Proprietary Trading là gì? Đây là những điều cốt lõi bạn cần biết về Prop Trader!

Proprietary Trading là gì?

Proprietary Trading (Prop Trading) là khi một ngân hàng hoặc công ty giao dịch cổ phiếu, công cụ phái sinh, trái phiếu, hàng hóa hoặc các công cụ tài chính khác trong tài khoản của chính mình, sử dụng tiền của chính mình thay vì sử dụng tiền của khách hàng. Điều này cho phép công ty kiếm được toàn bộ lợi nhuận từ giao dịch thay vì chỉ nhận được hoa hồng từ việc xử lý giao dịch cho khách hàng.

Các ngân hàng và các tổ chức tài chính khác tham gia vào loại hình giao dịch này với mục đích kiếm lợi nhuận thặng dư. Những công ty như vậy thường có lợi thế hơn nhà đầu tư bình thường về thông tin thị trường mà họ có. Một lợi thế khác sẽ đến từ việc có phần mềm giao dịch và lập mô hình phức tạp.

Prop trader (trader giao dịch cho các ngân hàng và tổ chức tài chính) sử dụng các chiến lược khác nhau như chênh lệch giá sáp nhập, chênh lệch giá theo chỉ số, giao dịch vĩ mô toàn cầu và chênh lệch giá biến động để tối đa hóa lợi nhuận. Prop trader có quyền truy cập vào phần mềm phức tạp và nguồn thông tin để giúp họ đưa ra các quyết định quan trọng.


Mặc dù thường được coi là rủi ro, nhưng Proprietary Trading thường là một trong những hoạt động sinh lời cao nhất của một ngân hàng thương mại hoặc đầu tư. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, prop trader và quỹ đầu cơ là một trong những công ty bị xem xét kỹ lưỡng vì đã gây ra cuộc khủng hoảng. Quy tắc Volcker, vốn hạn chế nghiêm trọng hoạt động Proprietary Trading, đã được đưa ra để quản lý cách các prop trader có thể hoạt động. Mối quan tâm chính là tránh xung đột lợi ích có thể xảy ra giữa công ty và khách hàng. Các nhà đầu tư cá nhân không được hưởng lợi từ Proprietary Trading vì hoạt động này không liên quan đến các giao dịch được thực hiện thay mặt cho khách hàng.

Lợi ích của Proprietary Trading

Một trong những lợi ích của Proprietary Trading là lợi nhuận được gia tăng. Không giống như khi hoạt động như một nhà môi giới và kiếm tiền hoa hồng, công ty được hưởng 100% lợi nhuận từ prop trading. Là một prop trader, công ty được hưởng lợi ích tối đa từ giao dịch.

Một lợi ích khác của Proprietary Trading là một công ty có thể dự trữ một lượng chứng khoán tồn kho để sử dụng trong tương lai. Nếu công ty mua một số chứng khoán với mục đích đầu cơ, thì sau đó công ty có thể bán chúng cho khách hàng của mình, những người muốn mua chứng khoán đó. Chứng khoán cũng có thể được cho vay đối với những khách hàng muốn bán khống.

Các công ty có thể nhanh chóng trở thành những nhà tạo lập thị trường (market maker) quan trọng thông qua prop trading. Đối với một công ty giao dịch với các loại chứng khoán cụ thể, nó có thể cung cấp tính thanh khoản cho các nhà đầu tư vào các chứng khoán đó. Một công ty có thể mua chứng khoán bằng chính nguồn lực của mình và sau đó bán cho các nhà đầu tư quan tâm vào một ngày trong tương lai. Tuy nhiên, nếu một công ty mua chứng khoán với số lượng lớn và chúng trở nên vô giá trị, thì công ty đó sẽ buộc phải chịu lỗ trong nội bộ. Công ty chỉ được lợi nếu giá hàng tồn kho bảo mật của họ tăng lên hoặc những người khác mua nó với giá cao hơn.



Prop trader có thể tiếp cận công nghệ Proprietary Trading phức tạp và phần mềm tự động khác. Các nền tảng giao dịch điện tử tinh vi cho phép họ tiếp cận với nhiều loại thị trường và khả năng tự động hóa các quy trình cũng như tham gia vào giao dịch tần suất cao. Các trader có thể phát triển một ý tưởng giao dịch, kiểm tra khả năng tồn tại của nó và chạy các bản demo trên máy tính của họ.

