“Giao cắt tử thần - death cross” đã xuất hiện trên USD, động lực là gì và triển vọng tiếp theo ra sao?

Chỉ số USD ( DXY) đã xuất hiện tín hiệu “giao cắt tử thần - death cross" đầu tiên trong hai năm rưỡi khi sau khi USD đã liên tục giảm mạnh kể từ khi tạo đỉnh vào tháng 9 năm trước, mức giá cao nhất trong hơn 20 năm.

Theo cách nói của thị trường, “giao cắt tử thần” xảy ra khi đường trung bình động 50 ngày di chuyển xuống dưới đường trung bình động 200 ngày. Các nhà phân tích kỹ thuật coi đó là dấu hiệu cho thấy giá của một tài sản hoặc tiền tệ nhất định có thể giảm xuống thấp hơn nữa — mặc dù trong lịch sử, điều này không phải lúc nào cũng đúng.


>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/43924/

Lần cuối cùng chỉ số đô la chứng kiến mô hình này xuất hiện là vào đầu tháng 7 năm 2020, theo dữ liệu của FactSet.

Nhiều yếu tố đã góp phần vào sự suy yếu của đồng đô la trong những tháng gần đây, nhưng chủ yếu trong số đó là triển vọng hồi phục của đồng tiền chung Châu Âu. Kỳ vọng về chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn từ Ngân hàng Trung ương châu Âu đã thúc đẩy kỳ vọng rằng chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và châu Âu có thể tiếp tục thu hẹp, điều này đã giúp hỗ trợ đồng euro.

Giá năng lượng giảm cũng đã giúp kiềm chế lạm phát, giúp cải thiện các điều khoản thương mại của khu vực đồng euro, một tác động quan trọng khác đối với việc định giá tiền tệ.

Chênh lệch lãi suất trước đây có tác động rất lớn đến tỷ giá hối đoái vì lãi suất cao hơn ở một quốc gia nhất định thường làm cho đồng tiền của quốc gia đó hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài.

Vào năm 2022, đồng đô la đã được hưởng lợi to lớn khi Cục Dự trữ Liên bang dẫn đầu thế giới phát triển về tốc độ tăng lãi suất.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/54487/

Theo Steve Englander, người đứng đầu chiến lược tiền tệ nhóm G-10 tại Standard Chartered - người đã phân tích các yếu tố này ảnh hưởng như thế nào đến tỷ giá hối đoái trong một loạt các nghiên cứu – đánh giá rằng các nhà đầu tư trên khắp thế giới trước đó đã chuyển sang đồng đô la như một bến trú bão khi sự biến động khiến thị trường chứng khoán và cả trái phiếu bất ổn sau đại dịch coronavirus, tạo thêm động lực cho đợt tăng giá lịch sử của đồng bạc xanh.

Tuy nhiên, kỳ vọng của các nhà giao dịch đã thay đổi rõ rệt trong những tháng gần đây kể từ khi USD đạt đỉnh.

Việc lạm phát đang chậm lại ở cả EU và Mỹ đã củng cố quan điểm rằng đồng euro đã sẵn sàng quay trở lại sau khi lần đầu tiên đạt mức ngang bằng với đồng đô la vào năm ngoái kể từ sau khi đồng tiền chung ra đời không lâu.

George Saravelos, đồng trưởng bộ phận nghiên cứu tiền tệ toàn cầu tại Deutsche Bank, đã chia sẻ lý do tại sao các nhà giao dịch tin rằng đồng euro có thể tiếp tục tăng giá so với đồng đô la trong một báo cáo nghiên cứu hôm thứ Ba.

Saravelos cho biết: “Khoảng cách lạm phát giữa châu Âu và Mỹ cho thấy chênh lệch lãi suất thậm chí còn có thể thu hẹp hơn nữa trong năm nay…về tổng thể, FED có thể xoay trục trước ECB.”

Chắc chắn, cũng có những người khác tin rằng đợt tăng giá gần đây của đồng euro hiện đã quá mức dựa trên các nguyên tắc kinh tế cơ bản. Robin Brooks, nhà kinh tế trưởng tại IIF và cựu giám đốc chiến lược tiền tệ tại Goldman Sachs, cho biết trong một tweet hôm thứ Ba rằng sự phục hồi của đồng euro cho thấy nền kinh tế của khu vực đồng euro đang trở lại “hoạt động bình thường”, nhưng nó không thực sự như vậy.


Theo quan điểm của Brooks, nhận thức sai lầm này đã dẫn đến một “sự định giá sai lớn” đối với đồng tiền chung.

Các chiến lược gia tiền tệ cho biết, trong thời gian tới, trọng tâm ngắn hạn tiếp theo đối với các nhà giao dịch đồng USD sẽ là báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ vào thứ Năm.

Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy áp lực lạm phát của Hoa Kỳ tiếp tục giảm bớt có thể khiến các nhà đầu tư kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, và gây áp lực bán mạnh lên đồng USD và khiến xu hướng giảm có thể tiếp diễn.

Chris Turner, người đứng đầu bộ phận thị trường toàn cầu tại ING thì đánh giá: “Chắc chắn là thị trường không tin vào những gì FED đang nói về việc lãi suất chuẩn sẽ được đẩy lên trên mức 5% và giữ ở mức đó trong một thời gian dài.”

Tham khảo: MarketWatch