Học trading cùng trader chuyên nghiệp Brent Donnelly – Bài học số 20: Chiến lược hồi quy trung vị và các vấn đề liên quan

Đến hẹn lại lên, mời anh em cùng đến với bài học tiếp theo từ trader chuyên nghiệp Brent Donnelly nhé. Tuần này chúng ta sẽ nói về chủ đề khá thú vị là hồi quy trung vị.


Các nhà giao dịch xuất sắc thường có sự linh hoạt cao, chuyển đổi giữa chiến lược theo xu hướng và chiến lược hồi quy trung vị (hay đảo chiều về giá trị trung bình – mean reversion). Không phải phải lúc nào cũng là thời điểm tốt để giao dịch phá vỡ và không phải lúc nào cũng là thời điểm tốt để chạy theo xu hướng. Khả năng phát hiện và chuyển đổi giữa các điều kiện khác nhau là những đặc điểm nổi bật của một nhà giao dịch giỏi.

Hôm nay, tôi sẽ tập trung vào hiện tượng hồi quy trung vị. Mặc dù các thị trường khác nhau sẽ có mức hồi quy trung vị khác nhau, nhưng nhìn chung giá sẽ không di chuyển theo một đường thẳng — ngay cả trong một xu hướng tăng mạnh, giá sẽ thường xuyên quay trở lại xu hướng tăng hoặc đường trung bình động.

Thường có hai cách mọi người nghĩ về sự đảo ngược về giá trị trung bình. Một là giá tăng hoặc giảm, sau đó quay trở lại. Hai là khi hai tài sản các nhân tố dẫn dắt tương tự nhau, ban đầu chúng phân kỳ rồi sau đó sẽ trở lại gần hơn giá trị của nhau. Cái đầu tiên là những gì chúng ta đang nói đến ngày hôm nay (hồi quy trung vị), cái thứ hai (đảo ngược về “giá trị hợp lý”) liên quan nhiều hơn đến sự tương quan, liên thị trường và giao dịch dẫn dắt/tụt hậu.

Chờ đợi và khai thác đặc tính của hiện tượng hồi quy trung vị

Có rất nhiều nghiên cứu về hồi quy trung vị và có những hệ thống giao dịch theo nó, nhưng một thách thức lớn trong việc thử nghiệm và giao dịch các hệ thống này là chúng rất nhạy cảm với các điều kiện thị trường. Nghĩa là, bạn có thể dễ dàng tìm và kiểm tra lại các chiến lược hồi quy trung vị có lợi nhuận cao nhưng điều đó không có nghĩa là chúng sẽ hoạt động trong tương lai.

Để bạn hiểu ý tôi muốn nói, hãy xem thống kê mức lãi/lỗ của chiến lược hồi quy trung vị đơn giản nhất có thể, mua hoặc bán cùng một khối lượng với quy tắc: nếu thị trường giảm hôm nay, hãy mua vào ngày mai; nếu thị trường tăng hôm nay, hãy bán vào ngày tiếp theo. Và đây là kết quả trên AUDUSD:


Từ năm 2016 đến 2019, kết quả là khá tốt, sau đó khi COVID xảy ra, và hiệu suất bị giảm nghiêm trọng, sự thay đổi điều kiện này đã xoá bỏ 3 năm lợi nhuận chỉ trong 3 tháng.

Nhà giao dịch giỏi sẽ không tiếp tục với chiến lược hồi quy trung vị vào tháng 3 năm 2020, ngay cả khi họ chủ yếu giao dịch bằng phương pháp này nhiều năm trước. Trò chơi đã thay đổi và điều đó là hiển nhiên, trader giỏi cần phải thích ứng.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/70856/

Còn dưới đây là chiến lược tương tự đối với cổ phiếu GME.


Có thể thấy chiến lược hồi quy trung vị đơn giản này không có hiệu suất tốt trong các thời kỳ biến động cao. Tôi khuyên bạn nếu muốn tập trung vào các chiến lược hồi quy trung vị, hay sử dụng nó vào thời điểm biến động thấp, và tránh xa thời điểm biến động cao.

