GKFXPrime Official
Active Member
- 372
- 22
Bạn muốn đầu tư vào hãng sản xuất phần mềm lớn nhất thế giới hay hãng sản xuất phần cứng hàng đầu?
Hai cái tên trong giới công nghệ mà bạn chắc chắn đã nghe nói đến là ông lớn sản xuất phần mềm Microsoft (NASDAQ: MSFT) và chuyên gia máy tính và máy in HP Inc. (NYSE: HPQ). Microsoft rõ ràng là công ty gặt hái thành công vang dội hơn với mức vốn hóa thị trường 861 tỷ USD, lấn át con số 30 tỷ USD trị giá vốn hóa của HP.
Hai hãng này đang hoạt động trong các lĩnh vực hoàn toàn khác biệt và hiển nhiên, hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho sự thành công trong tương lai. Vậy đâu là lựa chọn tốt hơn cho danh mục đầu tư của bạn ở thời điểm hiện tại? Hãy cùng làm vài phép so sánh.
Hoạt động kinh doanh của Microsoft đa dạng hơn
HP Inc. kiếm tiền bằng cách bán máy tính cá nhân và các thiết bị liên quan, máy in và vật tư máy in. Theo các nhà nghiên cứu thị trường tại IDC, HP là nhà sản xuất PC hàng đầu (tính theo doanh số), chiếm 23,2% thị phần trong năm 2018 – mặc dù sau đó, nó đã trượt xuống vị trí thứ hai với một biên độ rất hẹp trong Q4. Theo IDC, HP cũng chiếm được 40,5% thị phần của thị trường thiết bị ngoại vi trong năm 2018 và doanh số mảng này tăng 1,9% so với năm trước đó.
Mặc dù HP nắm giữ vị trí hàng đầu trong các lĩnh vực này, nhưng điều quan trọng là đây là những thị trường có tính cạnh tranh cao. Đó là lý do tại sao mảng máy tính cá nhân của hãng có biên lợi nhuận hoạt động trong quý trước chỉ là 4.2%. Về mặt cấu trúc, mảng in ấn đem lại lợi nhuận cao hơn với biên lợi nhuận hoạt động 16,2%.
Trong khi đó, Microsoft chủ yếu bán phần mềm và dịch vụ – những mảng có xu hướng mang lại biên lợi nhuận gộp cao hơn về mặt cấu trúc so với phần cứng. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là hãng cũng bán các sản phẩm phần cứng, chẳng hạn như máy tính Surface và các phụ kiện liên quan, cũng như máy chơi trò chơi Xbox (mặc dù mục đích chính của chúng là trở thành phương tiện để bán các dịch vụ có biên lợi nhuận cao hơn và thu tiền bản quyền từ việc bán các video trò chơi).
Tuy nhiên, biên lợi nhuận hoạt động của Microsoft trong quý trước là khoảng 31,6%.
Tóm lại, Microsoft hoạt động đa dạng hơn nhiều. Thành công của HP chủ yếu gắn liền với thị trường PC và in ấn, trong khi đó Microsoft lại biết đến với mảng điện toán đám mây, phần mềm văn phòng, gaming và PC. Đặc biệt trong lĩnh vực PC, hãng chủ yếu thu lời thông qua cung cấp bản quyền hệ điều hành Windows.
So với HP, Microsoft nhìn chung ở tâm thế sẵn sàng hơn so với HP để tăng trưởng dài hạn bởi hãng có nhiều thị trường hơn và chúng đều có triển vọng tốt hơn.
Định giá
Khả năng biến doanh thu thành lợi nhuận hoạt động của Microsoft tốt hơn HP và triển vọng tăng trưởng của hãng cũng khả quan hơn.
Giá của HP gấp 9 lần dự báo EPS năm 2019 của các nhà phân tích và gấp 8,6 lần dự báo EPS cho năm 2020. HP không phải là mã cổ phiếu với tăng trưởng vượt bậc, nhưng nó cũng không quá rẻ.
Microsoft, mặt khác, có mức giá cao gấp 25,3 lần dự báo EPS năm tài khóa 2019 của các nhà phân tích và gấp 22,5 lần so với dự báo EPS cho năm tài khóa 2020. Doanh thu của gã khổng lồ phần mềm dự kiến sẽ tăng 12,4% trong năm tài khóa 2019 và 10,4% trong năm tiếp theo.
