Góc nhìn Liên thị trường 22/09 - FED tăng 75bps, quan điểm cứng rắn. USD tiếp tục tăng mạnh

Không ngoài dự đoán của thị trường, FED đã duy trì quan điểm cứng rắn và thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh tay trong bối cảnh lạm phát vẫn rất cao. Tâm lý thị trường đang hỗ trợ đà tăng của USD như tài sản mang tính trú ẩn

Tin tức thị trường

• Chiều 21/9 theo giờ địa phương, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) kết thúc cuộc họp thường kỳ kéo dài hai ngày.
• Trong nỗ lực kiểm soát lạm phát đang ở vùng cao nhất 40 năm, các quan chức Fed đã quyết định nâng lãi suất quỹ liên bang thêm 75 điểm cơ bản (tức là 0,75 điểm %) lên khoảng 3 – 3,25%.
• Đây là lần thứ 3 liên tiếp Fed tăng lãi suất thêm 75 bps, hai lần trước đó diễn ra vào các cuộc họp tháng 6 và tháng 7 năm nay. Theo CNBC, mức lãi suất hiện nay là cao nhất kể từ đầu năm 2008.
• Quyết định nâng lãi suất thêm 75 bps này đã được các nhà đầu tư trên thị trường tài chính, chứng khoán dự báo từ lâu và do vậy không gây bất ngờ. Điều mà giới quan sát chú ý nhất là phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell và các đồng nghiệp về định hướng chính sách trong tương lai.
• Các chỉ số chứng khoán Mỹ không biến động nhiều sau thông báo nâng lãi suất của Fed. Tuy nhiên, sau cuộc họp báo của Chủ tịch Jerome Powell, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones lao dốc, kết phiên mất 522 điểm, tương đương 1,7%. S&P 500 và Nasdaq cũng giảm trên 1,7%.
• Chủ tịch Jerome Powell tuyên bố trong cuộc họp báo chiều 21/9: “Thông điệp chính của tôi hiện nay không thay đổi so với khi ở Jackson Hole”, ý nói tới bài phát biểu của ông tại hội nghị các ngân hàng trung ương hôm 26/8 ở bang Wyoming. “FOMC có quyết tâm mạnh mẽ trong việc đưa lạm phát xuống mức 2% và chúng tôi sẽ không chùn bước trước khi hoàn thành nhiệm vụ”.
• Chiến dịch nâng lãi suất của Fed hiện nay bắt đầu từ tháng 3 khi chi phí đi vay qua đêm của các ngân hàng thương mại đang ở mức gần 0. Trong 6 tháng qua, ngân hàng trung ương Mỹ đã tăng lãi suất thêm 300 bps, đánh dấu đợt thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ nhất kể từ khi Fed bắt đầu sử dụng lãi suất quỹ liên bang làm công cụ chính sách chủ lực vào năm 1990.
• Thái độ của Fed “diều hâu” hơn dự đoán của các nhà kinh tế. Ngoài ra, các quan chức của ngân hàng trung ương Mỹ còn cắt giảm dự báo tăng trưởng và nâng triển vọng thất nghiệp, theo đưa tin từ Bloomberg.
• Chủ tịch Jerome Powell tiếp tục nhấn mạnh về cái giá đau đớn mà Fed cần để ghìm cương lạm phát đang ở mức cao nhất trong hơn 40 năm: sự giảm tốc của nền kinh tế lớn nhất thế giới.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/5339/

Góc nhìn Liên thị trường

Để có cái nhìn tổng thể về Liên thị trường chúng ta sẽ đi từ diễn biến tâm lý thị trường chứng khoán. Chứng khoán Mỹ tiếp tục đảo chiều giảm mạnh trong phiên hôm qua ngay khi FED tăng mạnh lãi suất và đặc biệt hơn là quan điểm không thay đổi về việc tiếp tục tăng lãi suất đến khi lạm phát đạt được kỳ vọng. Dù lo ngại suy thoái là điều không thể tránh khỏi nếu vẫn tiếp tục duy trì lãi suất ở mức cao.


Trên đồ thị chứng khoán đã phá vỡ đáy cũ và hướng đến mức thấp nhất trong tháng 6. Có thể nói rằng trong thời điểm hiện tại chưa thể có tín hiệu gì hỗ trợ đà tăng của thị trường chứng khoán. Xu hướng tăng của lợi suất trái phiếu thể hiện tâm lý thị trường đang tích cực nếu như đây là một môi trường bình thường. Trong môi trường lạm phát cao thì lợi suất trái phiếu tăng cao sẽ càng khiến lo ngại lãi suất thực tế sẽ cao hơn.

Thị trường chứng khoán thì rất nhạy cảm với lãi suất do vậy khi lãi suất tăng cao sẽ kéo theo đó là sự thay đổi của dòng tiền, thay vì vay mượn để đầu tư chứng khoán nhiều hơn thì người ta sẽ sử dụng nguồn vốn đó cho các hoạt động khác và quay về nắm giữ đồng USD.


>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/29966/

Điều này được thể hiện rất rõ trên đồ thị đồng USD đã tăng rất mạnh vượt qua đỉnh cũ, tín hiệu cho thấy có thể giá sẽ tăng lên ngưỡng 112 hoặc thậm chí sẽ lên 115 khi tín hiệu tăng lãi suất vẫn rất quyết liệt.

Dựa trên quan điểm dòng tiền dịch chuyển sang nắm giữ đồng USD như tài sản trú ẩn an toàn thì có thể trong hôm nay USD sẽ còn tăng lên ngưỡng 112.

Chênh lệnh lợi suất kỳ hạn 10 năm và 2 năm đã giảm mạnh, kéo theo đó là những lo ngại về suy thoái kinh tế đang diễn ra ngày càng rõ ràng hơn, việc FED đánh đổi để làm hạ nhiệt lạm phát sẽ có thể càng khiến tình hình tồi tệ hơn. Bởi lo ngại lạm phát chưa đáng lo bằng giảm phát, giảm phát sẽ làm đình trệ mọi hoạt động và kéo theo đó nguy cơ suy thoái còn cao hơn trước.

Về bản chất lạm phát tăng và lo ngại lạm phát tăng nhanh thì nó sẽ thôi thúc người dân mua sắm nhanh hơn với tâm lý sợ giá sẽ còn tăng nữa.

Nhận định giá Vàng

USD và Lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng mạnh, trong khi đó Vàng đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ nhạy cảm 1680, khi đã phá vỡ ngưỡng này rất có thể sẽ kích hoạt tâm lý bán mạnh hơn đặc biệt là sau khi FED tăng lãi suất mạnh tay.


Xu hướng giảm của Vàng được cho là đã xác nhận, hiện tại giá sẽ có thể quay đầu giảm tiếp về lại mức 1640 trong phiên hôm nay với xác xuất cao hơn.

Các chiến lược buy Vàng theo cá nhân tôi sẽ không hợp lý và có thể sẽ phải chấp nhận những khoản thua lỗ lớn.