Góc nhìn Liên thị trường 09/05 - Tâm lý thị trường đã ổn định trước thông tin số liệu lạm phát

Đồng USD điều chỉnh tăng nhẹ trước khi số liệu lạm phát được công bố vào tối ngày mai. Hiện thị trường vẫn đang theo dõi diễn biến lạm phát để đánh giá được liệu FED có dừng tăng lãi suất trong tháng 6 không.

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

Theo CNBC, vào phiên giao dịch hôm 8/5, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 56 điểm, tương đương 0,17%, và chốt phiên ở mức 33.618 điểm. Chỉ số S&P 500 ít thay đổi hơn, tăng nhẹ 0,05% và đóng cửa với 4.138 điểm. Chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq Composite tăng 0,18%, đạt 12.257 điểm.

“Thoạt nhìn, thị trường dường như đang có một cách tiếp cận ôn hòa hơn vào ngày 8/5. [Thị trường] đã xử lý những thông tin có được vào tuần trước, cân nhắc rủi ro mới và chuẩn bị cho những dữ liệu được công bố vào tuần này”, Goldman Sachs nhận định. “Một cái nhìn sâu hơn cho thấy thị trường có một chút kích động”.

Các nhà giao dịch đang chờ đợi dữ liệu quan trọng sẽ gợi ý về những động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed): Báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 vào ngày 10/5 và chỉ số giá sản xuất (PPI) vào ngày 11/5.


Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell cho rằng việc thị trường lao động tiếp tục diễn biến tích cực là dấu hiệu cho thấy nền kinh tế có thể sẽ hạ cánh mềm, kể cả sau khi ngân hàng trung ương Mỹ nâng lãi suất thêm 5 điểm % trong một năm.

Để giấc mơ hạ cánh mềm của ông Powell trở thành hiện thực, nền kinh tế Mỹ sẽ phải vượt qua ba trở ngại lớn có khả năng gây ra suy thoái trong nửa cuối năm nay, đó là:

• Nguy cơ co thắt tín dụng: Do ảnh hưởng tổng hợp của việc Fed thắt chặt tiền tệ và các vụ sụp đổ ngân hàng, dòng chảy tín dụng nhiều khả năng sẽ chậm lại, các doanh nghiệp nhỏ và lĩnh vực bất động sản thương mại sẽ chịu thiệt hại đặc biệt nặng nề.
• Bế tắc về trần nợ ở Washington: Hai đảng Dân chủ và Cộng hòa vẫn chưa thể thống nhất về vấn đề trần nợ công, dẫn tới nguy cơ căng thẳng tài khóa nghiêm trọng. Nếu chính phủ Mỹ vỡ nợ, thiệt hại với nền kinh tế và các thị trường tài chính có thể sánh ngang với giai đoạn khủng hoảng 2008, Bloomberg nhận định.
• Tác động khó đoán của hiệu ứng El Niño: Hiệu ứng El Niño đang ngày càng mạnh lên và đe dọa gây ra những hiện tượng thời tiết cực đoan trên toàn thế giới, có nguy cơ làm đứt gãy chuỗi cung ứng hàng hóa, đẩy giá lên cao và khiến Fed phải chú tâm hơn vào lạm phát.

Nếu bộ ba thách thức kể trên đẩy nền kinh tế vào suy thoái, ông Powell và các đồng nghiệp khó có thể làm được gì nhiều. Giảm lãi suất là công cụ chính để Fed chống suy thoái, nhưng trong bối cảnh phải chống lạm phát thì hạ lãi suất lại rất khó triển khai.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang gặp vấn đề với lạm phát cao dai dẳng và các ngân hàng yếu kém. Trong khi đó, Quốc hội và Tổng thống Joe Biden đang đối mặt với nguy cơ vỡ nợ cận kề.

Theo Wall Street Journal, có một cách để giải quyết tất cả những vấn đề trên cùng một lúc, chính là cắt giảm chi tiêu chính phủ.