Như vậy, cổ phiếu Microsoft tương đối đắt đỏ, nhưng bù lại, nó là một công ty với nhiều lĩnh vực phát triển nhanh chóng và những lợi thế cạnh tranh lớn. HP rẻ hơn nhiều, nhưng tăng trưởng chậm hơn đáng kể, với doanh thu dự kiến chỉ tăng 0,8% trong năm 2019 và 1% trong năm tài khóa 2020.
Cổ tức
Một khía canh mà HP có thể dễ dàng đè bẹp Microsoft chính là cổ tức. Cả hai công ty đều cam kết tăng chi trả cổ tức hàng năm, nhưng lợi suất cổ tức của Microsoft chỉ là 1,64% trong khi HP cao hơn với 3,28%. (Lợi suất cổ tức của HP gần đây được đẩy lên do sự sụt giảm đáng kể giá cổ phiếu.)
Vì vậy, nếu bạn là nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập, cổ phiếu của HP có thể hấp dẫn bạn hơn so với Microsoft.
Kết luận của nhà đầu tư
Microsoft là một công ty tuyệt vời với danh mục kinh doanh đa dạng. HP cũng là đơn vị đi đầu trong các lĩnh vực hoạt động của mình, mặc dù những lĩnh vực mà nó gia nhập không phát triển nhanh hay thú vị như của Microsoft.
Như đã nói ở trên, HP gắn với tỷ lệ chi trả cổ tức cao hơn so với Microsoft. Thị trường dường như vẫn rất ưu ái cổ phiếu Microsoft và có đôi phần thất vọng về HP, nhất là sau kết quả thu nhập của hãng này được công bố. Không thể phủ nhận rằng Microsoft là doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn ở thời điểm hiện tại, nhưng HP cũng có khả năng đem đến cho các nhà đầu tư mức lợi nhuận cổ phiếu tốt hơn Microsoft trong trung hạn nếu Microsoft gặp phải một cú vấp ngã về tốc độ và HP nỗ lực để phục hồi ngay từ thời điểm này.
Tuy nhiên, nếu phải chọn một trong hai cổ phiếu này để mua và nắm giữ trong vài thập kỷ tới, tôi sẽ gọi tên Microsoft.
Hai cái tên trong giới công nghệ mà bạn chắc chắn đã nghe nói đến là ông lớn sản xuất phần mềm Microsoft (NASDAQ: MSFT) và chuyên gia máy tính và máy in HP Inc. (NYSE: HPQ). Microsoft rõ ràng là công ty gặt hái thành công vang dội hơn với mức vốn hóa thị trường 861 tỷ USD, lấn át con số 30 tỷ USD trị giá vốn hóa của HP.
Hai hãng này đang hoạt động trong các lĩnh vực hoàn toàn khác biệt và hiển nhiên, hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho sự thành công trong tương lai. Vậy đâu là lựa chọn tốt hơn cho danh mục đầu tư của bạn ở thời điểm hiện tại? Hãy cùng làm vài phép so sánh.
Hoạt động kinh doanh của Microsoft đa dạng hơn
HP Inc. kiếm tiền bằng cách bán máy tính cá nhân và các thiết bị liên quan, máy in và vật tư máy in. Theo các nhà nghiên cứu thị trường tại IDC, HP là nhà sản xuất PC hàng đầu (tính theo doanh số), chiếm 23,2% thị phần trong năm 2018 – mặc dù sau đó, nó đã trượt xuống vị trí thứ hai với một biên độ rất hẹp trong Q4. Theo IDC, HP cũng chiếm được 40,5% thị phần của thị trường thiết bị ngoại vi trong năm 2018 và doanh số mảng này tăng 1,9% so với năm trước đó.
Mặc dù HP nắm giữ vị trí hàng đầu trong các lĩnh vực này, nhưng điều quan trọng là đây là những thị trường có tính cạnh tranh cao. Đó là lý do tại sao mảng máy tính cá nhân của hãng có biên lợi nhuận hoạt động trong quý trước chỉ là 4.2%. Về mặt cấu trúc, mảng in ấn đem lại lợi nhuận cao hơn với biên lợi nhuận hoạt động 16,2%.
Trong khi đó, Microsoft chủ yếu bán phần mềm và dịch vụ – những mảng có xu hướng mang lại biên lợi nhuận gộp cao hơn về mặt cấu trúc so với phần cứng. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là hãng cũng bán các sản phẩm phần cứng, chẳng hạn như máy tính Surface và các phụ kiện liên quan, cũng như máy chơi trò chơi Xbox (mặc dù mục đích chính của chúng là trở thành phương tiện để bán các dịch vụ có biên lợi nhuận cao hơn và thu tiền bản quyền từ việc bán các video trò chơi).
