[Độc quyền Big bank] Phân tích cơ bản thị trường forex từ Big bank - Ngày 29/03/2024

[Crédit Agricole CIB] Vàng sẽ giảm xuống còn 2.100 USD vào quý 2 năm 2024

Phía trên là dự báo của chúng tôi cho giá Vàng trong các quý sắp tới.

[HSBC] ECB duy trì lãi suất trong tháng 4, mở đường cho đợt cắt giảm tháng 6

HSBC dự báo Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ duy trì lãi suất chính sách chủ chốt ở mức 4,0% trong cuộc họp ngày 11 tháng 4, phù hợp với các tín hiệu về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6. Dữ liệu gần đây, bao gồm cả việc giảm lạm phát toàn phần và lạm phát lõi trong tháng 2 cũng như các chỉ số tăng trưởng tiền lương, phù hợp với kỳ vọng của ECB. Mặc dù vậy, chỉ những sai lệch đáng kể trong dữ liệu lạm phát tháng 3 sắp tới mới có thể ảnh hưởng đến việc điều chỉnh lãi suất trước đó. Những điểm chính:

Kỳ vọng về cuộc họp tháng 4: ECB có thể sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách trong tháng 4, dựa trên những gợi ý trước đó của ngân hàng về việc xem xét dữ liệu quan trọng hơn vào tháng 6. Bà Christine Lagarde, Chủ tịch ECB, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quan sát dữ liệu toàn diện hơn trước khi đưa ra điều chỉnh.

Tác động của dữ liệu lạm phát tháng 3: Sự khác biệt đáng kể trong số liệu lạm phát tháng 3 có thể gây ra một cuộc tranh luận về tốc độ cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, lạm phát gia tăng được dự đoán do ảnh hưởng theo chu kỳ và sự thay đổi trong mô hình tiêu dùng, khiến việc cắt giảm lãi suất vào tháng 4 ít có khả năng xảy ra.

Cân nhắc cắt giảm lãi suất trong tương lai: Mặc dù việc điều chỉnh lãi suất vào tháng 4 dường như không thể thực hiện được, nhưng hướng dẫn của ECB trong tháng 4 có thể tạo tiền đề cho việc cắt giảm lãi suất tiềm năng bắt đầu vào tháng 6. Trọng tâm có thể sẽ chuyển sang việc ECB sẵn sàng cắt giảm lãi suất vào tháng 7, tùy thuộc vào xu hướng lạm phát có phù hợp với kỳ vọng hay không.

[BofA] Duy trì mục tiêu EUR/USD cuối năm trên mức đồng thuận ở mức 1,15; Đây là lý do tại sao?

Bank of America (BofA) tái khẳng định quan điểm tăng giá của mình đối với EUR/USD, dự đoán cặp tiền này sẽ đạt mức 1,15 vào cuối năm 2024, trái ngược với dự báo đồng thuận thận trọng hơn là 1,10 cho năm nay và 1,14 vào năm 2025. Sự lạc quan của BofA bắt nguồn từ những kỳ vọng đồng đô la yếu hơn do lạm phát giảm và dự đoán cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, tạo điều kiện cho sự thay đổi hướng tới trạng thái cân bằng về giá trị USD. Các điểm chính:

EUR/USD tăng giá: BofA giữ vững mục tiêu cuối năm đối với EUR/USD ở mức 1,15, dự đoán hầu hết sự tăng giá của cặp tiền tệ này sẽ xảy ra vào nửa cuối năm nay. Triển vọng này đặt BofA lên trên sự đồng thuận của thị trường hiện tại.

So sánh đồng thuận: Sự đồng thuận của thị trường chốt EUR/USD ở mức 1,10 vào năm 2024 và 1,14 vào năm 2025. Dự báo của BofA còn mở rộng hơn nữa, hình dung EUR/USD ở mức 1,15 vào cuối năm 2024 và 1,20 vào năm 2025.

