:

• Giấy phép là không cần thiết.
• Nhãn trắng là không cần thiết.
• Tiếp thị không bị hạn chế.
• Có sẵn các nhà cung cấp dịch vụ ngân hàng và thanh toán.

Điều kiện này thực sự là một giấc mơ tuyệt vời cho các công ty.

Ngoài ra, số lượng broker ngoại hối bán lẻ khởi nghiệp cũng giảm đáng kể, với mỗi năm lại có mức giảm ngày càng lớn hơn. Một yếu tố quan trọng dẫn đến sự bùng nổ quỹ cấp vốn là khả năng dự đoán doanh thu, trái ngược với loại hình broker bán lẻ, cũng như rào cản gia nhập thị trường thấp. Những yếu tố này khiến các nhà đầu tư có nhiều khả năng đầu tư hơn và như điều thường xảy ra, những người chấp nhận sớm sẽ kiếm được nhiều lợi nhuận nhất.

Bên dưới là một vài số liệu tác giả thu thập được dựa trên các nguồn dữ liệu chưa được công bố:

• Công ty số 1: Có khoảng 100 đến 140 khách hàng mới hàng tháng, với phí đánh giá trung bình là 200 USD và tạo được 90.000 USD trong thu nhập ròng hàng năm. Công ty được thành lập vào năm 2023.
• Công ty số 2: Có khoảng 400 đến 700 khách hàng hàng tháng, với 20% nhà giao dịch quay lại và cung cấp các sản phẩm khác (các khóa học có tính phí). Quỹ này được thành lập vào năm 2022 và thu về 460.000 USD hàng năm.
• Công ty số 3: Có tổng doanh thu khoảng 14 triệu USD mỗi năm, với thu nhập ròng khoảng 7 triệu USD. Nó được thành lập vào năm 2019, nhưng không tăng trưởng nhiều trong 2 năm đầu.

Sau đây chúng ta sẽ đi sâu tìm hiểu về nguồn thu của các quỹ cấp vốn.

Doanh thu của các quỹ cấp vốn đến từ đâu? ​

Mô hình kinh doanh quỹ cấp vốn rất sinh lời. Những công ty này có nhiều nguồn thu nhập. Tuy nhiên, nguồn doanh thu chính của họ là từ phí đánh giá của nhà giao dịch, bao gồm phí thử thách một lần và phí đăng ký. Họ cũng tạo ra doanh thu từ phí bổ sung (trả thêm tiền để có được mục tiêu lợi nhuận thấp hơn hoặc tăng mức payout).

Một nguồn thu nhập bổ sung khác của các quỹ là phí chương trình cố vấn (một số công ty cung cấp miễn phí), làm IB với các broker truyền thống, bán lại dữ liệu và tăng giá cho các khoản phí liên quan đến dữ liệu.

Mặc dù các quỹ cấp vốn chỉ chiếm một phần nhỏ lợi nhuận từ các trader, nhưng đây là nguồn thu khá hấp dẫn. Các nguồn doanh thu tùy chọn khác cho quỹ là bán lại dữ liệu giao dịch, đôi khi có thể xảy ra mà không được tiết lộ.

Thu nhập từ hoạt động giao dịch thực tế là rất hiếm, chủ yếu là do mô hình kinh doanh hoạt động với giả định rằng phí đánh giá sẽ được dùng để chi trả cho các trường hợp rút lợi nhuận hiếm hoi.