[Góc nhìn sốc] Chiến lược gia của Goldman cho rằng Yên Nhật có thể lên mức 60 so với Usd

Chiến lược gia của Goldman cho rằng Yên Nhật có thể lên mức 60 so với Usd trong cuộc khủng hoảng tiếp theo...

Với việc chứng khoán toàn cầu liên tục gia tăng từ đầu năm và nỗi lo về một cuộc suy thoái đã dần mờ nhạt thì việc chuẩn bị cho một cuộc suy thoái tiếp theo không phải là ưu tiên của nhiều người tham gia thị trường hiện tại. Nhưng đối với các chiến lược gia tại Goldman thì khác, họ đang lên kế hoạch…

“Về mặt vĩ mô, tôi thực sự nghĩ rằng USDJPY sẽ là tâm điểm của áp lực trong cuộc suy thoái tiếp theo’, Bernhard Rzymalka – người đứng đầu bộ phận chiến lược lãi suất tại Châu Âu của Goldman cho biết. “Tôi liên tục hỏi mọi người rằng điều gì sẽ diễn ra nếu Fed cắt giảm lãi suất về 0, hay khi họ áp dụng các gói kích thích đặc biệt?”

Chú thích:
(1) Cú sốc Lehman
(2) Fed tung gói kích thích QE1
(3) Fed tiết lộ gói kích thích QE2
(4) Fed tuyên bố xoay chuyển chính sách
(5) Yên ghi nhận mức cao nhất so với USD
(6) Ông Abe hối thúc BoJ gói nới lỏng định lượng không giới hạn, tranh cãi về chính sách Abenomic

Đồng Yên đã liên tục mạnh lên sau “cú sốc Lehman” vào mùa thu năm 2008, đạt mức đỉnh là 75.3 Yên đổi một USD vào tháng 10 năm 2011 sau hàng loạt các động thái của Fed gồm: cắt giảm lãi suất, nới lỏng định lượng, và giảm lợi suất dài hạn của trái phiếu Mỹ.

“Có một đòn bẩy cực lớn đã được xây dựng trong hệ thống tài chính Nhật so với đồng USD, và lần này chúng tôi cho rằng Yên có thể tăng lên mức 60”, Rzymalka cho biết gần đây khi mà tỷ giá USDJPY đang ổn định ở mức 110.8.

Cơ quan ổn định tài chính quốc tế (BIS) đã nhấn mạnh những rủi ro mà các ngân hàng Nhật phải đối mặt khi họ đã tích lũy các tài sản đô la quá lớn. Một số ngân hàng Nhật Bản, bị thúc đẩy bởi lợi nhuận thấp ở quê nhà đã nắm giữ lượng lớn trái phiếu nước ngoài. Nhật Bản Post Bank Co. và Norinchukin Bank là hai trong số các ngân hàng đã tích lũy hàng trăm tỷ USD những tài sản như vậy. (Theo dữ liệu được biên soạn bởi Michael Makdad, nhà phân tích của Morningstar Inc. tại Tokyo).

Chính quyền Nhật Bản cho rằng các cơ quan tài chính của họ đang nắm giữ những nguồn vốn ở mức rất vững chắc, tuy nhiên Rzymelka cho rằng nó có thể thay đổi trong thời kỳ khủng hoảng, khi đồng Yên tăng vọt làm giảm giá trị các tài sản ở nước ngoài.

“Nếu Fed cắt giảm lãi suất, đe dọa sử dụng các gói kích thích kinh tế thì mọi chuyện sẽ rất tệ, hệ thống tài chính Nhật Bản sẽ chịu áp lực lớn hơn mọi người tưởng tượng”, Rzymalka nói.
----

Khủng hoảng (nếu) diễn ra, Yên Nhật lên mức 60 thì anh em nghĩ vàng sẽ đi về đâu?