Một vài manh mối có được từ lượng hợp đồng quyền chọn Bitcoin trị giá 750 triệu đô la đáo hạn vào ngày mai!

Hello các bằng hữu!

Dữ liệu trên thị trường quyền chọn cho thấy các trader chuyên nghiệp vẫn đang khá trung lập về triển vọng của Bitcoin trước thời điểm 750 triệu đô la hợp đồng quyền chọn đáo hạn vào thứ Sáu (14/1).

Bitcoin đã tăng 11% từ mức đáy được thiết lập vào ngày 10/1 quanh mức giá 39.650 đô la và hiện đang được giao dịch quanh 44.000 đô la. Có nhiều lời giải thích cho sự suy yếu của thị trường trong thời gian gần đây, nhưng dường như không có cách giải thích nào đủ để biện minh cho đợt điều chỉnh 42% đã diễn ra kể từ mức cao nhất mọi thời đại (ATH) 69.000 đô la vào ngày 10 tháng 11.

Vào ngày 12/11/2021, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chính thức từ chối đề xuất thành lập quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin (ETF) của VanEck. Cơ quan quản lý cho rằng thị trường tiền điện tử đang bị thao túng thị trường do các sàn giao dịch không được kiểm soát và những lùm xùm quanh vụ stablecoin Tether (USDT).

Sau đó, vào ngày 17/12/2021, Hội đồng giám sát ổn định tài chính Hoa Kỳ đã gửi công văn yêu cầu các cơ quan quản lý liên bang và tiểu bang nên xem xét đưa ra các quy định cho tài sản kỹ thuật số. Vào ngày 5/1, giá Bitcoin đã điều chỉnh một lần nữa sau khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) công bố biên bản cuộc họp tháng 12 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), xác nhận kế hoạch tăng tốc độ mua tài sản (để sớm kết thúc) và có khả năng tăng lãi suất vào năm 2022.

Về thị trường quyền chọn, nếu giá Bitcoin giao dịch dưới 42.000 đô la trước thời điểm đáo hạn họp đồng vào ngày 14 tháng 1, phe Gấu sẽ có lợi nhuận ròng lên đến 75 triệu đô la.


Dựa vào dữ liệu, 455 triệu đô la quyền chọn mua (call option) vượt trội hơn so với giá trị quyền chọn bán (put option) 295 triệu đô la, nhưng tỷ lệ Call-to-Put 1,56 là không chính xác vì mức giảm giá 14% trong 3 tuần qua có thể sẽ xóa sổ hầu hết những lệnh cược tăng giá.

Nếu giá Bitcoin vẫn được giao dịch dưới 44.000 đô la cho tới 15 giờ chiều ngày 14/1, thì mức lợi nhuận cho các quyền chọn mua chỉ có 44 triệu đô la. Quyền mua Bitcoin ở mức 44.000 đô la sẽ không có giá trị nếu nó đang giao dịch dưới mức giá đó.

Phe gấu có thể kiếm được 75 triệu đô la lợi nhuận nếu Bitcoin giao dịch dưới 42.000 đô la

Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất cho lượng quyền chọn trị giá 750 triệu đô la đáo hạn vào ngày 14 tháng 1. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên thể hiện lợi nhuận lý thuyết. Nói cách khác, tùy thuộc vào mức giá khi đáo hạn, số lượng hợp đồng mua và bán đang hoạt động sẽ khác nhau:

• Từ 40.000 đô la đến 43.000 đô la: 480 lệnh mua vs 2.220 lệnh bán. Kết quả là 75 triệu đô la thuộc về cho phe thực hiện quyền chọn bán (phe gấu).
• Từ 43.000 đô la đến 44.000 đô la: 1.390 lệnh mua vs 1.130 lệnh bán. Kết quả là cân bằng giữa phe quyền chọn mua và quyền chọn bán.
• Từ 44.000 đô la đến 46.000 đô la: 1.760 lệnh mua vs 660 lệnh bán. Kết quả là 50 triệu đô la thuộc về cho phe thực hiện quyền chọn mua (phe bò).
• Từ 46,000 đô la đến 47.000 đô la: 1.220 lệnh mua vs 520 lệnh bán. Kết quả là 125 triệu đô la thuộc về cho phe thực hiện quyền chọn mua (phe bò).

Phe bò cần đẩy Bitcoin lên 46.000 đô la để có thể kiếm được 125 triệu đô la

Cách duy nhất để phe bò có thể đạt được lợi thế vào thời điểm đáo hạn quyền chọn là duy trì giá Bitcoin trên 46.000 đô la. Tuy nhiên, nếu tâm lý tiêu cực ngắn hạn hiện tại chiếm ưu thế, phe gấu có thể dễ dàng gây áp lực giảm giá 4% từ mức 43.702 đô la vào thời điểm hiện tại và thu được lợi nhuận lên tới 75 triệu đô la nếu giá Bitcoin duy trì dưới 42.000 đô la.

Hiện tại, các thị trường quyền chọn có vẻ cân bằng, mang lại cho cả phe bò và phe gấu những lợi thế nhất định khi đáo hạn. Điều này có nghĩa là trên thị trường giao ngay, giá có thể sẽ tiếp tục giằng co qua lại cho đến thời điểm đáo hạn hợp đồng, anh em tạm thời chưa nên tham gia thị trường vội!