Góc nhìn Liên thị trường 10/05 - Thị trường chờ đợi số liệu lạm phát hôm nay để đánh giá khả năng FED dừng tăng lãi suất

Tâm điểm thị trường ngày hôm nay sẽ là số liệu lạm phát Mỹ, nếu lạm phát giảm theo lộ trình sát với mục tiêu 2% thì rất có thể thị trường sẽ đánh giá khả năng FED dừng tăng lãi suất vào tháng 6 và có thể sẽ giữ lãi suất hiện tại đến hết năm nay trước khi quay trở lại chu kỳ cắt giảm lãi suất.

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

Theo CNBC, trong phiên giao dịch ngày 9/5, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tiếp tục giảm nhẹ 57 điểm, tương đương 0,17%, xuống gần 33.562 điểm. S&P 500 mất 0,46%, đạt 4.119 điểm. Chỉ số Nasdaq Composite giảm 0,6%, chốt phiên với 12.180 điểm.

Cả ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ tiếp tục một ngày đi ngang khi các nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu lạm phát cũng như cuộc họp quan trọng của Washington về vấn đề trần nợ. Tiếp nối ngày 8/5, khối lượng giao dịch trên thị trường duy trì ở mức thấp.

Vào chiều ngày 9/5, Tổng thống Mỹ Joe Biden và Chủ tịch Hạ viện Kevin McCarthy sẽ gặp mặt để thảo luận về vấn đề trần nợ. Cả hai bên đều cảnh báo rằng cuộc gặp chỉ đơn giản là một cơ hội để đối thoại và khó có thể đạt được tiến triển rõ rệt về mục tiêu nâng trần nợ công .

Ông Biden và McCarthy vẫn bất đồng về yêu cầu của Chủ tịch Hạ viện rằng một thỏa thuận nâng trần nợ phải đi kèm với sự cắt giảm chi tiêu. Tổng thống Biden đã tuyên bố rằng việc tăng trần nợ không thể đem ra thương lượng.

Vào ngày 8/5, Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen cảnh báo rằng thất bại trong việc nâng trần nợ sẽ là một “thảm họa kinh tế”. Bà cũng cho biết các cơ quan quản lý không chuẩn bị đưa ra bất kỳ chính sách nào hạn chế hoạt động bán khống cổ phiếu ngân hàng khu vực.

Ông John Williams, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chi nhánh New York, cảnh báo rằng các đợt tăng lãi suất sẽ cần một khoảng thời gian để tác động đến nền kinh tế và đưa lạm phát quay trở lại ngưỡng chấp nhận được.

Ông không đưa ra dự báo về hướng đi của chính sách tiền tệ, nhưng đoán rằng phải mất hai năm nữa lạm phát mới quay trở lại mục tiêu 2% của Fed.

Chủ tịch Fed chi nhánh New York còn nói rằng nếu lạm phát không hạ nhiệt, Fed luôn có lựa chọn tăng lãi suất. Ông nói thêm rằng nhiều khả năng tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng từ mức 3,4% hiện nay lên khoảng 4-4,5%.

Một số nhà đầu tư dự đoán nền kinh tế Mỹ sẽ “hạ cánh cứng” trong năm nay do tình trạng thắt chặt tín dụng sau cuộc khủng hoảng ngành ngân hàng và các đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Số khác thì lạc quan hơn khi cho biết chi tiêu của người tiêu dùng và tăng trưởng việc làm vẫn vững mạnh.

Tâm lý lo ngại vẫn đang bủa vây ngành ngân hàng Mỹ sau vụ sụp đổ của Silicon Valley Bank, Signature Bank và First Republic Bank. Dữ liệu từ thị trường trái phiếu cho thấy tình trạng hỗn loạn của ngành ngân hàng sẽ buộc Fed phải giảm lãi suất, dù Chủ tịch Jerome Powell đã bác bỏ ý kiến này trong cuộc họp ngày 3/5.


