Góc nhìn Liên thị trường 25/04 - Đồng USD bất ngờ đảo chiều giảm trước thềm cuộc họp của FED

Đồng USD trong phiên hôm qua đã bất ngờ đảo chiều giảm trở lại, mặc dù tỷ lệ FED tăng lãi suất đã gần như chắc chắn diễn ra. Nhiều nguyên nhân trong đó các kỳ vọng khi ECB, BoE tiếp tục duy trì đà tăng lãi suất có thể là nguyên nhân chính.

TIN TỨC THỊ TRƯỜNG

Thị trường chứng khoán Mỹ ngày 24/4 dao động quanh tham chiếu khi nhà đầu tư đợi số liệu kinh tế vĩ mô mới, cũng như chờ các tập đoàn công nghệ khổng lồ (Big Tech) công bố kết quả kinh doanh quý đầu năm.

Chỉ số thiên về công nghệ Nasdaq Composite mất 0,29% và đóng cửa ở 12.037 điểm. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 66 điểm, tương đương 0,2%, và dừng ở 33.875 điểm. S&P 500 nhích lên 0,09% và kết phiên đầu tuần ở 4.137 điểm.

Phố Wall đang chờ đợi báo cáo tài chính quý I của các tập đoàn công nghệ trong tuần giữa mùa kết quả kinh doanh. Alphabet, Microsoft, Amazon và Meta là 4 trong số những cái tên lớn đã lên lịch thông báo kết quả làm ăn quý I vào tuần này.

Nhà đầu tư cũng sẽ chú ý tới các số liệu kinh tế mới trước khi các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) họp phiên thường kỳ để quyết định lãi suất vào ngày 2 – 3/5. Trong tuần này, tăng trưởng GDP quý I và số liệu tâm lý người tiêu dùng sẽ được công bố trong tuần này. Các số liệu mới sẽ giúp nhà đầu tư cũng như Fed đánh giá tình hình kinh tế vĩ mô và diễn biến lạm phát.

Nếu lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt và tăng trưởng sa sút, ngân hàng trung ương Mỹ có thể sẽ sớm tạm dừng chiến dịch nâng lãi suất và chuyển sang nới lỏng.

Kể từ cuộc họp chính sách hồi cuối tháng 3, giới chức Fed cho biết họ đã giữ liên lạc chặt chẽ với các giám đốc ngân hàng và đầu mối trong những ngành khác.

Mục đích là để đánh giá ảnh hưởng vụ sụp đổ của Silicon Valley Bank (SVB) đến hoạt động cấp tín dụng trong nền kinh tế cũng như nhằm đề phòng những rủi ro lớn hơn trong hệ thống tài chính.
Chia sẻ với Reuters, các quan chức Fed cho biết họ đang kiểm tra thanh khoản của hệ thống ngân hàng mỗi ngày và cố gắng đảm bảo rằng tất cả các nhà băng đều có sẵn giấy tờ để vay nhanh từ các cơ sở cho vay khác nhau của ngân hàng trung ương khi cần.

Các động thái trên cho thấy Fed từng nhận định vụ sụp đổ của SVB và Signature Bank sẽ có ảnh hưởng nghiêm trọng đến các nhà băng khác. Tuy nhiên, hỗn loạn trong ngành ngân hàng thực tế không gây thiệt hại lớn hơn.

Không có báo cáo kinh tế nào sẽ được công bố trong phiên giao dịch châu Á vào thứ 3. Sau một phiên đầu tuần trầm lắng, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào các báo cáo thu nhập trong khi chuẩn bị cho các sự kiện kinh tế quan trọng vào cuối tuần, bao gồm lạm phát của Úc, Tổng sản phẩm quốc nội ( GDP) của Mỹ và Khu vực đồng Euro, Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cơ bản của Mỹ và cuộc họp của Ngân hàng trung ương Nhật Bản.

Dưới đây là những thông tin bạn cần biết vào thứ 3, ngày 25 tháng 4:

Trong một phiên giao dịch tại Mỹ trầm lắng, đồng Đô la Mỹ tiếp tục suy yếu khi các chỉ số Phố Wall phục hồi. Chỉ số Dow Jones tăng 0,20%, S&P 500 tăng 0,09% và Nasdaq giảm 0,29%. Lãi suất trái phiếu Mỹ thoái lui, với kỳ hạn 10 năm rớt xuống 3,50% và kỳ hạn 2 năm xuống 4,12%. Sự biến động trên thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ sẽ tiếp tục tăng cao trong bối cảnh căng thẳng về trần nợ cũng như các dữ liệu và sự kiện quan trọng sắp tới. Sự chênh lệch trên đường cong cho thấy sự khác biệt giữa hóa đơn một tháng và ba tháng mang lại mức cao kỷ lục.

