Điểm lại diễn biến thị trường năm cũ và 4 dự báo quan trọng cho năm 2024

Năm 2023 là một năm tăng giá đối với thị trường chứng khoán thế giới. Đồng thời, một số loại tài sản đã có một năm đáng quên. Trong đó, các chỉ số chính của Mỹ có hiệu suất cụ thể là:

• S&P 500 (+24,23%)
• Dow Jones (+13,70%)
• Nasdaq (+43,42%)

Bất chấp một năm tăng giá, 72% cổ phiếu S&P 500 hoạt động kém hơn chỉ số này vào năm 2023.

Trong khi đó, danh mục đầu tư 60/40 (60% cổ phiếu, 40% trái phiếu) đã đạt được thành tích chưa từng thấy kể từ năm 1996 vào tháng 11 và tháng 12.

Diễn biến đáng chú ý của các ông lớn trên thị trường chứng khoán Mỹ năm 2023 như sau:

• Nvidia (+239%),
• Meta (NASDAQ:META) (+194%),
• Tesla (NASDAQ:TSLA) (+102%),
• Amazon (NASDAQ:AMZN) (+81%),
• Google (NASDAQ: GOOGL) (+58%),
• Microsoft (NASDAQ:MSFT) (+58%) và
• Apple (+49%).

Còn dưới đây là những diễn biến trong năm 2023 của các thị trường chứng khoán khác trên thế giới:

• Ibex 35 của Tây Ban Nha (+24,76%)
• FTSE 100 của Anh (+4%)
• DAX của Đức (+21,31%)
• Nikkei của Nhật Bản (+28%)
• Euro Stoxx 50 (+20,19%)
• CAC 40 của Pháp (+17,52%)

Trên thị trường tiền tệ...

Đồng USD đã khép lại một năm tồi tệ nhất kể từ đại dịch với nguyên nhân chủ yếu đến từ việc phố Wall đã dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ hạ lãi suất vào năm 2024.

Ngược lại, đồng GBP đã đánh dấu năm tốt nhất kể từ năm 2017, tăng +5,4% so với USD, mức tăng đáng kể nhất kể từ năm 2017. Đồng CHF cũng có hiệu suất hàng năm mạnh nhất kể từ năm 2010.



Và bước sang năm 2024, dưới đây là 4 dự báo đáng chú ý cho thị trường:

1. S&P 500 sẽ có một năm tăng giá nữa

Câu hỏi nổi bật vào thời điểm này là chúng ta có thể mong đợi điều gì từ thị trường cổ phiếu cho năm tài chính mới. Tôi sẽ nói với bạn rằng tôi lạc quan.


Dự đoán một quỹ đạo tích cực cho S&P 500 trong năm tới, mặc dù có khả năng giảm so với năm 2023, tôi sẽ không ngạc nhiên nếu mức tăng ít hơn một nửa. Sự lạc quan về một năm thành công bắt nguồn từ một số yếu tố gồm:

• Thị trường thể hiện sự tích cực mạnh mẽ, cho thấy tỷ lệ cổ phiếu tăng giá cao hơn so với số cổ phiếu giảm.

• Kỳ vọng về việc giảm lãi suất từ FED và ECB, đặc biệt là từ 3 đến 5 lần, dự kiến sẽ không có điều chỉnh nào trước tháng 3.

• Dự đoán về một “sự hạ cánh nhẹ nhàng” của nền kinh tế Mỹ, tránh khỏi suy thoái kinh tế, càng làm tăng thêm triển vọng tích cực.

• Dự báo thu nhập doanh nghiệp cho thấy một triển vọng hấp dẫn.

• Các mô hình lịch sử có giá trị cũng cho thấy sự tích cực:

Làm nổi bật tầm quan trọng của mô hình cuối cùng, dữ liệu lịch sử cho thấy hiệu suất mạnh mẽ của S&P 500 trong tháng 1, quý đầu tiên và cả năm khi bắt đầu tháng 12 với mức tăng hơn 10%:

• Tháng 1: mức tăng trung bình +2,4%.
• Quý 1: tăng bình quân +6,6%.
• Năm: tăng bình quân +19,5%.