Báo cáo Bộ Lao động Mỹ công bố cuối tuần trước cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tháng 4 của Mỹ là 3,4%, mức thấp nhất trong hàng chục năm trở lại. Nền kinh tế có thêm 253.000 việc làm trong tháng vừa qua, cao hơn ước tính của các nhà kinh tế do Wall Street Journal khảo sát, tiền lương cũng đi lên.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 của Mỹ sẽ được công bố vào ngày 10/5. Số liệu CPI tháng 3 cho thấy lạm phát cao vẫn đang đeo bám nền kinh tế. Ông Bianco nhận xét: “Lạm phát đã đi xuống từ mức đỉnh kỷ lục, nhưng vẫn còn quá cao và tồn tại trong quá lâu”.



GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Tâm lý thị trường hiện vẫn đang rất thận trọng, mặc dù các chỉ số chứng khoán giảm điểm nhưng với mức độ quan trọng của lạm phát ở thời điểm hiện tại thì có thể thấy thị trường đang dành nhiều sự quan tâm liệu lạm phát có giảm theo lộ trình về sát mức mục tiêu 2% hay không. Trước đó thị trường đã đánh giá FED sẽ dừng tăng lãi suất vào tháng 6 và đã bắt đầu đưa ra các kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.



Chí số SPX đại diện cho thị trường chứng khoán nói chung đang có tín hiệu giảm trở lại, mức đỉnh hiện vẫn đang được duy trì và chưa có dấu hiệu phá vỡ trong khi đó lãi suất vẫn được giữ ở mức cao do đó thị trường chứng khoán sẽ khó có thể đảo chiều tăng mạnh. Trước các lo ngại suy thoái kinh tế và các khủng hoảng tài chính đang có nguy cơ bùng nổ thì có những lo ngại FED sẽ không đạt được mục tiêu hạ cánh mềm.

Hiện lợi suất trái phiếu đã có các tín hiệu tăng nhưng vẫn còn tương đối thận trọng và vẫn ở trong một biên độ đi ngang trong quãng thời gian dài trước đó. Có thể thị trường đang cho rằng lạm phát vẫn đang còn cao và chưa thể giảm nhanh theo kỳ vọng được do đó vẫn còn những kỳ vọng việc FED còn 1 lần tăng lãi suất nữa vào tháng 6

Hiện đồ thị cho thấy chỉ số chứng khoán hiện tại vẫn đang được hỗ trợ và chưa phá vỡ mức đáy gần nhất để có thể xác nhận lại được xu hướng của thị trường chứng khoán trong dài hạn. Theo đánh giá khách quan, chỉ số chứng khoán sẽ vẫn chịu áp lực bán nếu phá vỡ mốc đáy này, nhưng hiện tại khi lãi suất có dấu hiệu dừng lại và có thể sớm cắt giảm lãi suất thì đây nhiều khả năng là tín hiệu hỗ trợ chứng khoán tiếp tục đà phục hồi.



Cùng thời điểm này diễn biến của chỉ số USD index hiện cũng đang cho thấy được xu hướng phục hồi tăng nhưng động lực sẽ vẫn chưa thật sự mạnh mặc dù lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã đảo chiều tăng trước đó đang đóng vai trò là công cụ chỉ báo sớm.

Đồ thị hiện cho thấy tâm lý thận trọng trước tin tức lạm phát CPI tối nay do đó có thể trong phiên xu hướng USD sẽ khó có thể phục hồi tăng được mà vẫn chịu các áp lực bán ngắn hạn hoặc giá sẽ vẫn giảm và đi ngang trong một biên độ nhất định.

Xu hướng phục hồi tăng của lợi suất trái phiếu đang cho thấy thị trường vẫn đánh giá lạm phát chưa thể giảm hoặc tâm lý tích cực hơn khi các lo ngại khủng hoảng hệ thống ngân hàng lắng xuống, nhưng hiện vấn đề trần nợ của Mỹ đang khiến cho tâm lý thị trường trở nên khó lường hơn.

Đánh giá hiện tại, USD index nhiều khả năng sẽ giảm về lại 101.2 trước khi tin tức lạm phát được công bố.



NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

Giá vàng thế giới rạng sáng hôm nay tiếp đà tăng với vàng giao ngay tăng 12,8 USD lên mức 2.034,3 USD/ounce. Vàng tương lai giao dịch lần cuối ở mức 2.041,6 USD/ounce, tăng 12,6 USD so với rạng sáng ngày trước đó.

Mặc dù vàng đang giao dịch ở mức cao nhưng theo các chiến lược gia của BCA Research, kim loại quý này đáng lẽ phải đang được giao dịch ở mức 2.200 USD/ounce với đồng USD đang được định giá cao hơn khoảng 20%.

