[Độc quyền Big bank] Góc nhìn cơ bản cho thị trường forex từ Big bank - Ngày 22/05/2023

[Danske] USD: Hiệu suất mạnh nhất trong hơn một tháng có thể tiếp tục trong ngắn hạn

• Theo Danske Bank, EUR/USD giảm xuống dưới 1,08 do đồng USD tăng giá trên diện rộng so với các tiền tệ G10. USD tăng bất chấp tâm lý ưa rủi ro, được thúc đẩy bởi những tiến triển tích cực trong các cuộc đàm phán về trần nợ của Hoa Kỳ. Sự gia tăng lợi suất trái phiếu Mỹ, và được hỗ trợ bởi số liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp thấp hơn dự kiến, cho thấy thị trường lao động của Hoa Kỳ có khả năng phục hồi, tất cả đã khiến USD mạnh mẽ.
• Những bình luận diều hâu từ một số thành viên Cục Dự trữ Liên bang cho thấy khả năng tăng lãi suất vào tháng 6 vẫn có thể làm tăng lợi suất của Hoa Kỳ. Do đó, các thị trường hiện định giá gần 40% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 6, điều này làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất dự kiến vào cuối năm.
• Nhìn chung, USD đang trải qua tuần mạnh nhất trong hơn một tháng. Danske dự đoán rằng đà tăng này của USD có thể tiếp tục trong thời gian ngắn do sức mạnh của nền kinh tế Hoa Kỳ đang bị đánh giá thấp và những bất ngờ tiềm ẩn về sự sụt giảm hơn nữa trong dữ liệu của khu vực đồng euro.

** Danske Bank là ngân hàng lớn nhất Đan Mạch và hàng đầu vùng Bắc Âu, được thành lập từ năm 1871.
---

[ANZ] AUD: Tìm cơ hội bán trước các đợt điều chỉnh lên 0,67-0,6750

Nghiên cứu của ANZ tóm tắt nhận định của họ đối với AUD và GBP trong tuần mới như sau:

• ANZ lưu ý: "Chúng tôi duy trì xu hướng bán AUD khi nó phục hồi về mức 0,67–0,6750 so với USD. Chúng tôi vẫn cho rằng cặp AUD/NZD sẽ giao dịch trong phạm vi, nhưng phạm vi hoạt động có thể đã giảm xuống 1,05–1,750".
• ANZ cho biết thêm: "Mặc dù CPI và/hoặc PMI mạnh hơn dự kiến có thể khiến GBP bị ảnh hưởng trong ngắn hạn, nhưng đồng GBP có thể đối mặt với áp lực giảm trong tuần mới.”

** ANZ là ngân hàng lớn thứ hai theo tài sản và lớn thứ ba theo vốn hóa tại thị trường Úc.



---

[BofA] USD: Khả năng tiếp tục điều chỉnh trong quý 2, biểu đồ cho thấy cú đột phá tiềm năng

• Bank of America (BofA) đã quan sát thấy rằng chỉ số đô la Mỹ Bloomberg (BBDXY), với gần 20% tỷ trọng gắn liền với các đồng tiền châu Á (không bao gồm đồng yên chiếm 13,5%), đã thiết lập mức hỗ trợ vào khoảng 1210-1220, và không tiếp tục được xu hướng giảm giá. Chỉ số bao gồm 7% CNH, 4,7% AUD, 3,33% KRW, 2,68% INR và 2,07% TWD.
• Phù hợp với dự đoán trước đây của BofA về sự phục hồi của USD, chỉ số này đã bứt phá cao hơn trên đường trung bình động (SMA) 50 ngày, đạt mức cao mới trong tháng qua. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cũng có không gian để phục hồi và chỉ báo MACD cũng gần tiến đến mức 0. Điều này cho thấy xu hướng hồi phục trên chỉ số USD có khả năng tiếp tục trong Quý 2, mặc dù nó có thể sẽ nằm trong phạm vi Phạm vi 1210-1260.
• Tuy nhiên, tiềm năng cho một động thái lớn hơn cũng không phải là không có khả năng. Mặc dù mô hình vai đầu vai từ nửa cuối 2022 vẫn vẫn chưa bị vô hiệu, nhưng hành động giá gần đây và khi thời gian trôi qua có thể gây rủi ro cho nó. BofA gợi ý rằng cần phải xảy ra một cú đột phá phạm vi trên 1260, tức SMA 200 để xem xét một động thái tăng đáng kể hơn cho BBDXY.

* Bank of America là ngân hàng hàng đầu của Mỹ và hoạt động đa quốc gia, là công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới và là một tổ chức tham gia chính trong thị trường ngân hàng đầu tư.


---

[Societe Generale] JPY: Lạm phát Nhật Bản ở mức cao nhất kể từ năm 1981, cuộc họp vào tháng 6 của BoJ có thể đẩy USDJPY xuống mức 130

• Societe Generale chỉ ra rằng lạm phát cơ bản của Nhật Bản đã tăng lên 4,1% trong tháng 4, mức cao nhất kể từ năm 1981. Sự gia tăng này dẫn đến lợi suất Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) tăng nhẹ và đồng yên tăng 0,4%, SocGen dự kiến sẽ có nhiều biến động hơn trong thời gian sắp tới.
• Ngân hàng lưu ý rằng mặc dù USD/JPY không phải lúc nào cũng theo xu hướng của lãi suất trái phiếu, nhưng nhìn chung là như vậy và trong chu kỳ hiện tại, cả lãi suất Trái phiếu 10 năm và USD/JPY đều đạt mức cao nhất vào ngày 21 tháng 10. Mặc dù mức cao nhất đối với lãi suất quỹ liên bang của Mỹ vẫn chưa chắc chắn, SocGen nghi ngờ rằng lợi suất 10 năm sẽ đạt mức cao đó một lần nữa.
• Tuy nhiên, với việc các dải kiểm soát đường cong lợi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) có khả năng sớm thay đổi, phía JGB của phương trình ngày càng trở nên quan trọng. Sau sự gia tăng của tháng 12 nâng từ 25 điểm cơ bản lên 50 điểm cơ bản, lợi suất 10 năm tăng vọt 25 điểm cơ bản. SocGen dự đoán BOJ sẽ tăng giới hạn trên của phạm vi JGB 10 năm từ 50 bp lên 1% tại cuộc họp ngày 16 tháng 6, điều này có thể đẩy USD/JPY lên gần 130.

