EURUSD có thể giảm sâu đến đâu? Nên tận dụng sức mạnh của USD ra sao?

Một trong những câu chuyện lớn nhất của năm tài chính 2022 là sự tăng giá mạnh mẽ của đồng USD so với các đồng tiền chính khác, đặc biệt là đồng EUR. Cụ thể hơn, từ đầu năm đến nay EURUSD đã giảm đến 12.3%, khiến đồng euro trở thành một trong những đồng tiền có hiệu suất kém nhất trong năm.

Có bốn lý do thuyết phục để hiểu tại sao điều này lại xảy ra:

Thứ nhất: Rủi ro kinh tế vĩ mô

Khả năng suy thoái toàn cầu đã thúc đẩy nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn, và theo truyền thống, đồng bạc xanh là một trong số đó.

Từ quan điểm kỹ thuật, nền kinh tế Hoa Kỳ đã bước vào suy thoái do tăng trưởng GDP âm hai quý liên tiếp. Tuy nhiên, về mặt chính thức, Mỹ chỉ xem nền kinh tế của họ bị suy thoái khi mà NBER (Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia) công nhận điều đó. Lý do là tổ chức này đánh giá nhiều chỉ số về hoạt động kinh tế ngoài tăng trưởng GDP, chẳng hạn như việc làm, thu nhập cá nhân, tiêu dùng cá nhân thực tế, sản xuất công nghiệp và PMI sản xuất — cũng như các yếu tố “D” (gồm: depth – độ sâu, diffusion – mức độ khuếch tán, duration – độ dài) của sự suy giảm kinh tế.

Hiện tại, hầu hết các chỉ số này vẫn ở mức tích cực, trong khi lĩnh vực sản xuất là điểm yếu nhất. Vì vậy, theo NBER, Mỹ vẫn chưa suy thoái.

Thứ hai: Suy thoái của EU

Tiếp tục với chủ đề suy thoái, Liên minh châu Âu sẽ sớm bước vào một cuộc suy thoái. Cuộc chiến của Nga với Ukraine ảnh hưởng nhiều hơn đến Khu vực đồng tiền chung châu Âu hơn bất cứ khu vực nào, bởi sự gần gũi về mặt địa lý và các vấn đề liên quan đến các lệnh trừng phạt và năng lượng.

Hoạt động kinh tế của khu vực đồng tiền chung châu Âu đã đạt mức thấp nhất trong một năm rưỡi, trong khi triển vọng kinh tế kém cỏi có vẻ ngày càng sâu sắc hơn.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/66500/

Thứ ba: Chênh lệch lãi suất

Sự khác biệt về chính sách giữa Cục Dự trữ Liên bang (FED) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã thúc đẩy nhu cầu đối với các nhà giao dịch vào đồng USD. FED đang tăng mạnh lãi suất hơn ECB, và đơn giản là việc tăng lãi suất của một nước làm lợi cho đồng tiền của nước đó. Đấy là chưa kể hàng loạt các điểm mạnh khác của Mỹ hơn EU.

Lưu ý rằng FED có thể sẽ tiếp tục nâng lãi suất thêm 75bps vào tháng 9 nếu dữ liệu lạm phát và lao động tới đây cho thấy sự thuận lợi!

ECB cũng có thể mạnh tay nâng lãi suất 50bps vào tháng 9, nhưng tình trạng kinh tế của khối đồng tiền chung Châu Âu không được như Mỹ, và thậm chí các đợt tăng lãi suất mạnh tay sẽ đẩy nhanh quá trình EU rơi vào suy thoái, và do đó, ngay cả khi ECB tăng mạnh lãi suất, euro cũng khó mà hưởng lợi một cách đáng kể.

Thứ tư: Các vị thế đầu cơ

Các quỹ đầu cơ đã tăng các vị thế bán khống của họ đối với đồng euro lên mức cao nhất trong ba tuần.


Trên biểu đồ kỹ thuật, tín hiệu giảm giá mới nhất là việc EURUSD đã không giữ được mức hỗ trợ quan trọng quanh 1.034, mức giá đã được giữ suốt từ năm 2016. Đợt tiếp cận vào tháng 5 đã ghi nhận một sự phục hồi nhỏ từ mức giá này, nhưng trong đợt tiếp cận lần 3 vào tháng 7, nó đã bị xuyên phá. Và đợt pullback mới nhất sau cú phá vỡ đã tái khẳng định sự chuyển đổi của mức cản này từ hỗ trợ thành kháng cự!

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/67057/

Và câu hỏi lớn lúc này là:

EURUSD có thể giảm sâu đến đâu?

Mục tiêu khả thi trong ngắn hạn là quanh mức 0.97, và nếu vùng này bị phá, mức tiếp theo mà phe gấu hướng đến sẽ là quanh 0.96.

Những lợi thế của việc đồng tiền giảm giá (chẳng hạn như làm cho hàng xuất khẩu tăng sức cạnh tranh hơn) đã bị lu mờ bởi cuộc khủng hoảng năng lượng và mối đe dọa suy thoái.

Tận dụng lợi thế của đồng USD như thế nào?

Các công ty châu Âu tiếp xúc nhiều hơn với kinh tế Mỹ đang có hiệu suất tốt hơn trong năm nay, khi đồng euro yếu hơn cải thiện tỷ lệ giữa chi phí và doanh thu. Trên thực tế, hơn 50% doanh thu của STOXX 600 đến từ bên ngoài châu Âu, trong đó Hoa Kỳ là một trong những thị trường hàng đầu.

Ví dụ, Tập đoàn Airbus (EPA: AIR) bán máy bay bằng USD và ghi nhận doanh thu bằng đồng euro. Hóa ra, biến động 1 cent trong tỷ giá hối đoái EURUSD đã có tác động lên đến 130 triệu euro lợi nhuận hàng năm của công ty.

Và bên dưới là danh sách các công ty EU có mối quan hệ tốt nhất với Mỹ. Chúng có thể là các khoản đầu tư tốt đối với các nhà đầu tư muốn tận dụng tình hình vĩ mô hiện tại!

• Grifols (NASDAQ:GRFS)
• Galapagos (NASDAQ:GLPG)
• Sanofi (NASDAQ:SNY)
• BP (NYSE:BP)
• Wolters Kluwer (OTC:WTKWY)
• National Grid (NYSE:NGG)
• Qiagen (NYSE:QGEN)
• Merck & Company (NYSE:MRK)
• GlaxoSmithKline (NYSE:GSK)
• Shell (NYSE:SHEL)
• Ahold (OTC:ADRNY)
• BAE Systems (OTC:BAESY)
• Roche Holding (SIX:ROG)

Nguồn: Investing