Liệu lạm phát tại Mỹ đã đến đỉnh? Các số liệu phân tích cho thấy điều gì?

Câu hỏi về việc khi nào lạm phát sẽ đạt đỉnh đang là tâm điểm trên các thị trường tài chính và hàng hóa, và điều này là chính đáng! Sau cùng, khi áp lực về giá giảm xuống, áp lực tăng lãi suất và những sóng gió đối với nền kinh tế cũng sẽ giảm bớt, hoặc ít nhất là như thế. Tuy nhiên, khi mà dữ liệu lạm phát liên tục vượt đỉnh và cả những kỳ vọng, thật không dễ để phán định khi nào lạm phát sẽ đạt đỉnh!

Như Ed Yardeni, chủ tịch công ty tư vấn Yardeni Research, bình luận: “Chúng ta phải chứng kiến mức lạm phát đạt đỉnh trước khi thị trường [chứng khoán] có thể phục hồi một cách đáng kể.”

Một số nhà kinh tế lạc quan rằng lạm phát đang tiến sát đến đỉnh, họ lập luận rằng việc FED mạnh tay nâng lãi suất, kết hợp với tốc độ tăng trưởng cung tiền chậm lại là lý do để chúng ta có thể hy vọng về điều này.

Một cách để theo dõi các tín hiệu về việc liệu lạm phát đã đạt đỉnh hay chưa chính là việc theo dõi mức thay đổi tuyệt đối của các chỉ số lạm phát. Và trên mặt trận này, có những manh mối cho thấy một “cái đỉnh” đang ở rất gần, nhưng cũng có một số chỉ báo cho thấy điều ngược lại.

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/57973/

Hãy bắt đầu với một chỉ số được gọi là “Chỉ số thiên hướng lạm phát.” Phương pháp để tính toán ra chỉ số này là lấy chỉ số lạm phát cơ bản, tính toán sự thay đổi trong 1 năm của nó, và lấy chênh lệch hàng tháng và sau đó chuyển kết quả có được thành độ lệch chuẩn xung quanh giá trị trung bình.

Trong biểu đồ đầu tiên, các ước tính lạm phát chung và lạm phát lõi (Chỉ số giá tiêu dùng (CPI)) tính đến tháng 5 cho thấy rằng quá trình tạo đỉnh đang diễn ra.

Đây là điểm đáng mừng. Tuy nhiên cần lưu ý rằng chúng ta đã thấy được dấu hiệu này trước đây, nhưng đó chỉ là một tín hiệu giả. Vậy lần này sẽ thế nào? Liệu lạm phát có đang thật sự tạo đỉnh? Chỉ có thời gian mới cho chúng ta câu trả lời chính xác, tất cả những luận điểm hiện tại đều chỉ là dự báo.


Bây giờ chúng ta hãy nhìn cận cảnh hơn một chút về tình hình lạm phát thời gian gần đây, như hình bên dưới. Có thể thấy rõ sự sụt giảm của chỉ số này trong những tháng qua.

Để chắc chắn hơn, chúng ta hãy cùng kiểm tra một số biện pháp đo lường lạm phát thay thế khác, để xem có sự “đồng điệu” hay không. Một bộ dữ liệu gồm: “stick price” (tạm dịch: chỉ dẫn về giá cả) thể hiện ước tính lạm phát của Fed Atlanta, cùng với chỉ số lạm phát trung bình của Fed Cleveland và chỉ số lạm phát trung bình cắt giảm 16% (Treamed mean Cpi).

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/56460/


Có thể thấy rằng các chỉ số này không có sự đồng điệu với nhau, và với cả tín hiệu từ Chỉ số thiên hướng lạm phát mà chúng ta đang nói ở trên. Do đó, chúng ta vẫn có chỗ để nghi ngờ về việc lạm phát đạt đỉnh. Có lẽ còn quá sớm để kỳ vọng về đỉnh của lạm phát.

Hãy cùng chờ xem dữ liệu lạm phát tháng 6 sẽ cho chúng ta thấy điều gì nhé!

Tham khảo: Investing