Điểm nóng forex tuần 12-18/2: Tâm điểm trở lại với lạm phát Mỹ

Kỳ nghỉ Tết Giáp Thìn 2024 đang dần qua đi và chúng ta đang bước vào một tuần giao dịch mới, tuần đầu tiên của năm 2024 âm lịch. Chúc toàn thể anh em có một năm mới thật nhiều may mắn nhé!

Dưới đây là một số điểm nóng cần chú ý trong tuần đầu tiên của năm mới, mời anh em tham khảo!

[B]Liệu CPI của Mỹ có tiếp tục ổn định? [/B]

Lạm phát ở Hoa Kỳ nhìn chung có xu hướng thấp hơn nhưng tiến trình giảm xuống mức 2% đã bị đình trệ trong những tháng gần đây, ít nhất là theo chỉ số CPI.

Trong khi các quan chức Fed lạc quan rằng giá cả sẽ tiếp tục giảm trong vài tháng tới, khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ đang chứng tỏ là "một cái gai" đối với Fed, khi nhu cầu trong nước mạnh mẽ làm tăng khả năng áp lực lạm phát trở lại, đặc biệt nếu có sự tăng tốc đáng kể trong tăng trưởng tiền lương. Chỉ số giá tiêu dùng đã tăng lên 3,4% so với cùng kỳ trong tháng 12, dao động trên mức 3,0% kể từ tháng 7 năm ngoái. Tuy nhiên, có một số tin tức tốt hơn về CPI cơ bản, lần đầu tiên giảm xuống dưới 4,0% so với cùng kỳ kể từ tháng 5 năm 2021.




Bức tranh về lạm phát PCE – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – đáng khích lệ hơn một chút, đặc biệt là trên cơ sở hàng năm. PCE tổng thể ở mức 2,0% và PCE lõi chu kỳ 6 tháng ở mức 1,9% hàng năm trong hai tháng cuối năm 2023. Điều này có thể đã góp phần khiến thị trường phấn khởi khi dự đoán một sự chuyển hướng ôn hòa sắp xảy ra ở FED.

Tuy nhiên, các quan chức Fed đã đưa ra tín hiệu mạnh mẽ rằng việc cắt giảm lãi suất có thể sẽ diễn ra trong một thời gian nữa, giúp đồng đô la Mỹ tăng giá khi các nhà đầu tư từ bỏ việc định giá hạ lãi suất trong tháng 3.

Dữ liệu CPI vào thứ Ba có thể rất quan trọng trong việc xác định liệu kỳ vọng nới lỏng có bị đẩy lùi thêm nữa hay không, vì các nhà đầu tư vẫn nhận thấy khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 5 rất lớn. Các dự báo cho thấy CPI không thay đổi ở mức 3,4% trong tháng 1.

Nền kinh tế Mỹ có thể nóng trở lại, manh mối từ hàng loạt số liệu

Nhưng điều đáng lo ngại không chỉ là lạm phát không giảm đủ nhanh. Nền kinh tế Hoa Kỳ dường như đã có sự phục hồi trong hoạt động trong tháng 1, vì vậy số liệu doanh số bán lẻ vào thứ Năm cũng sẽ rất quan trọng. Ước tính đồng thuận là mức tăng 0,2% hàng tháng, chỉ ra sự hạ nhiệt kể từ tháng 12.

Trong dữ liệu khác, chỉ số sản xuất của Philly Fed cũng sẽ được công bố vào thứ Năm cùng với số liệu sản xuất công nghiệp trong tháng 1. Kết thúc tuần vào thứ Sáu là các cuộc khởi công xây dựng nhà ở, giấy phép xây dựng, giá sản xuất và cuộc khảo sát sơ bộ về tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan.

GBP tìm kiếm hướng đi từ dữ liệu GDP và CPI của Anh

Lạm phát ở Anh giảm nhanh vào cuối năm 2023 trước khi tăng nhẹ. Nếu cả CPI tổng thể và cơ bản tiếp tục giảm trong tháng 1, điều này sẽ mang lại sự nhẹ nhõm cho Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) nhưng có lẽ không phải cho đồng bảng. Tuy nhiên, chỉ có thước đo lạm phát lõi được dự báo là sẽ giảm và CPI tổng thể dự kiến sẽ tăng trở lại lên 4,2% so với cùng kỳ.

Mặc dù các nhà hoạch định chính sách của BoE đang đẩy lùi kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất sớm, nhưng các nhà đầu tư có thể tăng cường đặt cược nếu lạm phát giảm bất ngờ.