** Société Générale là ngân hàng lớn thứ ba của Pháp và lớn thứ bảy ở châu Âu tính theo tổng tài sản. Xét về vốn hóa thị trường thì Société Générale đứng thứ 17 ở châu Âu.

Nến nhấn chìm (Engulfing) - 3 cách mới lạ để tìm lợi nhuận lớn

traderviet.co

---

[Credit Agricole] EUR: 3 lý do khiến ECB chuyển sang thắt chặt định lượng có thể làm suy yếu Euro

Credit Agricole cho rằng trong vòng chưa đầy hai tháng nữa, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể sẽ chuyển chính sách từ thắt chặt chủ yếu thông qua tăng lãi suất sang việc thắt chặt định lượng (QT). Họ cho rằng sự thay đổi trong hỗn hợp chính sách tiền tệ này sẽ ít hỗ trợ hơn cho đồng euro (EUR). Credit Agricole phác thảo ba tác động tiềm năng của sự thay đổi này:

1. Nó có thể khiến các nhà đầu tư giảm bớt kỳ vọng tăng lãi suất của ECB, điều này sẽ làm suy yếu sức hấp dẫn về lãi suất tương đối của EUR.
2. Nó có thể góp phần thắt chặt tín dụng ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu, làm tăng thêm rủi ro suy giảm đối với tăng trưởng.
3. Nó có thể làm cạn kiệt thanh khoản dư thừa trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu, có khả năng ảnh hưởng đến hoạt động của các tài sản tương quan rủi ro như cổ phiếu và trái phiếu ngoại vi.

Về phần EURUSD, Credit Agricole tin rằng những diễn biến này có thể củng cố nhận thức của thị trường rằng chênh lệch tỷ giá EUR-USD đã đạt đến đỉnh điểm, đặc biệt nếu thị trường lãi suất bắt đầu định giá lại rủi ro Fed cắt giảm lãi suất sớm. Hơn nữa, nếu QT kích hoạt việc mở rộng thêm chênh lệch ngoại vi đối với lợi suất trái phiếu Đức (Bund), thì điều này có thể gây thêm thách thức cho EUR/USD.

** Credit Agricole là ngân hàng bán lẻ lớn nhất tại Pháp, thứ hai tại châu Âu và thứ tám thế giới xét theo tiêu chí vốn bậc một.
---

[MUFG] GBP/USD có thể hoạt động kém hơn trong ngắn hạn khi BoE xem xét việc thu hẹp bảng cân đối kế toán thay vì tích cực nâng lãi suất

• MUFG gợi ý rằng những kỳ vọng về việc tăng lãi suất của Ngân hàng Anh (BoE) là nhất quán, bằng chứng là thông tin liên lạc của ngân hàng trung ương trong tuần vừa qua. Tuyên bố của Ủy ban Chính sách tiền tệ (MPC) từ cuộc họp hồi đầu tháng 5 cho thấy quyết định tăng lãi suất khác có thể được đưa ra nếu có dấu hiệu lạm phát dai dẳng, một điểm mà một số thành viên MPC đã lặp lại.
• Thị trường hợp đồng hoán đổi lãi suất cơ bản (overnight indexed swap - OIS) chỉ ra rằng hai lần tăng 25 điểm cơ bản (bps) gần như đã được định giá đầy đủ. Tuy nhiên, MUFG dự đoán chỉ có thêm một lần tăng nữa, điều này có thể dẫn đến việc điều chỉnh giảm lợi suất.
• Mặc dù ban đầu ngân hàng đặt mục tiêu cho GBP/USD đạt khoảng 1,2600 trong quý này, nhưng họ hy vọng chất xúc tác cho các động thái tiếp theo chỉ đến vào cuối năm khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất. Mặc dù giữ xu hướng tăng GBP kể từ đầu năm, MUFG hiện đang áp dụng quan điểm trung lập hơn do khả năng lạm phát thấp hơn dự báo của BoE.
• MUFG tiếp tục khẳng định rằng BoE có thể tăng tốc độ thu hẹp bảng cân đối kế toán của mình như một giải pháp thay thế cho việc tăng lãi suất. Phó Thống đốc Dave Ramsden gợi ý về khả năng tăng nhẹ tốc độ thu hẹp bảng cân đối. BoE đã ước tính rằng các thị trường có thể chịu được sự sụt giảm trị giá 100 tỷ GBP mà không gây ra sự sai lệch, vì vậy mức tăng nhẹ này có thể phù hợp với số tiền đó.
• Tuy nhiên, MUFG nghi ngờ rằng sự thay đổi như vậy sẽ ảnh hưởng đáng kể đến lãi suất dài hạn. Nó gợi ý rằng hướng của GBP/USD sẽ tiếp tục bị chi phối bởi các kỳ vọng về sự phân kỳ chính sách và điều này có thể dẫn đến việc GBP/USD tiếp tục hoạt động kém hơn trong ngắn hạn.

** MUFG là ngân hàng lớn nhất tại Nhật Bản và lớn thứ tư trên thế giới, được thành lập từ năm 2006.