[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 20/5/2024

[Danske] Trung Quốc sẽ phá giá? Đánh giá quan điểm của PBoC về sự mất giá của CNY

Ngân hàng Danske phân tích khả năng Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) phá giá đồng nhân dân tệ Trung Quốc (CNY) so với đồng đô la Mỹ (USD), trong bối cảnh tỷ giá hối đoái USD/CNY đang tăng. Những điểm chính:

Các biện pháp của PBoC hiện tại: PBoC đang tích cực thực hiện các bước để điều tiết sự mất giá của đồng nhân dân tệ thay vì đẩy nhanh nó.

Rủi ro mất giá: Việc phá giá có chủ ý có thể làm trầm trọng thêm căng thẳng thương mại hiện có với Mỹ và EU, gây rủi ro cho dòng vốn chảy ra ngoài và làm suy yếu các nỗ lực ổn định thị trường chứng khoán của Trung Quốc.

Cân nhắc thặng dư thương mại: Thặng dư thương mại đáng kể của Trung Quốc, hiện ở mức 5%, làm tăng thêm sự phức tạp cho quyết định phá giá tiền tệ, vì nó có thể tăng cường sự giám sát quốc tế và tranh chấp thương mại.

Dự báo: Mặc dù việc mất giá hoàn toàn được coi là khó xảy ra, Ngân hàng Danske dự đoán PBoC có thể cho phép tỷ giá USD/CNY tăng dần, có kiểm soát lên mức 7,30 trong 12 tháng tới.


---

[MUFG] Việc Trung Quốc tiếp tục bán trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có nghĩa là gì?

MUFG nói về việc Trung Quốc liên tục bán trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Các điểm chính:

Tổng quan về dữ liệu tháng 3: Dữ liệu cho thấy tổng thể lực mua vào chứng khoán Mỹ khá ổn định, nhưng đáng chú ý là việc Trung Quốc bán 9,8 tỷ USD trái phiếu kho bạc Mỹ và 5,1 tỷ USD trái phiếu cơ quan.

Xu hướng tiếp tục: Đây là tháng thứ năm liên tiếp Trung Quốc bán trái phiếu kho bạc, một xu hướng không liên quan trực tiếp đến các động thái chính sách USD/CNY mà là dấu hiệu cho thấy nhu cầu của Trung Quốc đối với trái phiếu Hoa Kỳ có thể đã bão hòa.

Bối cảnh lịch sử: Trước đây, ngay cả trong Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu (GFC), việc giảm sở hữu trái phiếu như vậy cũng chưa từng có.

Ý nghĩa thị trường: Hành động này có thể báo hiệu sự thay đổi chiến lược của Trung Quốc, đòi hỏi thị trường phải chú ý chặt chẽ do tác động tiềm tàng của nó.

---

[ING] Rủi ro giảm giá đối với GBP

Các nhà phân tích của ING nhấn mạnh rủi ro giảm giá ngắn hạn tiềm ẩn đối với GBP so với EUR, bị ảnh hưởng bởi chứng khoán Mỹ mạnh mẽ và dữ liệu CPI sắp tới của Anh. Những điểm chính:

Tác động của chứng khoán Mỹ: Sự sụt giảm gần đây của GBP so với EUR có liên quan đến độ nhạy cảm cao hơn của nó đối với diễn biến tích cực của chứng khoán Mỹ so với đồng euro.

Biến động giảm: Biến động của cặp EUR/GBP đã giảm khi thị trường chờ đợi số liệu CPI quan trọng của Vương quốc Anh, sẽ được công bố vào tuần tới.

Ảnh hưởng của dữ liệu CPI: Dữ liệu CPI sắp tới rất quan trọng và được kỳ vọng sẽ ảnh hưởng đáng kể đến chính sách tiền tệ của BoE, đặc biệt liên quan đến các quyết định lãi suất.

Kỳ vọng ôn hòa của BoE: ING dự đoán xu hướng ôn hòa từ BoE, có khả năng dẫn đến việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6.




---

[BofA] USD/JPY có khả năng quay trở lại mức 160

Các nhà phân tích của Bank of America thảo luận về quỹ đạo của tỷ giá hối đoái USD/JPY, nhấn mạnh khả năng tỷ giá sẽ kiểm tra mức đỉnh một lần nữa. Các điểm chính:

Hành động giá gần đây: USD/JPY đã tăng trở lại, hiện đang giao dịch trên mức quan trọng trước đó là 155 nhưng dưới ngưỡng can thiệp là 158 và 160.

Thách thức: Thị trường dự kiến sẽ tiếp tục thách thức Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) chấp nhận việc đồng yên đang trở nên yếu hơn, đặc biệt là ở mức 158 đến 160.

Thiếu sự hợp tác của Hoa Kỳ: Những nhận xét gần đây của Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Yellen không cho thấy sự ủng hộ trong việc ổn định đồng yên.

Sự phụ thuộc dữ liệu: Quỹ đạo của USD/JPY cũng phụ thuộc vào các chỉ số kinh tế của Hoa Kỳ. Dữ liệu của Mỹ suy yếu đáng kể có thể ngăn cản việc tăng giá của cặp tỷ giá

---

Credit Agricole: Triển vọng GBP/USD cho tuần này

Credit Agricole thảo luận về triển vọng của Bảng Anh (GBP) so với Đô la Mỹ (USD) với lịch kinh tế bận rộn của Vương quốc Anh trong tuần tới, bao gồm PMI tháng 5, CPI tháng 4 và dữ liệu bán lẻ. Ngoài ra, các bài phát biểu của các quan chức chủ chốt của Ngân hàng Anh (BoE) sẽ được theo dõi chặt chẽ. Các điểm chính:

Dữ liệu kinh tế: Lịch trình dày đặc với PMI tháng 5 và các chỉ số chính như CPI tháng 4 và doanh số bán lẻ, có thể cung cấp những hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe kinh tế của Vương quốc Anh.

Ảnh hưởng của BoE: Bài phát biểu của Thống đốc BoE Andrew Bailey và các quan chức khác như Sarah Breeden và Huw Pill có thể tác động đến kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ.

Tác động của dữ liệu đến chính sách tiền tệ: Dữ liệu CPI tháng 4 sẽ được xem xét kỹ lưỡng; tỷ lệ lạm phát cao hơn đáng kể so với dự kiến có thể thúc đẩy việc đánh giá lại quỹ đạo nới lỏng hiện tại của BoE và ảnh hưởng đến việc định giá GBP.