Theo trưởng chiến lược gia ngoại hối Chester Ntonifor của BCA Research, triển vọng vĩ mô và nhu cầu của nhà đầu tư hỗ trợ giá cao hơn. Vàng tăng gần 12% trong năm với giá giao ngay giao dịch lần cuối ở mức 2.034,3 USD/ounce.

Dựa trên các mô hình, BCA Research dự báo vàng sẽ tăng lên mức 2.200 USD/ounce trong vòng 9 đến 16 tháng tới.



Dưới góc nhìn Liên thị trường hiện tại giá Vàng đang có những dấu hiệu chững lại dù trước đó đã tăng mạnh nhưng chưa vượt qua được mức kháng cự 2040$/oz, trong khi đó Lợi suất trái phiếu đã phục hồi tăng và đang có xu hướng kéo theo đó đà phục hồi của đồng USD, đây có thể là tín hiệu báo trước Vàng có thể giảm.

Tuy nhiên, các nguồn tin cho thấy những rủi ro trên thị trường vẫn đang còn do đó Vàng vẫn còn được hỗ trợ. Hiện đồ thị phân tích kỹ thuật đang thể hiện giá Vàng chưa có tín hiệu rõ ràng có thể giảm.

Vùng kháng cự quan trọng hiện tại 2040$/oz sẽ vẫn là vùng được đánh giá có tác động lớn đến tâm lý thị trường và diễn biến giá Vàng hiện tại.



NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

Kết thúc phiên giao dịch ngày 9-5, giá dầu đã lấy lại đà tăng, đảo ngược mức giảm hơn 2% trước đó trong phiên, do thị trường cân nhắc kế hoạch của chính phủ Mỹ nhằm bổ sung dự trữ dầu khẩn cấp của nước này và dự đoán nhu cầu theo mùa cao hơn.

Giá dầu Brent giao tháng 7 tăng 43 cent, tương đương 0,6%, lên mức 77,44 USD/thùng, trong khi giá dầu WTI của Mỹ đóng cửa tăng 55 cent, tương đương 0,8%, lên mức 73,71 USD/thùng.
Cả hai điểm chuẩn đã giảm giá khoảng 2,5% trước đó trong phiên sau hai ngày tăng.

Một báo cáo từ Cơ quan thông tin năng lượng Mỹ (EIA) cũng đã chỉ ra nhu cầu theo mùa cao hơn và sản lượng thấp hơn dự kiến cũng hỗ trợ giá dầu lấy lại đà leo dốc.

Trong ngày 9-5, số liệu từ Viện Dầu khí Mỹ (API) cho thấy dự trữ dầu thô của Mỹ tăng khoảng 3,6 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 5-5, tăng nhiều so với ước tính của các nhà phân tích là sẽ giảm khoảng 917.000 thùng.

Giá dầu đã bị kìm hãm bởi dữ liệu cho thấy nhập khẩu của Trung Quốc trong tháng 4 giảm, trong khi xuất khẩu tăng với tốc độ chậm hơn, điều đó có nghĩa là nhu cầu trong nước yếu.

Trong khi những nghi ngờ về nền kinh tế có thể đè nặng lên thị trường, giá dầu thô đã được hỗ trợ bởi thiệt hại từ vụ cháy rừng khiến các nhà sản xuất dầu ở tỉnh Alberta của Canada phải đóng cửa, tương ứng với sự ngừng sản xuất ít nhất 319.000 thùng dầu/ngày, khoảng hơn 3,7% sản lượng của Canada.



Phân tích kỹ thuật giá Dầu hiện đã có tín hiệu tăng vượt qua đường kháng cự ngắn hạn trên đồ thị, đây cũng có thể là tín hiệu cho thấy giá sẽ phục hồi tăng tiếp diễn lên lại vùng 77$/thùng

Theo đánh giá hiện giá Dầu vẫn tương đối nhạy cảm, động lực tăng có thể sẽ không còn mạnh trong khi nhiều thông tin đang cho thấy xu hướng chưa thật sự rõ ràng và các yếu tố vĩ mô cũng sẽ có thể kìm hãm đà tăng của giá Dầu.

Good luck!