[Đánh giá trước] Cuộc họp chính sách tháng 9 của BoE: Thời gian không ủng hộ cho phe diều hâu!

Sau cuộc họp của FED, sự kiện đáng chú ý tiếp theo đối với các NHTW chính là quyết định chính sách của Ngân hàng Anh (BoE), kết quả được dự kiến công bố vào Thứ năm, lúc 18:00 giờ Hà Nội. Có sự đồng thuận khá chắc chắn rằng BOE sẽ tăng lãi suất, nhưng cần lưu ý rằng Vương quốc Anh sẽ công bố số liệu CPI cực kỳ quan trọng một ngày trước cuộc họp. Nếu con số lạm phát này khác biệt đáng kể so với kỳ vọng hiện tại, thì nó có thể làm lung lay các dự đoán đối với BOE và khiến đồng GBP chao đảo!

Hiện tại, khoảng 80% các nhà kinh tế kỳ vọng BOE sẽ tăng lãi suất, nhưng kỳ vọng sau đó thì có rất ít sự đồng thuận. Điều đó có nghĩa là hầu hết sự chú ý sẽ đổ dồn vào cuộc họp báo của Thống đốc Andrew Bailey sau quyết định lãi suất để xem ông đưa ra những gợi ý gì cho cuộc họp tháng 11.

BoE cần phải hành động nhanh chóng, thời gian không ủng hộ phe diều hâu

Cho đến thời điểm BoE im lặng để chuẩn bị cho cuộc họp này, phe diều hâu của BOE vẫn khá kiên quyết về sự cần thiết phải tiếp tục tăng lãi suất. Ví dụ, quan chức hoạch định chính sách là Catherine Mann nói rằng nếu có nghi ngờ về việc có nên tăng lãi suất hay không thì tốt hơn hết là nên thắt chặt, bà dẫn chứng rằng lạm phát vẫn quá cao.




Nhưng ngày càng có nhiều nhà phân tích lo ngại rằng nếu BOE không tăng tốc ngay bây giờ thì sau này họ sẽ không có cơ hội. Điều này đặc biệt tăng mạnh sau khi số liệu GDP của Anh trong tháng 7 gây thất vọng, giảm -0,5% chỉ trong một tháng. Với giá cả cao đang siết chặt túi tiền của Vương quốc Anh và giá nhà giảm do lãi suất cao hơn, có thể nền kinh tế Anh sắp rơi vào tình trạng tăng trưởng âm. Và nếu nó duy trì đủ dài để đáp ứng các định nghĩa về suy thoái kỹ thuật (hai quý tăng trưởng âm liên tiếp) thì nó sẽ khiến cho phe diều hâu tại boE khó biện minh cho quan điểm tiếp tục tăng lãi suất của họ.

Chú ý dữ liệu lạm phát mới

Tuy nhiên, trước khi cuộc tranh luận đó có thể diễn ra, số liệu CPI tháng 8 cần phải được xem xét. Các dự báo đều cho rằng sẽ không có nhiều thay đổi. Tỷ lệ lạm phát chung dự kiến sẽ tăng nhẹ lên 7,0% từ mức 6,8%, có thể do giá năng lượng tăng cao.

Trong khi đó, điều quan trọng hơn đối với chính sách tiền tệ là tỷ lệ lạm phát cơ bản dự kiến sẽ giảm xuống 6,8% từ mức 6,9% trước đó.

Ý nghĩa gì đối với thị trường

Dự báo về lạm phát nói chung là lý do chính để kỳ vọng một đợt tăng lãi suất khác. Nhưng nếu lạm phát giảm đáng kể thì nó có thể dễ dàng điều chỉnh lại những kỳ vọng về những gì có thể xảy ra sau cuộc họp hôm thứ Năm. Hiện tại, các nhà đầu tư chờ đợi một tuyên bố chính sách rõ ràng rằng việc tăng lãi suất có thể sẽ tiếp tục. Nhưng nếu lạm phát bắt đầu giảm đáng kể như Thống đốc BOE Bailey đã dự đoán, thì ‘cán cân’ trong cuộc đấu này có thể chuyển sang phe bồ câu.

Nhưng nếu lạm phát tăng cao hơn dự kiến, làm tăng triển vọng về lãi suất đỉnh, đồng GBP có thể được hưởng lợi. Đó là vì sự tăng giá được dẫn dắt bởi kỳ vọng lãi suất cao hơn có thể bù đắp cho những lo ngại về khả năng suy thoái của nền kinh tế.

Cập nhật: Theo số liệu mới được công bố, tỷ lệ lạm phát tổng thể của nước này đã giảm nhẹ xuống mức 6,7% hàng năm, từ mức 6,8% của tháng trước và thấp hơn đáng kể so với dự báo 7%. Thực tế này cho thấy phe diều hâu tại BoE có thể yếu thế trong những tranh luận chính sách tiếp theo, và GBP có thể chịu áp lực. Hãy cùng chờ xem BoE sẽ phát đi thông điệp nào nhé!