[Độc quyền Big bank] Góc nhìn cơ bản cho thị trường forex từ Big bank - Ngày 18/05/2023

[Credit Suisse] Sẽ không vội vàng mua EUR/USD với bất cứ giá nào

Credit Suisse nhận thấy cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào ngày 4 tháng 5 đã không thách thức được các giả định của thị trường rằng lãi suất của ECB sẽ đạt đỉnh ở mức 3,75%.

Tình huống này đã cho phép chênh lệch tỷ giá kỳ hạn mở rộng trở lại theo hướng có lợi cho USD so với EUR, giải thích một phần hiệu suất yếu kém của EUR/USD cho đến hiện tại.

Credit Suisse cũng lưu ý rằng EUR/USD đã gần đạt được mục tiêu quý 2 của họ là 1,1250 khi nó chạm mốc 1,1092 vào đầu tháng Năm. Tuy nhiên, họ sẽ không mua vào quanh ngưỡng 1,0900 cho đến khi có lý do để làm như vậy, chẳng hạn như dữ liệu của Hoa Kỳ yếu hơn hơn xác nhận khả năng cắt giảm lãi suất của Fed.

* Tập đoàn Credit Suisse là một ngân hàng chuyên cung cấp các dịch vụ tài chính, trụ sở tại Zürich, Thụy Sĩ. Credit Suisse được thành lập bởi Alfred Escher vào năm 1856 dưới tên Schweizerische Kreditanstalt.

[Credit Agricole] EUR bắt đầu bị định giá thấp, nhưng khó có khả năng phục hồi vì 3 lý do

Credit Agricole cho rằng đồng Euro (EUR) đã bắt đầu bước vào giai đoạn đi ngang so với USD và GBP và có vẻ như đang bị định giá thấp theo mô hình giá trị hợp lý ngắn hạn FAST FX của họ. Việc EUR bị định giá thấp đã thu hút một số người mua và phù hợp với thực tế là đồng EUR đang giao dịch ở mức chiết khấu so với USD và GBP.

Tuy nhiên, Credit Agricole bày tỏ nghi ngờ về sự phục hồi của đồng EUR, đặc biệt là so với USD, vì một số lý do:

* Crédit Agricole là tập đoàn ngân hàng bán lẻ lớn nhất tại Pháp, lớn thứ hai tại châu Âu và lớn thứ 8 thế giới theo tiêu chí vốn bậc 1, theo tạp chí The Banker magazine. Tập đoàn này cũng là một phần của chỉ số thị trường chứng khoán CAC 40.

[TD bank] Chúng tôi sẽ mua vàng, với mục tiêu nhắm đến là 2150$/oz

TD Research sẽ tiến hành mua vàng, nhắm mục tiêu 2150$/oz với mức dừng lỗ là 1900$/oz.

TD lưu ý: “Chúng tôi sẽ mua vàng ở giá 1994$/oz với dự đoán rằng hành động bán tháo sắp kết thúc và kim loại quý này sẽ hướng tới mức cao mới mọi thời đại”.

“Các phân tích định vị của chúng tôi lập luận rằng thị trường đang bắt đầu có dấu hiệu cạn cung và mục tiêu sẽ là 2150$/oz" - TD cho biết thêm.

* TD Bank, N.A. là một ngân hàng quốc gia của Hoa Kỳ và là công ty con của Tập đoàn TD Bank đa quốc gia tại Hoa Kỳ. Nó hoạt động chủ yếu trên khắp Bờ biển phía Đông, tại mười lăm tiểu bang của Hoa Kỳ và Washington, D.C.

[BofA] Chính sách tiền tệ của nhóm G10 cần phải thắt chặt hơn

BofA cho rằng khi các ngân hàng trung ương G10 đã, hoặc sắp đạt được lãi suất chính sách cuối kỳ, có nhiều câu hỏi đặt ra về tính hiệu quả của các biện pháp này, đặc biệt khi thị trường đang định giá chính sách nới lỏng tích cực sẽ sớm được áp dụng.

Trong khi các chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến nền kinh tế một cách chậm trễ, phân tích của BofA cho thấy rằng chúng có thể không đủ chặt chẽ và thị trường cũng có thể quá lạc quan về việc nới lỏng chính sách. BofA cũng bày tỏ lo ngại rằng các chính sách tài khóa nhìn chung đang lỏng lẻo, đặc biệt là ở Mỹ.

Giả sử rằng các ngân hàng trung ương vẫn cam kết với các mục tiêu lạm phát của họ, phân tích của BofA cho thấy rằng các chính sách tiền tệ có thể cần phải thắt chặt hơn so với hiện tại, đặc biệt là trong trường hợp của Hoa Kỳ, Canada, Na Uy và Úc. Nếu kỳ vọng này đúng, USD, CAD, NOK và AUD sẽ tăng giá so với phần còn lại của G10.

* Bank of America là một ngân hàng đa quốc gia và công ty dịch vụ tài chính Mỹ có trụ sở tại Charlotte, North Carolina. Đây là công ty cổ phần ngân hàng lớn thứ hai ở Hoa Kỳ tính theo tài sản. Tính đến năm 2013, Bank of America là công ty lớn thứ hai mươi mốt ở Mỹ tính theo tổng doanh thu.

[MUFG] USD: Dự kiến USD sẽ tiếp tục giảm sau Nghị quyết về trần nợ của Mỹ

MUFG cho rằng USD đang củng cố, nhưng ở vị thế yếu hơn so với các loại tiền tệ chính khác trong tháng qua. Chỉ số đồng đô la giao dịch trong một phạm vi hẹp, với hầu hết các loại tiền tệ G10 và nằm trong phạm vi +/- 1% so với mức mà chúng được giao dịch vào giữa tháng trước. Hành động giá này cho thấy rằng thị trường ngoại hối hiện đang đấu tranh để tìm hướng đi sau khi hành động bán tháo USD gần đây đã mất đà.