Dự báo USD cốt lõi không thay đổi: Dự báo của BofA cho tỷ giá USD so với các đồng tiền G10 vẫn ổn định. Ngân hàng dự đoán đồng USD sẽ giảm giá mạnh vào năm 2024, được thúc đẩy bởi tỷ lệ lạm phát giảm và dự đoán Fed sẽ nới lỏng tiền tệ.

Điều chỉnh EUR-CHF: Điều chỉnh duy nhất trong dự báo tiền tệ của BofA là tăng dự báo EUR/CHF sau quyết định bất ngờ của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ về việc giảm lãi suất.

[Credit Agricole] Duy trì quan điểm tăng giá đối với AUD/NZD và nhắm mục tiêu dài hạn 1.12

Credit Agricole giải thích rõ hơn về triển vọng lạc quan của họ đối với cặp tiền tệ AUD/NZD, trong bối cảnh những thách thức bên ngoài ảnh hưởng đến đồng đô la Úc, chẳng hạn như lãi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ tăng, đồng USD tăng giá và giá quặng sắt giảm. Ngân hàng giữ vị thế mua AUD/NZD, nhắm mục tiêu ở mức 1,12, trích dẫn nhiều yếu tố khác nhau có lợi cho đồng tiền Úc so với đồng đô la New Zealand. Những điểm chính:

Các yếu tố bên ngoài tác động đến AUD: Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ cao hơn, đồng USD mạnh và giá quặng sắt giảm được xác định là những áp lực đáng kể từ bên ngoài đối với đồng đô la Úc.

Triển vọng lạc quan về AUD/NZD: Bất chấp những thách thức mà AUD phải đối mặt, Credit Agricole vẫn lạc quan về AUD/NZD, tận dụng quan điểm tích cực về nền kinh tế Úc thông qua cặp tiền tệ này và hướng tới mục tiêu hướng tới mức 1,12.

Ảnh hưởng đến AUD/NZD: Công ty lưu ý giá sữa giảm, điều này làm đối trọng với tác động của giá quặng sắt giảm trên tỷ giá chéo AUD/NZD. Ngoài ra, niềm tin và hoạt động kinh doanh suy giảm ở New Zealand, cùng với những bình luận từ Thống đốc RBNZ, Adrian Orr gợi ý về việc quay trở lại chính sách "bình thường hóa lãi suất", đã tác động tiêu cực đến NZD, hỗ trợ thêm cho vị thế tăng giá của AUD/NZD.

[Goldman] Dự đoán quỹ đạo chính sách của Fed và ECB đến năm 2025

Goldman Sachs đưa ra dự báo về lộ trình chính sách tiền tệ của cả Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) trong những năm tới. Công ty kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu một loạt đợt cắt giảm lãi suất bắt đầu từ tháng 6 năm 2024, cuối cùng đạt mức lãi suất cuối cùng là 3,25-3,5%. Ngược lại, ECB được dự báo sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 6 năm 2024, với một loạt mức giảm dẫn đến lãi suất chính sách là 2,25%. Các điểm chính:

Triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang: Dự kiến sẽ duy trì mức lãi suất quỹ liên bang hiện tại (5,25-5,5%) cho đến tháng Sáu. Dự kiến cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 6, tháng 9 và tháng 12 năm 2024, tiếp theo là bốn lần cắt giảm bổ sung vào năm 2025 và một lần cắt giảm cuối cùng vào năm 2026. Dự kiến giảm giới hạn dòng tiền Kho bạc từ 60 tỷ USD xuống 30 tỷ USD hàng tháng sau cuộc họp FOMC tháng 5.

Triển vọng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu: Dự kiến sẽ giữ lãi suất chính sách ở mức 4,00% cho đến đợt cắt giảm vào tháng 6. Dự kiến sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản cho mỗi cuộc họp, giảm lãi suất chính sách xuống 2,25% với tổng số 5 lần cắt giảm vào năm 2024 và 2 lần nữa vào năm 2025.