Nhưng giống như ở Mỹ, vấn đề không chỉ là về bức tranh lạm phát mà nền kinh tế cũng đang hoạt động tốt hơn dự đoán. GDP của Anh giảm 0,1% trong ba tháng tính đến tháng 9, làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, dữ liệu quý 4 công bố vào thứ Năm dự kiến sẽ cho thấy nền kinh tế Anh đã tránh được suy thoái kinh tế và ghi nhận mức tăng trưởng không đổi trong giai đoạn này.


Trong khi đó, số lượng doanh số bán lẻ sẽ được theo dõi vào thứ Sáu để biết các dấu hiệu cho thấy chi tiêu của người tiêu dùng đang phục hồi ra sao sau PMI dịch vụ lạc qua trước đó.

Cũng đừng quên báo cáo việc làm tháng 12 sẽ được công bố vào thứ Ba và bất kỳ sức mạnh bất ngờ nào trên thị trường việc làm đều có thể làm giảm khả năng đặt cược cắt giảm lãi suất, nâng giá đồng bảng.

JPY - Kinh tế Nhật Bản có thể tăng trưởng trở lại trong quý 4?

Tại Nhật Bản, trọng tâm sẽ là số liệu GDP quý 4 của quốc gia vào thứ Năm. Sau khi trải qua đợt suy thoái mạnh hơn dự kiến trong quý 3 năm ngoái, tăng trưởng kinh tế được dự báo sẽ phục hồi 0,3% so với quý trước trong ba tháng cuối năm 2023.

Nếu số liệu hôm thứ Năm gây thất vọng, thì những nghi ngờ về sức mạnh của sự phục hồi có thể vẫn tồn tại vì dữ liệu gần đây khá trái chiều trong bối cảnh tiêu dùng yếu, mặc dù xuất khẩu cao hơn có thể đã thúc đẩy GDP trong Quý 4.

Ngân hàng Nhật Bản đang hy vọng rằng các cuộc đàm phán tiền lương 'Shunto' năm nay sẽ thúc đẩy tăng trưởng tiền lương và tạo ra lạm phát bền vững hơn. Nhưng đây có thể là một mục tiêu khó đạt được ngay cả khi BoJ đủ tự tin để dự đoán nó, vì vậy nền tảng kinh tế lành mạnh là điều cần thiết để tăng thêm độ tin cậy cho các dự báo.


Đồng yên có thể chịu áp lực do sự phục hồi yếu hơn dự kiến, nhưng cũng không thể loại trừ khả năng tăng giá bất ngờ vì hầu hết các doanh nghiệp đều tích cực trong các cuộc khảo sát Tankan gần đây nhất của BoJ.

AUD và NZD đối mặt rủi ro giảm giá

AUD đã có khởi đầu không mấy tốt đẹp trong 2024 mặc dù Ngân hàng Dự trữ Úc dự kiến sẽ là một trong những ngân hàng cuối cùng cắt giảm lãi suất trong năm nay. Những khó khăn kinh tế của Trung Quốc và sự trỗi dậy của USD đã triệt tiêu tác động từ lập trường tương đối diều hâu hơn của RBA.

Việc làm giảm trong tháng 12, khiến thị trường bất ngờ. Nhưng số lượng việc làm hôm thứ Năm dự kiến sẽ mang lại một số hỗ trợ bởi vì nền kinh tế Úc có thể đã tạo thêm 30 nghìn việc làm trong tháng Giêng. Điều này có thể kéo đồng AUD thoát khỏi mức thấp trong nhiều tháng so với đồng bạc xanh vì các nhà đầu tư sẽ giảm đặt cược về số lần RBA sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Thị trường Trung Quốc sẽ đóng cửa cả tuần để nghỉ Tết Nguyên đán nên đồng đô la Úc có thể nhạy cảm hơn bình thường với dữ liệu trong nước.

Bên kia Biển Tasman, đồng đô la New Zealand sẽ theo sát cuộc khảo sát kỳ vọng lạm phát mới nhất vào thứ Ba mà Ngân hàng Dự trữ New Zealand công bố hàng quý.

Trong báo cáo trước, kỳ vọng lạm phát trong một năm đã giảm xuống 3,6% và kỳ vọng lạm phát trong hai năm còn 2,8%. Nếu những kỳ vọng về lạm phát trong tương lai duy trì xu hướng đi xuống, điều này có thể làm suy yếu quan điểm diều hâu từ RBNZ.


Tuy nhiên, bất kỳ phản ứng tiêu cực nào đối với NZD có thể sẽ chỉ tồn tại trong thời gian ngắn vì RBNZ sẽ cần có thêm bằng chứng về việc giảm lạm phát trước khi chuyển sang chính sách ôn hòa.

Trên đây là những điểm nóng anh em cần chú ý trong tuần mới, chúc anh em có tuần giao dịch thuận lợi!