Liệu thị trường chứng khoán có phải là trò chơi có tổng bằng 0 (zero-sum-game)?

Một trong những câu hỏi được tranh luận nhiều nhất về thị trường chứng khoán đó là: Có phải thị trường chứng khoán là trò chơi có tổng bằng 0 (Zero sum game)? Đồng nghĩa với việc, nếu có ai đó kiếm được tiền trên thị trường chứng khoán, có nghĩa là người khác phải đã mất tiền. Tiền của người thua được chuyển qua cho người thắng.

Trong bài viết này, tác giả sẽ làm sáng tỏ câu hỏi này, liệu đầu tư chứng khoán có phải là một trò chơi có tổng bằng 0 hay không? Trước tiên chúng ta nói sơ qua về Zero-sum-game cho mấy anh em chưa biết dễ hình dung nhé.

Zero-sum-game (trò chơi có tổng bằng 0) là gì?

Zero-sum-game là trường hợp mà một người có được lợi nhuận trong khi đó một người khác lại bị thua lỗ. Số tiền thua lỗ đó không mất đi mà nó được chuyển qua cho người thắng, dẫn đến sự thay đổi ròng về tài sản là bằng 0 (Zero).


Một vài ví dụ phổ biến của zero-sum-game đó là Poker và cờ bạc. Trong Poker, số tiền mà một người chơi thắng được bằng với số tiền thua lỗ của những người chơi tham giá khác kết hợp lại. Xin lưu ý rằng có thể có hai hoặc nhiều người tham gia trong trò chơi này.

Hơn nữa, các trò chơi có tổng bằng 0 thường trái ngược với các trường hợp đôi bên cùng có lợi.

Vậy liệu thị trường chứng khoán có phải là trò chơi có tổng bằng 0?

Khi nói đến thị trường chứng khoán, phần lớn chúng ta đều cho rằng thị trường này là trò chơi có tổng bằng 0. Tức là tiền mà một ai đó kiếm được từ việc đầu tư cổ phiếu đến từ sự thua lỗ của nhà đầu tư khác

Tuy nhiên, điều này là không đúng sự thật. Đầu tư vào chứng khoán không phải là trò chơi có tổng bằng 0 mà là một thương vụ đôi bên cùng có lợi.

Trong thị trường chứng khoán, nhà đầu tư giao dịch dựa trên kỳ vọng trong tương lai và mức độ chấp nhận rủi ro khi tham gia thị trường.


Chỉ vì ai đó đang bán cổ phiếu của họ, không có nghĩa là họ đang thua lỗ. Rất có thể có thể họ đã kiếm được lợi nhuận đáng kể. Và tương tự, nếu một người bán ra cổ phiếu của mình, thì không có lý do gì để nghĩ rằng nhà đầu tư tiếp theo không thể kiếm được lợi nhuận khi tiếp tục đầu tư vào cổ phiếu này. Ở đây, cả hai bên đều có thể là người chiến thắng.

Nhìn chung, một trò chơi có tổng bằng 0 chưa mô tả đúng về lĩnh vực đầu tư. Khi công ty ăn nên làm ra, và mở rộng kinh doanh, thì cổ phiếu của họ trở nên có giá trị hơn, thị trường chứng khoán có thể thúc đẩy sự tăng trưởng và giàu có của cả những người tham gia và nền kinh tế theo thời gian.

Cổ tức

Một yếu tố quan trọng luôn bị bỏ qua trong khi nghiên cứu thị trường chứng khoán như là một trò chơi có tổng bằng 0, đó chính là cổ tức. Khi các tập đoàn tạo ra lợi nhuận từ việc bán hàng, họ sẽ chia sẻ một phần lợi nhuận này với các cổ đông của họ dưới dạng cổ tức.

(Thậm chí có trường hợp các nhà đầu tư nhận lại được nhiều tiền cổ tức hơn số tiền đầu tư ban đầu theo thời gian.)


Nếu thị trường là một hệ thống khép kín chỉ có người mua và người bán, thì có thể được coi là trò chơi có tổng bằng 0. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán không phải là một hệ thống khép kín vì tiền liên tục được bơm vào đó dưới dạng cổ tức của các công ty.

Kết luận

Đầu tư chứng khoán không phải là một trò chơi có tổng bằng 0 và cả hai bên đều có thể là người chiến thắng.

Ở đây, lợi nhuận cho những người tham gia không phải đến từ các khoản lỗ của những người tham gia khác, đôi khi lợi nhuận đó đến từ giá trị do công ty bạn đầu tư tạo ra. Nếu một người bán một cổ phiếu, thì không có lý do gì để nghĩ rằng nhà đầu tư tiếp theo cũng không thể kiếm được lợi nhuận từ cổ phiếu này. Miễn là doanh nghiệp hoạt động tốt, cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng giá trị mà không có ai phải mất tiền.

Nhìn chung, thị trường chứng khoán cung cấp một cơ hội có lợi cho đôi bên, thậm chi là tất cả. Hi vọng bài viết này hữu ích với anh em trên diễn đàn nhé.