FOMC tháng 5 vừa qua có gì nổi bật cần chú ý?

Vào rạng sáng ngày 4-5 vừa qua, Fed đã đưa ra tuyên bố chính thức của FOMC và kết quả là USD đã tăng lên khá nhiều. Nếu mọi người muốn biết lý do tại sao USD lại tăng cao đến vậy, hoặc muốn biết những chi tiết quan trọng nhất thì dưới đây là 5 điểm nổi bật nhất trong FOMC vừa qua.

1. Thống nhất trong bỏ phiếu duy trì tỷ lệ ổn định

Như dự kiến, FED quyết định duy trì lãi suất cho Fed Funds Rate từ 0,75% đến 1,00%. Như thường lệ, mọi người có thể nhìn thấy trong hình bên dưới, FED đã có sự thống nhất trong việc bỏ phiếu này.

2. FED bỏ qua Nonfarm tháng 3 xấu

Theo báo cáo chính thức của Fed, "lượng việc làm tăng trưởng khá tốt, ở mức bình quân, trong những tháng gần đây, và tỷ lệ thất nghiệp giảm". Không đề cập đến con số không tốt của bảng lương phi nông nghiệp vào tháng 3, với con số thực tế chỉ là +95K và ở dưới mức +100K cần thiết để đuổi kịp với sự tăng trưởng dân số trong độ tuổi lao động, theo các quan chức Fed.

Ngoài ra, Fed cho biết "điều kiện thị trường lao động sẽ tăng thêm phần nào". Có phải điều này nghĩa là báo cáo NFP của tháng 4 cho ra một sự phục hồi trái ngược với những gì các chỉ số lao động hàng đầu đang hiển thị? Có vẻ như chúng ta sẽ biết được điều này sớm thôi.

Ngoài ra, Fed cho biết "điều kiện thị trường lao động sẽ tốt lên phần nào". Có phải điều này nghĩa là báo cáo NFP của tháng 4 có thể sẽ tốt lên, trái ngược lại điều mà các chỉ báo hàng đầu về thị trường lao động khác đang thể hiện?

3. FED xem nhẹ GDP yếu kém của quý 1

Tuần trước, Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ cho biết GDP của Mỹ trong quý I chỉ tăng 0.7% so với quý trước. Đây là tốc độ tăng trưởng yếu nhất trong ba năm qua và là quý thứ hai liên tiếp tăng trưởng GDP chậm lại.

Tuy nhiên, Fed hoàn toàn không hề lo lắng về điều này. Fed đã thừa nhận rằng "sự tăng trưởng trong hoạt động kinh tế đã chậm lại", nhưng có nói thêm rằng "Điều này cho thấy sự suy giảm tăng trưởng trong quý đầu có thể là một sự chuyển tiếp và tiếp tục mong đợi rằng với sự điều chỉnh từ từ trong quan điểm về chính sách tiền tệ, hoạt động kinh tế sẽ mở rộng ở tốc độ vừa phải”

4. Fed lạc quan về các khía cạnh khác của nền kinh tế

Về những khía cạnh khác của nền kinh tế, Fed vẫn cho thấy sự lạc quan lạc quan. Chi tiêu tiêu dùng đã có sự suy yếu đáng kể trong quý 1 và là một trong những lý do chính cho sự suy giảm tăng trưởng GDP, như mọi người có thể thấy trong hình dưới đây.


Fed cũng không ngần ngại và nói rằng "nguyên tắc cơ bản chính là nền tảng cho sự tăng trưởng tiêu thụ vẫn còn vững chắc." Fed cũng lưu ý rằng "Đầu tư cố định cho các doanh nghiệp rất vững chắc." Có lẽ hai nguyên nhân này là lý do tại sao Fed nghĩ rằng Sự suy giảm trong tăng trưởng GDP "có thể là sự chuyển tiếp."

Trong khi lạm phát giảm dần trong tháng 3, Fed đã chỉ ra rằng "Lạm phát đo được trong 12 tháng gần đây đã gần đạt được mục tiêu dài hạn là 2% của Ủy ban". Tuy nhiên, FED cũng rất quan tâm về lạm phát, và họ cho rằng các biện pháp dựa trên thị trường về phần bù lạm phát vẫn còn thấp.

5. Không có thông tin cập nhật về chính sách bảng cân đối của Fed

Biên bản cuộc họp FOMC vào tháng 3 cho thấy các quan chức của Fed đã bàn về một sự thay đổi chính sách đối với bản cân đối danh mục tiềm năng "vào cuối năm nay". Tuy nhiên, trong tuyên bố của FOMC ngày 3/5, Fed chỉ lặp lại câu nói ta thường nghe là "duy trì chính sách hiện tại là tái đầu tư thanh toán chính của ... và họ dự kiến làm như vậy cho đến khi bình thường hóa mức lãi suất của FED đang được tiến hành. "

Quan điểm về FOMC lần này

Trong kỳ này, ta không thấy được sự rõ ràng về xu hướng, nhưng hành động xem nhẹ sự yếu kém của GDP quý 1 và con số NFP xấu tháng 3, cũng như tuyên bố của họ rằng lạm phát "đang chạy gần với mục tiêu dài hạn hơn của Ủy ban là 2%" gợi ý rằng Fed vẫn có thể sẽ tiếp tục tăng lãi suất hai lần nữa trong năm nay.

Và thị trường dường như nhận thấy rằng tỷ lệ dự đoán tăng lãi suất tháng 6 tăng từ 70,5% lên 73,8%, được đo bằng Công cụ FedWatch của CME, rất có thể đây là lý do tại sao đồng USD tăng sau kỳ FOMC.
Trong khi đó, tỷ lệ tăng của hai đợt tăng lãi suất cho đến hết tháng 12 đã tăng từ 50,9% lên 53,9%.
Tỷ lệ hai đợt tăng lãi suất cho đến hết năm vẫn còn nằm trong khoảng 50%, có nghĩa là thị trường vẫn chưa đánh cược hết vào khả năng này. Tuy nhiên, vẫn có một vài sự cải tiến không chắc chắn.