Trong hầu hết các công ty Prop Trading, các nền tảng giao dịch được sử dụng là độc quyền nội bộ và chỉ những trader của công ty đó mới có thể sử dụng. Các công ty gặt hái được những lợi ích đáng kể từ việc sở hữu phần mềm giao dịch, thứ mà các trader nhỏ lẻ không sở hữu.

Quỹ đầu cơ vs. Prop Trading

Các quỹ đầu cơ đầu tư vào thị trường tài chính bằng cách sử dụng tiền của khách hàng của họ. Họ được trả tiền để tạo ra lợi nhuận từ các khoản đầu tư này. Các prop trader sử dụng tiền của chính công ty của họ để đầu tư vào thị trường tài chính và họ giữ lại 100% lợi nhuận được tạo ra. Không giống như các proprietary trader, các quỹ đầu cơ có thể trả lời được cho khách hàng của họ. Tuy nhiên, chúng cũng là mục tiêu của Quy tắc Volcker nhằm hạn chế mức độ rủi ro mà các tổ chức tài chính có thể chấp nhận.

Proprietary Trading nhằm mục đích củng cố bảng cân đối kế toán của công ty bằng cách đầu tư vào thị trường tài chính. Các trader có thể chấp nhận nhiều rủi ro hơn vì họ không giao dịch với tiền của khách hàng. Các công ty thực hiện Proprietary Trading với niềm tin rằng họ có lợi thế cạnh tranh và khả năng tiếp cận thông tin có giá trị có thể giúp họ thu được lợi nhuận lớn. Các trader chỉ có trách nhiệm trả lời cho các công ty của họ. Khách hàng của công ty không được hưởng lợi từ lợi nhuận kiếm được thông qua prop trading.

Quy tắc Volcker về Proprietary Trading

Quy tắc Volcker là một phần của Đạo luật Bảo vệ Người tiêu dùng và Cải cách Phố Wall của Dodd-Frank. Đó là gợi ý của cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, Paul Volcker. Quy tắc này nhằm hạn chế các ngân hàng thực hiện một số khoản đầu tư không mang lại lợi ích trực tiếp cho người gửi tiền. Luật được đề xuất sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu khi các nhà quản lý chính phủ xác định rằng các ngân hàng lớn chấp nhận quá nhiều rủi ro đầu cơ.

Volker cho rằng các ngân hàng thương mại tham gia vào các khoản đầu tư mang tính đầu cơ cao đã ảnh hưởng đến sự ổn định của hệ thống tài chính tổng thể. Các ngân hàng thương mại thực hiện Proprietary Trading đã tăng cường sử dụng các công cụ phái sinh như một cách để giảm thiểu rủi ro. Tuy nhiên, điều này thường dẫn đến gia tăng rủi ro trong các lĩnh vực khác.

Quy tắc Volcker cấm các ngân hàng và tổ chức sở hữu ngân hàng tham gia vào hoạt động Proprietary Trading hoặc thậm chí đầu tư vào hoặc sở hữu quỹ đầu cơ hoặc quỹ cổ phần tư nhân. Theo quan điểm tạo lập thị trường, các ngân hàng tập trung vào việc giữ cho khách hàng hài lòng và việc đền bù dựa trên hoa hồng. Tuy nhiên, từ quan điểm Proprietary Trading, khách hàng là không liên quan, và các ngân hàng được hưởng toàn bộ lợi nhuận.

Việc tách biệt cả hai chức năng sẽ giúp ngân hàng khách quan trong việc thực hiện các hoạt động có lợi cho khách hàng và hạn chế xung đột lợi ích. Để đáp ứng quy tắc Volcker, các ngân hàng lớn đã tách chức năng Proprietary Trading khỏi các hoạt động cốt lõi của nó hoặc đóng hoàn toàn. Proprietary Trading hiện được cung cấp như một dịch vụ độc lập bởi các công ty Proprietary Trading chuyên biệt.

Quy tắc Volcker, giống như Đạo luật Dodd-Frank, thường được ngành tài chính xem là không có lợi. Nó được coi là sự can thiệp không cần thiết và phản tác dụng của chính phủ. Ví dụ, như đã nói ở trên, hoạt động Proprietary Trading của các ngân hàng cung cấp tính thanh khoản quan trọng cho các nhà đầu tư. Nguồn thanh khoản đó giờ đã không còn.


Đừng quên THẢ TIM, SHARE VÀ COMMENT để ủng hộ mình nhiều hơn nữa nhé!! Nice day cả nhà