[Độc quyền Big bank] Góc nhìn cơ bản cho thị trường forex từ Big bank - Ngày 01/8/2023

Dữ liệu bài viết được TraderViet mua từ nguồn các ngân hàng/tổ chức tài chính lớn
------------------​

1. Chuyển động dựa trên dữ liệu: Với sự phụ thuộc rõ rệt vào dữ liệu của cả Fed và ECB, Danske dự báo độ nhạy cao của EUR/USD đối với các bản dữ liệu quan trọng.

2. Triển vọng USD: Với việc nền kinh tế Mỹ đang thể hiện khả năng phục hồi, triển vọng cắt giảm lãi suất có thể bị đẩy xa hơn so với kỳ vọng của thị trường hiện tại. Cuộc chiến chống lạm phát đang diễn ra, kết hợp với sự vững chắc của nền kinh tế, có thể hỗ trợ USD.

3. Công bố dữ liệu chính: Tiêu điểm của tuần sẽ tập trung vào các số liệu kinh tế, đặc biệt là số liệu về lạm phát và việc làm. Báo cáo việc làm của Hoa Kỳ sẽ là trọng tâm, trong đó các số liệu thống kê mạnh mẽ có thể cung cấp thêm các hỗ trợ cho đồng USD.

4. Đối với khu vực đồng Euro: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 sẽ tập trung vào đồng Euro. Hơn nữa, bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sức sống kinh tế đang suy yếu ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu có thể gây áp lực giảm giá đối với đồng EUR, đặc biệt là khi sự chênh lệch về tăng trưởng giữa Mỹ và Khu vực đồng tiền chung châu Âu ngày càng rõ rệt.​

5. Dự báo về EUR/USD: Danske tái khẳng định lập trường dài hạn của họ, dự đoán quỹ đạo đi xuống của EUR/USD, nhắm mục tiêu các mức lần lượt là 1,06 và 1,03 trong 6 và 12 tháng.​

1. USD dễ biến động: USD đã trải qua những biến động đáng kể trong năm nay, với chỉ số BDXY (tổng lợi nhuận) không thay đổi kể từ đầu năm. Mặc dù vậy, TD gợi ý rằng chiến lược thích hợp hơn là bán ra sau các đợt hồi phục của giá.

2. Chiến lược ngoại hối khác: Họ lưu ý rằng các chiến lược ngoại hối khác, chẳng hạn như giao dịch ăn chênh lệch lãi suất và giao dịch theo đà, đã cho thấy lợi nhuận tốt hơn so với việc nắm giữ các vị thế trực tiếp theo hướng của USD.

3. Các chọn lựa: TD đang giảm giá đối với EURCNH và EURMXN trong thời gian ngắn và đề xuất bán USDKRW khi giá tăng.

4. Tăng trưởng 'tốt' so với lạm phát 'tốt': TD nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phân biệt giữa tăng trưởng kinh tế "tốt" và lạm phát "tốt". Cụ thể, họ lập luận rằng sự kết hợp của dữ liệu kinh tế tích cực cùng với giảm lạm phát (tỷ lệ lạm phát chậm lại) có xu hướng gây bất lợi cho USD. Điều này phù hợp với "kịch bản Goldilocks" toàn cầu, trong đó cả lạm phát và tăng trưởng kinh tế đều không quá cao hoặc quá thấp, thường ám chỉ sự suy yếu của USD.

5. Tuần mới: Một số sự kiện quan trọng trong lịch, bao gồm các cuộc họp của BoE và RBA, các quyết định từ một số ngân hàng trung ương Mỹ Latinh và các bản dữ liệu quan trọng của Hoa Kỳ. TD mong đợi các báo cáo về Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) và ISM mạnh mẽ từ Hoa Kỳ nhưng sẽ theo dõi chặt chẽ các chỉ số như tiền lương và giá cả dưới dạng đại diện cho lạm phát.

6. Triển vọng USD/JPY: Bất chấp quyết định đáng ngạc nhiên gần đây của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), TD dự kiến USD/JPY sẽ giảm xuống dưới 140 trong tương lai gần.​

1. Dự kiến tăng lãi suất: Giả định chính của HSBC là BoE sẽ tăng lãi suất chính sách thêm 50 điểm cơ bản vào ngày 3 tháng 8. Kỳ vọng hiện tại của thị trường là tăng 37 điểm cơ bản.

2. Sự tăng vọt nhất thời của GBP: Nếu dự báo 50 điểm cơ bản của HSBC là đúng, thì họ dự đoán mức tăng GBP sẽ nhanh chóng và mạnh. Tuy nhiên, họ nhấn mạnh rằng bất kỳ sự gia tăng GBP nào như vậy sẽ chỉ là tạm thời.

3. Kịch bản tăng lãi suất thay thế: Theo HSBC, có khả năng đáng kể rằng BoE sẽ chọn tăng lãi suất tại mức nhỏ hơn là 25 điểm cơ bản. Trong trường hợp này, GBP có thể sẽ bị giảm ngay lập tức.

4. Tỷ lệ RR là không thuận lợi: Với các kịch bản và kết quả tiềm năng liên quan, HSBC tin rằng tỷ lệ phần thưởng rủi ro xung quanh cuộc họp của BoE không mang lại nhiều động lực cho những người lạc quan về GBP.​

1. Lãi suất USD qua đêm: Một yếu tố quan trọng góp phần vào khả năng phục hồi của đồng USD lãi suất qua đêm của USD ở mức 5,30%. Mức này mang lại lợi suất hấp dẫn so với nhiều loại tiền tệ khác, có thể hỗ trợ nhu cầu đối với USD.