Mặc dù lợi nhuận trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai, nhưng việc kết hợp các mô hình lịch sử này với bốn lý do nêu trên sẽ củng cố thêm sự lạc quan.

2. Bitcoin tiếp tục tăng vào năm 2024

Bitcoin đã trải qua mức tăng đột biến +175% vào năm 2023 và các nhà đầu tư đang chú ý đến một năm 2024 đầy hứa hẹn vì hai lý do chính:

• Sự kiện Halving: Sự kiện này xảy ra khoảng bốn năm một lần, liên quan đến việc cắt giảm một nửa phần thưởng mà người khai thác Bitcoin nhận được cho các giao dịch được xác thực. Mục tiêu chính là duy trì sự tăng trưởng cân bằng và ổn định trên thị trường Bitcoin bằng cách điều chỉnh việc phát hành tiền mới và hạn chế những đồng tiền đã được lưu hành. Các sự kiện halving trước đó đã diễn ra vào năm 2012, 2016 và 2020.

• Quyết định của SEC về Bitcoin ETF giao ngay: Các nhà đầu tư dự đoán lập trường tích cực từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) trước thời hạn ngày 10 tháng 1, hỗ trợ việc ra mắt các quỹ giao dịch hoán đổi giao ngay Bitcoin (ETF) trên thị trường. Các công ty như BlackRock (NYSE:BLK), Fidelity và ARK Investment Management đang háo hức chờ đợi sự chấp thuận cho các quỹ ETF như vậy. Ngoài ra, còn có suy đoán về khả năng chuyển đổi Grayscale Bitcoin Trust thành ETF trong tương lai gần.

3. Mối quan hệ giữa dầu thô và đồng đô la Mỹ sắp thay đổi

Dữ liệu mới nhất cho thấy mức tồn kho dầu thô đã mở rộng và ở mức cao nhất kể từ tháng 8 năm ngoái.

Ngoài ra, các công ty vận tải lớn đang nối lại tuyến đường Biển Đỏ khi lực lượng đặc nhiệm hàng hải do Mỹ dẫn đầu được thành lập để bảo vệ các tàu thương mại trong khu vực.


Tỷ lệ dầu trên thế giới được mua và bán bằng các loại tiền tệ khác ngoài đồng đô la đã tăng lên. Ước tính khoảng 20% lượng dầu trên thế giới được mua và bán bằng các loại tiền tệ khác trong năm nay, khi Nga và Iran bán cho Trung Quốc và những người mua khác.

Một số nền kinh tế mới nổi lớn đang chuyển sang giao dịch hàng hóa không dùng đồng đô la khi họ tìm cách giảm sự phụ thuộc vào đồng tiền Mỹ.

Mười hai hợp đồng hàng hóa lớn được thanh toán bằng tiền tệ không phải đô la đã được công bố vào năm 2023, so với bảy hợp đồng vào năm 2022 và chỉ có hai hợp đồng từ năm 2015 đến năm 2021.

Trước đây, những nỗ lực nhằm đánh bật đồng đô la khỏi vị trí thống trị của nó trong ngành dầu mỏ đã đạt được thành công hạn chế. Trung Quốc đã tạo ra thị trường dầu tương lai bằng đồng nhân dân tệ vào năm 2018, nhưng các giao dịch chủ yếu được thực hiện bởi "người chơi" trong nước.

4. Một năm biến động mạnh, khó lường đang chờ đợi đồng JPY

Chỉ số Nikkei tăng lên mức cao nhất trong ba thập kỷ vào 2023 nhờ chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và đồng yên yếu.


Nhưng điều này có thể thay đổi vào năm 2024. BOJ là cơ quan duy nhất giữ lãi suất âm, mặc dù thị trường kỳ vọng điều này sẽ thay đổi và bắt đầu tăng lãi suất trong năm nay, một điều chưa từng thấy kể từ tháng 4 năm 2007.

BOJ sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo vào ngày 22-23 tháng 1 và dự kiến sẽ không có thay đổi nào. Tuy nhiên, thời gian gần đây, các quan chức của BoJ đã bóng gió về việc họ sẽ rút khỏi chính sách tiền tệ lỏng lẻo của mình.