Tuy nhiên, biên lợi nhuận hoạt động của Microsoft trong quý trước là khoảng 31,6%.
Tóm lại, Microsoft hoạt động đa dạng hơn nhiều. Thành công của HP chủ yếu gắn liền với thị trường PC và in ấn, trong khi đó Microsoft lại biết đến với mảng điện toán đám mây, phần mềm văn phòng, gaming và PC. Đặc biệt trong lĩnh vực PC, hãng chủ yếu thu lời thông qua cung cấp bản quyền hệ điều hành Windows.
So với HP, Microsoft nhìn chung ở tâm thế sẵn sàng hơn so với HP để tăng trưởng dài hạn bởi hãng có nhiều thị trường hơn và chúng đều có triển vọng tốt hơn.
Định giá
Khả năng biến doanh thu thành lợi nhuận hoạt động của Microsoft tốt hơn HP và triển vọng tăng trưởng của hãng cũng khả quan hơn.
Giá của HP gấp 9 lần dự báo EPS năm 2019 của các nhà phân tích và gấp 8,6 lần dự báo EPS cho năm 2020. HP không phải là mã cổ phiếu với tăng trưởng vượt bậc, nhưng nó cũng không quá rẻ.
Microsoft, mặt khác, có mức giá cao gấp 25,3 lần dự báo EPS năm tài khóa 2019 của các nhà phân tích và gấp 22,5 lần so với dự báo EPS cho năm tài khóa 2020. Doanh thu của gã khổng lồ phần mềm dự kiến sẽ tăng 12,4% trong năm tài khóa 2019 và 10,4% trong năm tiếp theo.
Như vậy, cổ phiếu Microsoft tương đối đắt đỏ, nhưng bù lại, nó là một công ty với nhiều lĩnh vực phát triển nhanh chóng và những lợi thế cạnh tranh lớn. HP rẻ hơn nhiều, nhưng tăng trưởng chậm hơn đáng kể, với doanh thu dự kiến chỉ tăng 0,8% trong năm 2019 và 1% trong năm tài khóa 2020.
Cổ tức
Một khía canh mà HP có thể dễ dàng đè bẹp Microsoft chính là cổ tức. Cả hai công ty đều cam kết tăng chi trả cổ tức hàng năm, nhưng lợi suất cổ tức của Microsoft chỉ là 1,64% trong khi HP cao hơn với 3,28%. (Lợi suất cổ tức của HP gần đây được đẩy lên do sự sụt giảm đáng kể giá cổ phiếu.)
Vì vậy, nếu bạn là nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập, cổ phiếu của HP có thể hấp dẫn bạn hơn so với Microsoft.
Kết luận của nhà đầu tư
Microsoft là một công ty tuyệt vời với danh mục kinh doanh đa dạng. HP cũng là đơn vị đi đầu trong các lĩnh vực hoạt động của mình, mặc dù những lĩnh vực mà nó gia nhập không phát triển nhanh hay thú vị như của Microsoft.
Như đã nói ở trên, HP gắn với tỷ lệ chi trả cổ tức cao hơn so với Microsoft. Thị trường dường như vẫn rất ưu ái cổ phiếu Microsoft và có đôi phần thất vọng về HP, nhất là sau kết quả thu nhập của hãng này được công bố. Không thể phủ nhận rằng Microsoft là doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn ở thời điểm hiện tại, nhưng HP cũng có khả năng đem đến cho các nhà đầu tư mức lợi nhuận cổ phiếu tốt hơn Microsoft trong trung hạn nếu Microsoft gặp phải một cú vấp ngã về tốc độ và HP nỗ lực để phục hồi ngay từ thời điểm này.
Tuy nhiên, nếu phải chọn một trong hai cổ phiếu này để mua và nắm giữ trong vài thập kỷ tới, tôi sẽ gọi tên Microsoft.
Nguồn: Investo.vn
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Mới Để Giao Dịch Kiếm Sống
Quyển sách của Tiến sỹ Alexander Elder đề cập đến những vấn đề cơ bản và cần thiết nhất với các trader. Sách được đánh giá rất cao trên toàn cầu
Bài viết liên quan