Thứ 3 sẽ là một ngày bận rộn với báo cáo thu nhập từ Microsoft, Alphabet, Visa, PepsiCo, Novartis, McDonald's, UPS, Verizon, Texas Instruments, General Electric, UBS, Halliburton và Spotify. Dữ liệu kinh tế do Mỹ cung cấp bao gồm Giá nhà ở của S&P/Case-Shiller và Doanh số bán nhà ở mới. Trọng tâm là dữ liệu GDP của thứ 5 bao gồm các con số lạm phát tiêu dùng chính. Tuần tới là cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC). Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản và phát tín hiệu tạm dừng nâng lãi suất.



GÓC NHÌN LIÊN THỊ TRƯỜNG

Trong phiên hôm qua thị trường chứng khoán tương đối ảm đạm, có thể thị trường đang chờ đợi hàng loạt báo cáo thu nhập của các công ty lớn do đó sẽ có sự thận trọng nhất định. Tâm lý thận trọng còn được giải thích khi chỉ còn vài ngày nữa là FED sẽ công bố chính sách tiền tệ.

Theo khảo sát từ CME thì gần như chắc chắn FED sẽ tăng 25 điểm cơ bản, khi tỷ lệ hiện đã lên đến 84.6 %. Tuy nhiên, thị trường đang cho rằng FED sẽ chỉ tăng trong cuộc họp lần này hoặc cũng có thể FED sẽ không tăng nữa bởi lo ngại về khủng hoảng cho vay ở các Ngân hàng có thể khiến FED phải tính toán lại.



Với diễn biến hiện tại thì không khó để dự đoán được thị trường đang thận trọng và các kỳ vọng trước đó về việc FED tăng lãi suất và duy trì thắt chặt có thể sẽ không còn nữa sau những lo ngại trên.



Đồ thị SPZ đại diện cho thị trường chứng khoán nói chung đang chững lại, hôm nay rất nhiều công ty lớn sẽ công bố doanh thu Quý do đó có thể khiến chỉ số tăng mạnh nếu số liệu tích cực và thị trường không còn nhiều kỳ vọng về khả năng FED tăng lãi suất nữa.

Cũng trong thời gian này lợi suất trái phiếu đã đảo chiều giảm lại khiến cho thị tường cho rằng lạm phát về cơ bản đang trên đà về lại mức mục tiêu do đo FED sẽ không cần quá mạnh tay trong việc nâng lãi suất tiếp mà thay vào đó sẽ cần chuẩn bị cho các mối lo lớn hơn trong đó như đã nêu ở trên là các cuộc khủng hoảng ngân hàng đang âm thầm bùng phát.



Đồ thị so sánh tương quan giữa USD và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ hiện tại đang có sự tương quan mật thiết. Lợi suất trái phiếu giảm lại trong phiên hôm qua báo hiệu cho thấy thị trường đã không còn đặt nhiều kỳ vọng vào chính sách thắt chặt của FED nữa mà thay vào đó sẽ chuyển sự quan tâm sang vấn đề rủi ro hệ thống ngân hàng và các lo ngại suy thoái kinh tế đang tiềm ẩn

Đồ thị chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 2 năm đang nới rộng ra và vẫn chưa có dấu hiệu thu hẹp lại, đây được hiểu là đường cong lợi suất trái phiếu đang đảo ngược.


Đồ thị phân tích kỹ thuật chỉ số USD index hiện đã giảm xuống gần mức 101 điểm, đây là mức gần với đáy thấp nhất hiện tại và có thể khi xuống lại vùng hỗ trợ này thì các phân tích kỹ thuật sẽ chưa cho thấy được khả năng đảo chiều tăng mà nhiều khả năng nếu dòng tiền dịch chuyển sang EUR, GBP nhiều hơn do các ngân hàng trung ương ECB, BoE sẽ duy trì tăng lãi suất mạnh tay trong tháng 5 và có thể còn tăng nhiều lần nữa thì sẽ không còn nhiều động lực để hỗ trợ USD phục hồi tăng.



NHẬN ĐỊNH GIÁ VÀNG

Theo Kitco, vàng đã phục hồi nhẹ vào phiên giao dịch vừa qua, do đồng đô la suy yếu, trong bối cảnh các nhà giao dịch chuyển sự chú ý sang dữ liệu kinh tế tuần này có thể ảnh hưởng đến quyết định chính sách tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Giá vàng đã chuyển biến tích cực sau khi báo cáo của Dallas Fed cho thấy, hoạt động sản xuất ở Texas giảm trong tháng 4, làm nổi bật tác động kinh tế của chu kỳ thắt chặt lãi suất của Fed.

Trong phiên giao dịch hôm qua giá Vàng thế giới đảo chiều tăng khi đồng USD giảm trở lại xuống sát mốc 101.2 điểm, đồng USD giảm trước thềm các số liệu quan trọng và cuộc họp của FED diễn ra mặc dù thị trường đã kỳ vọng FED tăng 25 điểm cơ bản là chắc chắn.

