Khủng hoảng kinh tế có thực sự tốt cho vàng?

Sau chu kỳ thắt chặt lịch sử của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), rất có thể xảy ra suy thoái nhẹ hoặc thậm chí là nghiêm trọng. Nhưng liệu môi trường như vậy có thực sự tốt cho vàng?

Trong phần lớn thời gian của năm 2022, một FED tích cực cùng với đồng USD mạnh đã gây áp lực lên vàng, thiết lập mức giá trần cho bất kỳ đợt hồi phục tiềm năng nào.

Chiến lược gia hàng hóa cấp cao của Ngân hàng Australia và New Zealand (ANZ) Daniel Hynes nhận định: "Đồng USD mạnh lên cũng gây áp lực lên lĩnh vực kim loại quý. Giá vàng đi xuống trong bối cảnh nhu cầu của các nhà đầu tư vào kim loại này sụt giảm, các đợt tăng lãi suất mạnh tay của các NHTW đã ảnh hưởng tiêu cực đến giá vàng.”

Từ đầu năm đến nay, sau đợt phục hồi trong tháng 12 đưa giá từ mức thấp $1750/oz vào đầu tháng lên mức cao nhất trong tuần trước quanh $1830/oz, giá vàng giao ngay gần như đi ngang, giảm 0,3%. Đợt tăng giá vàng cuối năm đang đến khi nền kinh tế toàn cầu được cho là đang ở điểm uốn.


>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/54487/

Hynes cho biết: “Các chính sách tiền tệ thắt chặt hơn trong bối cảnh lạm phát cao có thể sẽ làm chậm tốc độ tăng trưởng kinh tế vào năm 2023, và bối cảnh này thường tích cực đối với vàng."

Trong cuộc họp tháng 12, Fed đã “chỉ” tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản, thấp hơn so với mức tăng 75bps trong bốn lần trước đó, nâng tổng mức tăng trong năm lên 425 điểm cơ bản. Dự báo trung bình được cập nhật cho năm tới cho thấy lãi suất có thể lên tới 5,1%, và Chủ tịch Powell cũng đã cho biết rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao "trong một thời gian."

ANZ dự đoán lãi suất quỹ liên bang của Hoa Kỳ sẽ đạt đỉnh ở mức 5%, sau đó họ sẽ tạm dừng tăng lãi suất, và điều này được cho là sẽ khiến tâm lý thị trường vàng được cải thiện hơn. Ngoài ra, diễn biến của đồng USD sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc giúp giá vàng tăng cao hơn.

Hynes giải thích: “Điều này xảy ra khi chúng ta sắp đi đến điểm kết thúc của sự thống trị của đồng USD trong chu kỳ này, sự mất giá của USD sẽ hỗ trợ đáng kể nhu cầu vàng của các nhà đầu tư. Với việc Fed đề xuất lãi suất sẽ duy trì ở mức cao cho đến năm 2023, nguy cơ tăng trưởng kinh tế yếu vào năm tới. Giá vàng có xu hướng chịu áp lực trước suy thoái nhưng sau đó nó có thể trở nên vượt trội so với các thị trường khác (chẳng hạn như chứng khoán) trong cùng thời gian.”

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/21543/

Tổng kết lại, một cuộc khủng hoảng kinh tế nếu xảy ra nó sẽ khiến FED phải tính đến chuyện hạ lãi suất, nới lỏng chính sách tiền tệ, điều này sẽ khiến USD trượt giá và lợi suất trái phiếu giảm, từ đó khiến chi phí cơ hội cho việc nắm giữ vàng trở nên ít đắt đỏ hơn, và khiến nhu cầu vàng gia tăng trở lại. Vào giai đoạn cuối 2022, các NHTW cùng các tổ chức lớn đã gia tăng lượng nắm giữ vàng với tốc độ kỷ lục, điều này càng làm vững quan điểm rằng 2023 có thể là năm khởi sắc đối với kim loại quý này!

Tham khảo: Kitco