Ví dụ, nếu Nga xâm lược Ukraine, đừng bán dầu chỉ vì nó bị mua quá mức. Nếu một loại thuốc công nghệ sinh học vượt qua Giai đoạn 3 và đó là một bất ngờ lớn, đừng bán khống cổ phiếu chỉ vì nó bị mua quá mức. Hãy nhớ rằng thị trường có xu hướng đi lên và thị trường tăng cao hơn trong một sự kiện tin tức lớn là hai kiểu hoàn toàn khác nhau.

Những cách phổ biến để giao dịch hồi quy trung vị

Bây giờ, hãy xem xét ba cách để kiếm lợi từ hiện tượng hồi quy trung vị. Hầu hết chúng đều liên quan đến các dạng phân tích kỹ thuật. Và như tôi đã giải thích trong sách của mình, tôi sử dụng phân tích kỹ thuật cho mục đích chiến thuật và quản lý rủi ro, không phải cho mục đích chiến lược.

Ý tưởng của tôi sẽ đến từ các yếu tố vĩ mô, định vị, các yếu tố hành vi, sự kiện và các đầu vào khác, sau đó tôi sẽ sử dụng phân tích kỹ thuật (như tín hiệu hồi quy trung vị) để tinh chỉnh chiến thuật của mình và tối đa hóa đòn bẩy. Tham gia giao dịch vào một thời điểm ngẫu nhiên chỉ vì bạn thấy rằng giá đang tăng quá cao thì rõ ràng không phải là điều tốt.

Thay vào đó, khi bạn có một cái nhìn về thị trường, bạn nên có cái nhìn bao quát hơn, rộng hơn, trước khi dùng phân tích kỹ thuật để tinh chỉnh các giao dịch.

Dưới đây là ba chiến lược hồi quy trung vị mà bạn có thể sử dụng để tinh chỉnh tốt hơn các chiến thuật vào và ra của mình.

Thứ nhất: Bị kéo ngược về đường trung bình động

Bạn đang thấy XYZ tăng giá nhưng nó vừa tạo một đỉnh kép và dường như đang mất đà. Bạn thường thích đi theo xu hướng nhưng bạn không thích điểm vào hiện tại. Một cách tiếp cận đơn giản là tìm một hoặc hai đường trung bình động, thả chúng vào biểu đồ và đợi XYZ quay trở lại mức trung bình động (MA) đó. Rất đơn giản!

Cần tránh sự cầu toàn với đường MA mà bạn sử dụng. Bất kể đường trung bình động nào phù hợp trong quá khứ có thể sẽ không hoàn toàn phù hợp trong tương lai, vì vậy đừng lãng phí thời gian để tối ưu hóa xem MA 241 ngày hay MA 266 ngày tốt hơn. Tìm một đường trung bình động xác định xu hướng tốt và cho nó một dung sai.


Một cách tiếp cận khác là sử dụng hai đường trung bình động và chia tỷ lệ vị thế làm hai tương ứng với mỗi đường trung bình. Điều này giúp giải quyết vấn đề về độ chính xác và cũng tránh được vấn đề “được ăn cả ngã về không” khi bạn chỉ dùng một đường MA.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/68511/

Thứ hai: Độ lệch

Nếu bạn muốn trực tiếp chơi trò hồi quy trung vị và đi ngược lại xu hướng, có nhiều tín hiệu mua quá mức và bán quá mức mà bạn có thể sử dụng. Tôi tạm gọi đó là “độ lệch”.

Kỹ thuật này khá đơn giản. Tôi lấy giá của tài sản mà tôi đang giao dịch và kiểm tra xem nó cách đường trung bình động 100 giờ bao xa. Sau đó, tôi nhìn lại càng xa càng tốt và xem liệu Độ lệch có xu hướng dao động trong một phạm vi ổn định hay nó có vẻ không đáng tin cậy hoặc ngẫu nhiên. Đối với nhiều thị trường, bạn sẽ thấy rằng Độ lệch có xu hướng đạt đỉnh và giảm dần quanh các mức giống nhau miễn là mức độ biến động chung của thị trường khá ổn định.
Đây là một ví dụ sử dụng S&P minis.