Các ngân hàng gặp khó khăn vì lãi suất tăng. Lãi suất tăng vì lạm phát cao. Lạm phát cao vì nhu cầu đang quá nóng. Một trong các cách để hạ nhiệt nhu cầu là chính phủ liên bang cắt giảm chi tiêu - điều mà Đảng Cộng hòa đang yêu cầu để đổi lại việc nâng trần nợ công .

Wall Street Journal nhận định, bằng cách cắt giảm chi tiêu, chính phủ Mỹ vừa có thể tránh được nguy cơ vỡ nợ, đồng thời tạo điều kiện cho Fed sớm nới lỏng chính sách.



GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Thị trường đã có sự điều chỉnh trong phiên hôm qua sau khi các tin tức đã lắng xuống và tâm lý thị trường ổn định trở lại. Các mối lo khủng hoảng hệ thống ngân hàng đã giảm đi, điều này hỗ trợ cho thị trường chứng khoán phục hồi tăng trở lại.



Diễn biến trên thị trường chứng khoán Mỹ hiện tại đang cho thấy được tâm lý tích cực này và có thể thị trường đã đánh giá được việc FED sẽ dừng tăng lãi suất và có thể đã đặt cược vào khả năng FED giảm lãi suất vào cuối năm nay.

Cũng trong thời điểm này lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đang có những tín hiệu đảo chiều tăng trở lại, cũng có thể được hiểu là tâm lý thị trường đã có những phản ứng tích cực nhưng cũng có thể thị trường vẫn đang cho rằng lạm phát sẽ vẫn còn cao và chưa đạt được mục tiêu của FED trong thời gian sớm do đó xu hướng tăng trở lại này báo hiệu FED vẫn có thể tiếp tục thắt chặt tiền tệ.

Về cơ bản hiện thị trường sẽ thận trọng để chờ đợi số liệu lạm phát trước khi đi đến các đánh giá một cách cụ thể hơn vào ngày mai. Với tâm lý tích cực hiện tại có thể phiên hôm nay xu hướng thị trường chứng khoán có thể tiếp tục đà tăng phục hồi và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ phục hồi tăng sẽ có thể hỗ trợ cho đà tăng của đồng USD



Đồ thị chỉ số USD index hiện tại đang có những tín hiệu tăng điều chỉnh nhưng có thể xu hướng chưa thật sự rõ ràng và động lực tăng chưa mạnh. Hiện tại, chỉ số DXY vẫn đang đi ngang dù trong thời điểm này lợi suất trái phiếu đã xác nhận đảo chiều. Thị trường sẽ có độ trễ và có thể đồng USD đã bắt đầu có những tín hiệu phục hồi tăng theo xu hướng tăng của lợi suất trái phiếu.

Đồ thị phân tích kỹ thuật hiện phản ảnh vùng hỗ trợ quan trọng 101 điểm đang có những tín hiệu xác nhận phục hồi tăng, trong khi đó biên độ hiện tại vẫn tương đối khó lường và xu hướng giảm hiện vẫn có thể sẽ tiếp diễn do đó có thể trong phiên hôm nay đà tăng sẽ vẫn cần thêm tín hiệu xác nhận.



NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

Trong phiên giao dịch đầu tuần, kim loại quý được thúc đẩy nhờ những lo ngại nước Mỹ có thể đi đến bờ vực và sau đó rơi vào tình trạng vỡ nợ. Hôm nay, Tổng thống Joe Biden sẽ gặp Chủ tịch Hạ viện Kevin McCarthy và các nhà lãnh đạo khác để thảo luận về việc tăng hoặc giữ trần nợ của nước này.

Thị trường vàng tiếp tục cho thấy tiềm năng khi thử nghiệm mức cao kỷ lục trên 2.080 USD/ounce trong tuần trước. Mặc dù vậy, các chuyên gia cho rằng các điều kiện vẫn chưa đủ để khởi động một đợt phục hồi bền vững bất chấp tâm lý lạc quan dài hạn vẫn bao trùm.

Với các dữ liệu mới công bố, các nhà phân tích đã nhận định lại rằng, ngân hàng trung ương sẽ không thể nào xoay trục và cắt giảm lãi suất trong môi trường này. Giá vàng đã giảm mạnh khi kỳ vọng của thị trường về lãi suất tiếp tục thay đổi.

Trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News, Chiến lược gia trưởng về vàng George Milling-Stanley tại State Street Global Advisors cho biết các nhà đầu tư vẫn chưa nhìn thấy đỉnh của vàng. Ông cho rằng, giá sẽ tiếp tục được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn.



Dưới góc nhìn Liên thị trường hiện tại sự tương quan giữa Vàng và USD, cùng với Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ hiện vẫn đang thể hiện mối tương quan nghịch đảo. Cho thấy được diễn biến đồng USD và US bond yield đang phục hồi tăng có thể sẽ là chỉ báo sớm để hỗ trợ cho xu hướng điều chỉnh giảm của đồng USD.

Hiện vùng kháng cự quan trọng 2025-2030 $/oz đang được xác nhận là đỉnh tạm thời có thể sẽ hỗ trợ cho giá Vàng giảm trở lại khi trước đó USD và US Bond yield đã đảo chiều tăng.

Có thể tín hiệu nến đang cho thấy có chiến lược bán ngắn hạn đang xuất hiện và có thể với tín hiệu này thì Vàng sẽ có nhịp điều chỉnh về lại mốc thấp hơn 2000$/oz trước khi số liệu lạm phát được công bố.



NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

Hôm qua (8/5), giá dầu thế giới có dấu hiệu khởi sắc trở lại sau ba tuần lao dốc. Cả hai loại dầu phổ biến nhất thế giới đều tăng nhẹ ở phiên đầu tiên của tuần.

Theo dữ liệu từ Oilprice, lúc 9h54' ngày 8/5 (giờ Việt Nam), giá dầu thô Brent ở mức 75,3 USD/thùng, giá dầu WTI ở mức 71,35 USD/thùng.
Đến 20h48' ngày 8/5 (giờ Việt Nam), giá dầu thô Brent ở mức 77,09 USD/thùng, tăng 1,79 USD, tương đương 2,38% so với phiên liền trước. Còn giá dầu WTI đạt 73,31 USD/thùng, tăng 1,97 USD, tương đương 2,76% so với phiên liền trước.

Giá dầu lao dốc do một loạt yếu tố, trong đó có nỗi lo sợ cuộc khủng hoảng ngân hàng ở Mỹ sẽ lan rộng, tác động của việc tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát, lo ngại về dữ liệu sản xuất và công nghiệp yếu từ Trung Quốc...

Giá dầu tăng nhẹ vào thứ Hai khi các thương nhân vẫn thận trọng mặc dù lo ngại về suy thoái kinh tế ở Mỹ đã giảm bớt, khiến giá giảm lần đầu tiên trong ba tuần liên tiếp kể từ tháng 11.

Tina Teng, nhà phân tích tại CMC Markets cho biết: “Dầu phục hồi sau sự trở lại của cổ phiếu năng lượng ở Phố Wall vào thứ Sáu tuần trước sau khi Mỹ báo cáo dữ liệu việc làm khả quan, điều này làm giảm bớt lo ngại về suy thoái kinh tế sắp xảy ra dẫn đến việc bán tháo vào đầu tuần”.

Những lo ngại rằng cuộc khủng hoảng ngân hàng Mỹ sẽ làm chậm nền kinh tế và làm giảm nhu cầu nhiên liệu tại quốc gia tiêu thụ dầu lớn nhất thế giới đã khiến giá dầu Brent giảm 5,3% vào tuần trước, trong khi WTI giảm 7,1%.



Phân tích kỹ thuật hiện tại giá Dầu WTI đang tăng lại vùng 74-75$/thùng và có thể với tín hiệu hiện tại giá sẽ phục hồi tăng được lên lại ngưỡng từ 76-76.8$/thùng trước khi cuộc họp của OPEC diễn ra.

Hiện tín hiệu nến đang thể hiện chưa có tín hiệu giảm và động lực tăng sẽ vẫn còn được tiếp diễn cho đến những phiên tiếp theo.

Good luck!