Hai rủi ro chính của đồng đô la trong tương lai gần là gì?

Phân tích của chuyên gia Kathy Lien - BK Asset Management

Sau khi tăng 4 tuần liên tiếp, phe mua của đồng đô la đã mất quyền kiểm soát. Đồng đô la bị bán tháo so với các đồng tiền chính khác, mất gần 2% giá trị của nó đối với đồng bảng Anh và giảm hơn 1% đối với đồng Eur, đô la Úc và đô la New Zealand. Đối với nhiều đồng tiền, tuần vừa rồi có tính chất quan trọng vì đó là tuần tích cực đầu tiên từ đầu tháng 9 cho đến giờ. Và bây giờ khi chúng ta hướng đến tuần thứ 3 của tháng 10, các trader đang hoang mang không biết liệu đồng đô la có giữ xu hướng giảm này hay không, xu hướng đã định hình bước di chuyển của nó cho gần cả năm. Chúng thì nghĩ đồng bạc xanh sẽ làm điều đó.

Mặc cho báo cáo kinh tế tích cực, đồng đô la đã phải chật vật trong tuần rồi vì các nhà đầu tư không cảm thấy được thuyết phục rằng các báo cáo kinh tế tích cực này sẽ làm tăng khả năng tăng lãi suất 3 lần trong năm tới. Một đợt tăng lãi suất vào tháng 9 vừa rồi là gần như đủ đầy và trong khi biểu đồ dot plot của FED cập nhật gần nhất cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang nghiêng về phía 3 đợt tăng lãi suất vào năm 2018, chỉ số FED fund futures chỉ cho thấy 70% cơ hội của duy nhất MỘT đợt tăng vào năm 2018 - và đây là lý do vì sao đồng đô la Mỹ không tăng được. Mặc dù giá tiêu dùng tăng 0,5% trong tháng 9, loại trừ chi phí thực phẩm và năng lượng, giá chỉ tăng 0,1%, điều này cho thấy lực giảm phát vẫn còn. Doanh số bán lẻ tăng 1,6%, mức mạnh nhất kể từ tháng 3 năm 2015 nhưng nếu loại trừ doanh số ô tô và khí đốt, chi tiêu chỉ tănt 0,5%. Như vậy, nói một cách ngắn gọn, các con số này không đủ mạnh để loại bỏ các rủi ro mà đồng đô la đang phải đối mặt trong vòng 2 tháng tới.


Chúng ta có 2 rủi ro chính đang đe doạ đồng đô la trong hiện tại - Bắc Triều Tiên và cuộc bầu cử vị trí chủ tịch FED mới. Thời điểm cho cả hai rủi ro này và kết quả của nó vẫn còn là ẩn số. Đối với Bắc Triều Tiên, cả hai bên đều không có dấu hiệu nhượng bộ và Mỹ lẫn Triều Tiên đều hăm he sẽ sử dụng hành động quân sự vì thế tình hình có khả năng cao sẽ trở nên tệ hơn trước khi nó cải thiện, điều này sẽ làm tăng áp lực lên đồng bạc xanh. Đối với chiếc ghế quyền lực nhất của FED, bất kì ai mà không phải bà Yellen nhậm chức cũng sẽ là một tác động tiêu cực đến đồng đô la và nếu Tổng thống Trump đề cử một ai mà không phải là thành viên của Cục dự trữ liên bang, tác động tiêu cực có thể lên đến mức không tưởng. Rủi ro thứ 3 là mức độ phục hồi trong vòng 2 tháng tới. Nếu chúng ta không thấy sự cải thiện liên tục đối với tăng trưởng việc làm, tiền lương, lạm phán và chi tiêu, đợt tăng cuối cùng của năm và cũng là cuối cùng trong nhiệm kỳ của Yellen tại FED có thể kéo theo sự nghi ngờ. Điều này nghĩa là tất cả các báo cáo kinh tế sắp tới đều sẽ được đánh giá kĩ lưỡng. Sắp tới, sự tập trung chủ yếu cho đồng đô la trong tuần sẽ là 2 bài phát biểu của Chủ tịch FED Janet Yellen vì các báo cáo sản xuất FED Empire State, Philadelphia, sản xuất công nghiệp và thị trường nhà ở chỉ nên có tác động ít đến đồng đô la Mỹ. Beige Book cũng sẽ được công bố và nó sẽ cho chúng ta biết nền kinh tế đã cải thiện được bao nhiêu.

Xem thêm:

>>Chỉ báo kinh tế giúp ích cho Trader - Lượng nhà ở khởi công xây dựng (Housing Starts)