Trong trường hợp này, tôi đã lọc 5% của hầu hết các giá trị cực đoan trong độ lệch và điều này thể hiện mức di chuyển trong S&P 500 là khoảng 3,5%.

Khi sử dụng Độ lệch, điều quan trọng là phải hiểu được độ lệch của thị trường của bạn và thiên hướng biến động của nó. Ví dụ: cổ phiếu có xu hướng bị giảm do bán tháo nhanh hơn nhiều so với tăng giá, vì vậy bạn có thể sử dụng điểm vào thận trọng hơn cho tín hiệu bán hơn là tín hiệu mua. Tôi thường xuyên sử dụng Độ lệch trong giao dịch ngoại hối.

Thứ ba: Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI)

Mỗi nhà giao dịch nên có một hoặc hai chỉ báo cho họ biết khi nào thị trường của họ quá bán hoặc quá mua trong khoảng thời gian họ giao dịch. RSI là một chỉ báo tiêu chuẩn mà hầu hết mọi người sử dụng và. Định nghĩa cơ bản thường thấy là nếu nếu nó vượt lên trên 70, hãy đợi nó giảm xuống dưới 70 rồi bán. Tôi sử dụng nó theo cách khác.

Tôi lấy càng nhiều dữ liệu càng tốt (sử dụng dữ liệu hàng giờ vì điều đó phù hợp với khoảng thời gian giao dịch của tôi) và tìm các điểm cực trị trong chỉ báo RSI quay ngược lại càng xa càng tốt. Sau đó, tôi tính toán 5% cực đoan nhất trên cùng và dưới cùng và sử dụng các mức này làm “tín hiệu thoát lệnh khẩn cấp”. Tức là, nếu tôi mua và chỉ số RSI nằm trong top 5% của chuỗi dữ liệu, tôi sẽ cắt. Tôi thấy rằng ở các cực trị của RSI lớn, nguy cơ đảo chiều quá cao nên phần thưởng - rủi ro khi duy trì xu hướng là rất thấp. Nếu tôi đang cố gắng giao dịch ngược xu hướng, tôi cũng sẽ sử dụng những điểm cực đại này làm điểm vào lệnh.

Hãy suy nghĩ về những gì bạn đang làm!

Một lưu ý quan trọng về việc sử dụng các tín hiệu mua quá mức và bán quá nhiều: đó là nghĩ thật nhiều vào! Nếu Fed vừa công bố một chương trình nới lỏng định lượng khổng lồ và cổ phiếu tăng cao hơn đến mức quá mua… thì đó có lẽ không phải là tín hiệu cho thấy đã đến lúc bán khống. Những thứ bị mua quá mức có thể tiếp tục được mua vào, rồi tiếp tục được mua thêm cho đến khi hầu hết các nhà giao dịch không ngờ tới. Bản thân việc mua quá nhiều không phải là lý do để bán một tài sản. Đó là một dấu hiệu cảnh báo rằng sự phân phối lợi nhuận trong tương lai có thể bị sai lệch thấp hơn, đơn giản chỉ là vậy thôi!

Chỉ số RSI tăng cao (hay một chỉ báo nào khác) không đủ lý do để thực hiện giao dịch. Kết hợp các chỉ số mua quá mức và bán quá mức vào quy trình của bạn và sử dụng chúng để tinh chỉnh các điểm vào và thoát khỏi thị trường, nhưng đừng chỉ vào lệnh bởi vì thấy nó quá cao hay quá thấp! Hãy nhớ rằng chúng ta đang sử dụng các kỹ thuật này với mục đích chiến thuật chứ không phải khuôn khổ giao dịch định lượng có hệ thống.

Cảm ơn bạn đã đọc bài! Hẹn gặp lại trong tuần tới!
Brent Donnelly,
Nguồn: 50in50