2. Kịch bản 'Goldilocks' ở Mỹ: Có một kịch bản đang diễn ra ở Mỹ khi các điều kiện dường như "vừa phải". Nền kinh tế Mỹ đang chứng kiến những dấu hiệu giảm phát, nghĩa là tỷ lệ lạm phát giảm, nhưng tiêu dùng của người tiêu dùng vẫn mạnh mẽ. Sự cân bằng này hoạt động như một điểm tựa yếu tố quan trọng đối với đồng đô la.

3. Trái ngược với Châu Âu và Trung Quốc: So với Hoa Kỳ, cả Châu Âu và Trung Quốc đều đang thể hiện tâm lý kinh doanh yếu hơn, với các cuộc khảo sát kinh doanh không được tốt. Điều đáng lo ngại đối với các khu vực này là tình trạng trì trệ có thể sớm biến thành suy thoái kinh tế, điều có thể ảnh hưởng xấu đến đồng tiền tương ứng của họ.

4. Công bố dữ liệu chính trong tuần này: ING lưu ý rằng một số dữ liệu sắp tới, cụ thể là các cuộc khảo sát ISM và báo cáo việc làm vào thứ Sáu, sẽ rất cần thiết để đánh giá khả năng tồn tại của lý thuyết "hạ cánh mềm" ở Hoa Kỳ. Những điểm dữ liệu này sẽ cung cấp một cái nhìn toàn diện hơn về điều kiện kinh tế Mỹ.

5. Vị thế của USD: Với các điều kiện hiện tại và ngăn chặn bất kỳ sự suy giảm đáng kể nào trong các hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang xem xét không chỉ tạm dừng mà còn nới lỏng các chính sách tiền tệ của mình, ING tin rằng USD có thể sẽ tiếp tục giao dịch trong phạm vi hiện tại trong khoảng vài tuần tới.​

1. Quyết định dự kiến của RBA: ANZ dự đoán rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ chọn duy trì mức lãi suất hiện tại trong cuộc họp vào thứ Ba.

2. Tác động đến AUD: Quyết định tiềm năng của RBA về việc tạm dừng tăng lãi suất trong tuần này dự kiến sẽ không có sự tác động đáng kể lên đồng AUD, thay vào đó, nó sẽ bị ảnh hưởng chủ yếu bởi các nhân tố toàn cầu khác.

3. Dữ liệu Lao động của New Zealand và NZD: Mặc dù số liệu thống kê về lao động từ New Zealand sẽ được công bố vào tuần này, ANZ tin rằng các yếu tố toàn cầu cũng sẽ là yếu tố chính quyết định quỹ đạo của Đô la New Zealand.

4. Chiến lược AUD/NZD: Ngân hàng nhận thấy rằng cặp tiền tệ AUD/NZD có khả năng duy trì trong phạm vi hiện có của nó. Là một động thái chiến lược, ANZ khuyến nghị nên đợi cặp tiền này giảm xuống mức 1,07 trước khi đưa ra quyết định mua vào AUD/NZD.
​

1. Kỳ vọng tăng lãi suất: BofA dự đoán RBA sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, chuyển từ 4,1% lên 4,35%. Họ tin rằng quyết định này sẽ là tối ưu để cung cấp hỗ trợ bền vững cho thị trường lao động đang mạnh mẽ của Úc và để đảm bảo rằng lạm phát dần dần tiến đến ranh giới trên của phạm vi mục tiêu.

2. Ổn định lãi suất: Nếu dự đoán của BofA về việc tăng lãi suất vào tháng 8 trở thành hiện thực, họ dự đoán rằng RBA sẽ duy trì các mức lãi suất này trong thời gian còn lại của năm. Việc tạm dừng này sẽ cho phép ngân hàng trung ương đánh giá tác động kinh tế của việc tăng lãi suất.

3. Hỗ trợ AUD: Khả năng tăng lãi suất có lợi cho Đô la Úc (AUD), mặc dù ở mức độ vừa phải. Mặc dù vậy, BofA chỉ ra rằng mức lãi suất chính sách trong nước ở Úc vẫn tương đối ít hạn chế hơn so với các khu vực khác.

4. Tránh suy thoái: BofA cho rằng Úc đang ở một vị trí thuận lợi để tránh suy thoái, đặc biệt là khi so sánh với các nước G10 khác. Sự ổn định kinh tế này có thể sẽ nổi lên như một lợi ích trung hạn, đặc biệt là khi các ngân hàng trung ương toàn cầu khác dự kiến sẽ chuyển sang chu kỳ nới lỏng vào năm 2024.​

1. Biến động của thị trường chứng khoán: Những điều chỉnh về giá trị vốn hóa thị trường và hiệu suất ngoại hối trong tháng cho thấy đã có những thay đổi nhất định trên thị trường chứng khoán.

2. Dòng vốn tái cân bằng danh mục đầu tư: Các chuyển động quan sát được đã gợi ý về khả năng bán USD ở mức vừa phải trên tất cả các mặt trong quá trình tái cân bằng danh mục đầu tư vào cuối tháng.

3. Mô hình dòng chảy doanh nghiệp: Mô hình của Credit Agricole cho thấy xu hướng mua EUR vào cuối tháng.

4. Chiến lược kết hợp: Xem xét các dấu hiệu từ mô hình, Credit Agricole khuyến nghị mua đồng EUR và GBP trước USD.​