Các nhà đầu tư đang chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm GDP quý 1 của Mỹ và Chỉ số giá PCE.



Phân tích giá Vàng dưới góc nhìn Liên thị trường hiện tại cho thấy được giá đã tăng trở lại khi USD và Lợi suất trái phiếu đảo chiều giảm. Mối tương quan này đang cho thấy rằng Vàng đang có dấu hiệu trở thành tài sản trú ẩn trong bối cảnh các lo ngại bất ổn vẫn còn leo thang

Các ngân hàng trung ương quản lý hàng nghìn tỷ USD dự trữ ngoại hối đang tăng cường mua vàng khi căng thẳng địa chính trị như xung đột tại Ukraine buộc họ phải xem xét lại các chiến lược đầu tư

Một khảo sát thường niên với 83 ngân hàng trung ương hiện quản lý tổng cộng 7.000 tỷ USD dự trữ ngoại hối cho thấy hơn 2/3 số ngân hàng cho biết các nhà quản lý sẽ tăng lượng vàng nắm giữ trong năm 2023.

Về quan điểm đánh giá thì thời điểm hiện tại giá Vàng sẽ có nhiều khả năng vẫn sẽ đi ngang và không loại trừ sẽ tăng lại trên ngưỡng 2000 $/oz và có thể lên lại vùng 2020 $/oz trước khi có tín hiệu giảm mạnh mẽ hơn.

Đồ thị giá đang có thể sẽ đi ngang ở vùng từ 1975 - 2011 $/oz trong hôm nay, chúng ta sẽ chưa vội thực hiện chiến lược giao dịch khi tâm lý thị trường đang không chắc chắn.



NHẬN ĐỊNH GIÁ DẦU

Kết thúc phiên giao dịch đầu tiên của tuần, giá dầu tăng trong khoảng 1 USD. Giá dầu đã đảo ngược đà lao dốc đầu phiên khi các nhà đầu tư lạc quan rằng nhu cầu nhiên liệu tại Trung Quốc – quốc gia nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới sẽ được thúc đẩy trong kỳ nghỉ lễ sắp tới tại nước Đông Á này.

Cả hai hợp đồng đã giảm hơn 5% vào tuần trước, đánh dấu tuần giảm đầu tiên trong 5 tuần do nhu cầu xăng của Mỹ giảm so với một năm trước đó.

Sự phục hồi kinh tế gập ghềnh của Trung Quốc sau đại dịch Covid-19 cũng đang che mờ triển vọng nhu cầu dầu, mặc dù dữ liệu hải quan Trung Quốc hôm thứ Sáu cho thấy nhà nhập khẩu dầu thô hàng đầu thế giới đã mang về khối lượng kỷ lục trong tháng Ba. Nhập khẩu của Trung Quốc từ các nhà cung cấp hàng đầu là Nga và Ả-rập Xê-út lên tới 2 triệu thùng mỗi ngày (bpd).

Reuters cho biết, tỷ lệ đặt chỗ ở Trung Quốc cho các chuyến du lịch nước ngoài trong kỳ nghỉ lễ Quốc tế Lao động sắp tới cho thấy lượng khách du lịch đến các nước châu Á tiếp tục phục hồi. Tuy nhiên, con số này vẫn còn cách khá xa so với mức trước khi dịch Covid-19 bùng phát do giá vé máy bay đường dài tăng vọt và các chuyến bay không đủ để đáp ứng nhu cầu.

Theo kế hoạch bắt đầu từ tháng 5 các quốc gia xuất khẩu Dầu mỏ OPEC+ sẽ cắt giảm sản lượng tự nguyện và điều này sẽ dẫn đến các lo ngại nguồn cung giảm sút và khan hiếm hơn sẽ khiến cho giá Dầu phục hồi tăng.

Trong một diễn biến khác, hoạt động xuất khẩu dầu ở phía bắc của Iraq đã có những dấu hiệu khả quan về việc khởi động trở lại sau một tháng bế tắc.



Phân tích kỹ thuật giá Dầu Brent hiện tại đang cho thấy được có thể giá đang trong xu hướng phục hồi trở lại khi đồng USD suy yếu. Vùng kháng cự hiện tại 84 $/thùng có thể sẽ được duy trì.

Theo đánh giá hiện giá Dầu đang được dự báo vẫn trong xu hướng giảm do đó sự điều chỉnh hôm qua có thể chưa phải là tín hiệu tăng mạnh, về đồ thị hiện tại thì tín hiệu bán có thể cũng chưa chắc chắn do vậy tạm thời sẽ cần quan sát thêm diễn biến trong hôm nay.

Good luck!