Khả năng phục hồi của USD phần nào phản ánh rằng thị trường lãi suất Mỹ đã dịch chuyển đáng kể theo giá với kỳ vọng sẽ có một sự đảo ngược chính sách đến từ Fed. Gần 75 bps cắt giảm đã được định giá vào cuối năm nay, với lần cắt giảm đầu tiên dự kiến vào tháng Chín.

Nó sẽ đòi hỏi dữ liệu kinh tế thuyết phục hơn trong những tháng tới để củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sâu hơn. Tuy nhiên, những diễn biến gần đây đang làm giảm sự lạc quan về triển vọng tăng trưởng bên ngoài Hoa Kỳ.

Việc bán tháo USD kể từ cuối năm ngoái một phần là do triển vọng tăng trưởng theo chu kỳ được cải thiện ở Trung Quốc và châu Âu. Tuy nhiên, những nghi ngờ đã bắt đầu len lỏi.

Sự bế tắc về trần nợ của Hoa Kỳ cũng có khả năng tạo ra hành động giá bất ổn trong những tuần/tháng tới, điều này có thể tạm thời phá vỡ triển vọng của MUFG về việc đồng USD tiếp tục suy yếu. Kết quả có thể là một thỏa thuận thỏa hiệp nhằm nới rộng trần nợ trong một thời gian ngắn, đi kèm với điều kiện cắt giảm chi tiêu chính phủ trong tương lai.

Khi mức trần nợ của Mỹ đã lắng xuống, MUFG dự đoán USD sẽ tiếp tục giảm, nhưng thị trường ngoại hối sẽ biến động nhiều hơn.

* MUFG Bank, Ltd. là ngân hàng lớn nhất tại Nhật Bản. Nó được thành lập vào ngày 1 tháng 1 năm 2006, sau sự hợp nhất của Ngân hàng Tokyo-Mitsubishi, Ltd. và UFJ Bank Ltd. MUFG là một trong ba cái gọi là "megabanks" của Nhật Bản.

[Morgan Stanley] CAD: Morgan Stanley tiếp tục khuyến nghị mua USD/CAD, nhắm mục tiêu 1,3850

Morgan Stanley tiếp tục khuyến nghị thực hiện các vị thế mua USD/CAD. Định giá thị trường đối với chính sách của Fed so với các ngân hàng trung ương G10 khác cho thấy các nhà đầu tư vẫn lo ngại rằng Mỹ sẽ hạ cánh cứng và khả năng ổn định tài chính vẫn là những dấu hỏi.

Tuy nhiên, Morgan Stanley tin rằng các nhà đầu tư đang đánh giá thấp mức độ tiềm năng của tác động lan tỏa tăng trưởng đến phần còn lại của thế giới nếu tăng trưởng kinh tế của Mỹ giảm tốc nhanh chóng. Trong một kịch bản như vậy, Morgan Stanley nhận thấy dòng tiền trú ẩn an toàn sẽ chảy vào đồng đô la Mỹ.

Trong khi đó, lo ngại rủi ro ngày càng tăng và triển vọng giảm giá dầu có thể sẽ ảnh hưởng đến đồng đô la Canada (CAD). Do đó, Morgan Stanley duy trì quan điểm tăng giá đối với USD/CAD.

* Morgan Stanley là một ngân hàng đầu tư, công ty chứng khoán có trụ sở chính tại Hoa Kỳ. Đây là một trong những thể chế tài chính lớn nhất của thế giới, phục vụ những nhóm đối tượng là chính phủ, tổ chức tài chính khác và cá nhân.

[SocGen] USD/CNH tăng cho thấy đồng đô la đang mạnh lên

Societe Generale (SocGen) cho biết dù giả thiết đồng nhân dân tệ nổi lên như một loại tiền tệ thống trị toàn cầu trong tương lai gần không hợp lý, thì cũng không khôn ngoan nếu bỏ qua hoàn toàn các chuyển động của nó. Gần đây, USD/CNH lần đầu tiên vượt qua mốc 7 trong năm nay. Điều này có thể là do sự thất vọng về dữ liệu tăng trưởng gần đây hoặc có thể là do một động thái chính sách nhằm bơm thêm lạm phát vào một nền kinh tế rõ ràng là không có áp lực về giá.

Ông Kiyong Seong của SocGen nhận thấy rằng dữ liệu chưa đủ mạnh để kích hoạt nhu cầu đối với đồng nhân dân tệ, dẫn đến khả năng tỷ giá USD/CNY tăng mạnh. Tuy nhiên, ông cũng đặt ra một câu hỏi lớn hơn: Đồng nhân dân tệ giảm so với đô la là do dữ liệu của Trung Quốc hay là dấu hiệu cho thấy nhu cầu đối với đồng đô la đang mạnh hơn, có khả năng dẫn đến đồng đô la tăng mạnh hơn dự kiến?

SocGen kết luận rằng nếu USD/CNH giữ trên mức 7 trong những ngày tới, nó có thể mở đường cho các đợt giảm giá tiếp theo của GBP/USD EUR/USD và AUD/USD. Tuy nhiên, CAD/CNH có vẻ hấp dẫn ở thời điểm hiện tại.

* Société Générale là một trong những công ty dịch vụ tài chính lớn của châu Âu, có hoạt động trên khắp thế giới. Trụ sở đóng tại Tours Société Générale ở quận kinh doanh của La Défense phía Tây Paris, Pháp. Société Générale là một trong những ngân hàng cổ nhất ở Pháp.