Góc luận Cơ bản 28/10: Pullback hay đi xa?

Hello ae,

Có lẽ tiêu đề trên sẽ là nỗi buâng khuâng lớn nhất của ae trong ngày giao dịch hôm nay: USD hồi phục trở lại, mở ra triển vọng pullback hay là giá sẽ xác lập đảo chiều luôn!

Có lẽ mình sẽ bắt đầu từ sự kiện ECB được công bố ở ngày hôm qua trước,
ECB quất 0.75% nhưng EUR lại quay xe giảm, lạ nhỉ!? Câu trả lời cho đoạn này chắc có lẽ là market đã pricing hết vào giá mấy hôm nay rồi nên thông điệp này không mới.

Tui chỉ ngỡ ngàng đôi chút vì kỳ vọng của tui là EUR sẽ được đẩy tăng thêm nhát nữa rồi mới giảm, chứ hổng hẳn là giảm cái lèo như vậy! Bài phát biểu sau đó của thím Largarde được yanho đánh giá rằng là Dovish vì hổng có đề cập đến việc thu hẹp bảng cân đối kế toán. Tui thì hổng nghĩ vậy lắm, đánh giá cá nhân tui là: ECB hổng Hawkish đúng như kỳ vọng của thị trường thôi chứ hổng hẳn là Dovish.


Dẫu sao thì ECB ở hôm qua vẫn khẳng định rằng sẽ còn tiếp tục mạnh tay với lãi suất để đảm bảo mục tiêu lạm phát. Nghĩa là ECB đang giống như lộ trình trước của FED, ưu tiên rate rồi mới tới thu tiền về. Nên động thái này tui oánh giá vẫn là Hawkish, chỉ là hổng tới được với kỳ vọng của chúng sanh thôi!

Thị trường chứng khoán nhìn chung hôm qua vẫn duy trì được pha tăng giá, chẳng qua hơi diễn tiến trái chiều đôi chút vì S&P500 và Nasdaq quay xe giảm do ông thần FB dẫn đầu và Amazon công bố báo cáo tài chính bị tèo. Nhìn chung với 2 ý này, công tâm mà nói, tâm lý market vẫn chưa đến nổi nào bi quan.

Nhiều ae sẽ thắc mắc với Advance GDP Mỹ hôm qua, đúng là dữ liệu công bố ở mức vô cùng tốt thật (2.6%, mặt bằng chung đều đánh giá chỉ đâu đó 2.5%) nhưng tui vẫn giữ nguyên quan điểm của tui về Advance GDP, không đủ sức thuyết phục để thay đổi cục diện.

Cụ thể hơn, giới mộ điệu nhận định khách quan rằng: GDP dù tốt nhưng chỉ mới đảm bảo được phương diện thị trường lao động vững chãi, tạo điều kiện cho FED tiếp tục theo đuổi chính sách của mình. Khả năng nâng 1% vẫn là rất nhỏ, lựa chọn tăng 0.75% sẽ có phần củng cố hơn.



Như vậy, bức tranh lớn hơn xí chưa có gì để mà gọi là cả. Theo tui thì, USD hồi phục mạnh 1 phần vì đám S&P500 và Nasdaq suy yếu hôm qua, đà củng cố tăng sáng giờ phần lớn xuất phát từ cuộc họp BOJ vẫn giữ nguyên quan điểm của mình trong Chính sách Tiền tệ khiến dòng tiền tương hỗ vào USD là chính. Hiệu ứng này tui hổng đánh giá cao lắm về độ sâu dài.

Thị trường sẽ quay trở lại với câu chuyện FED cùng bản tin PCE hôm nay!

Kỳ vọng là 0.5%, kỳ trước là 0.6% - ae lưu ý rằng PCE vốn là thước đo lạm phát mà FED quan tâm nhất. Dễ dàng nhận ra, market đang có góc nhìn rằng PCE kỳ này sẽ diễn tiến theo chiều hướng tích cực. Nếu ae đối sánh lại CPI và PPI được công bố ở tháng này, thì khả năng về PCE công bố bằng với mức kỳ vọng là 0.5% là cực cao. Kịch bản này sẽ mang đến hiệu ứng tích cực cho thị trường.

Còn giả như PCE công bố ở mức 0.6% - bằng với dữ liệu kỳ trước thì Market sẽ giật gân đôi chút. Tức USD tố tăng 1 nhịp rồi sau đó theo tui sẽ quay đầu giảm trở lại. Nghĩa là tui theo phe Pullback đối với USD ở ngày hôm nay



Tựu trung,

Quan điểm của tui về USD lúc này sẽ là nhịp Pullback và dự còn tiếp 1 pha giảm nữa.

PCE sẽ đóng vai trò thể hiện xem: Liệu rằng có heavy correction (hiệu chỉnh sâu) hay không?

Phần còn lại thì cứ đúng set up thì mình oánh, miễn sao nhang khói đầy đủ & thành tâm là được. Thành/bại giao phó cho market quyết định.