Thị trường vàng phản ứng ra sao trước các số liệu NFP? Lịch sử cho thấy điều gì?

Các điểm chính:

• Biên chế phi nông nghiệp tháng 6 của Mỹ dư kiến sẽ có 225k việc làm mới
• Vàng có thể sẽ phản ứng mạnh hơn một chút trước một NFP lạc quan hơn là NFP thất vọng
• Mối tương quan nghịch của giá vàng với NFP bất ngờ yếu đi một chút vào giờ thứ tư sau khi dữ liệu được công bố

Trong lịch sử, báo cáo việc làm của Hoa Kỳ có tác động như thế nào đối với thị trường vàng? Trong bài viết này, chúng ta sẽ được xem kết quả phản ứng của vàng đối với 33 bản dữ liệu trước đó, dựa trên các phân tích từ FxStreet.

Dữ liệu chính thức sẽ được công bố vào ngày 19:30, giờ Hà Nội, ngày 07/7. hiện kỳ vọng chung đang là 225k việc làm mới, giảm đáng kể so với mức tăng 339k vào tháng trước.

Ghi chú: Số liệu NFP tháng 3 năm 2021 và tháng 3 năm 2023, được công bố vào ngày thứ Sáu đầu tiên của tháng 4, sẽ bị bỏ qua, do không có biến động trong ngày thứ Sáu.

Phương pháp phân tích là gì?

Các nhà phân tích tại FxStreet xem biểu đồ phản ứng của giá vàng đối với NFP vào các khoảng thời gian 15 phút, một giờ và bốn giờ sau khi phát hành. Sau đó so sánh phản ứng của giá vàng với độ lệch giữa kết quả phát hành NFP thực tế và kết quả dự kiến.

Dữ liệu so sánh được sử dụng dựa theo lịch kinh tế của FXStreet để biết được độ lệch - giữa kỳ vọng của thị trường và dữ liệu thực tế - cho mỗi lần công bố. Chẳng hạn, dữ liệu NFP tháng 8 (2021) đã bỏ lỡ kỳ vọng của thị trường là 750.000 với biên độ rộng và độ lệch là -1,49. Mặt khác, NFP của tháng 2 (2021) là 536.000 so với kỳ vọng của thị trường là 182.000 là một bất ngờ tích cực với độ lệch 1,76. Một dữ liệu tốt hơn kỳ vọng được cho là có tác động tích cực đến USD và ngược lại.

Cuối cùng, FxStreet tính toán hệ số tương quan (r) để tìm ra khung thời gian nào vàng có mối tương quan mạnh nhất với bất ngờ về NFP. Khi r tiến đến -1, điều đó cho thấy có một mối tương quan tiêu cực đáng kể, trong khi một mối tương quan tích cực đáng kể được xác định khi r tiến về 1.

Kết quả sau phân tích là gì?

Có 12 bất ngờ tiêu cực và 21 bất ngờ tích cực trong 33 lần công bố dữ liệu NFP gần nhất. Trung bình, độ lệch là -0,86 đối với các dữ liệu đáng thất vọng và 1,36 đối với các số liệu ấn tượng. 15 phút sau khi phát hành, vàng tăng trung bình 3,97 USD nếu kết quả NFP không đạt được sự đồng thuận của thị trường. Mặt khác, vàng giảm trung bình 4,43 đô la do những bất ngờ tích cực. Phát hiện này cho thấy rằng phản ứng tức thời của các nhà đầu tư có thể sẽ quan trọng hơn một chút đối với một dữ liệu mạnh hơn dự báo.

Các hệ số tương quan mà chúng tôi tính toán cho các khung thời gian khác nhau được đề cập ở trên không đủ gần -1 để được coi là đáng kể. Các mối tương quan tiêu cực mạnh nhất được nhìn thấy sau 15 phút và một giờ kể từ khi dữ liệu được công bố với r vào khoảng -0,52. Bốn giờ sau khi phát hành, r tăng cao hơn tới -0,42.




Một số yếu tố có thể xuất hiện để làm suy yếu mối tương quan nghịch đảo của vàng với những bất ngờ về số liệu NFP. Vài giờ sau khi công bố NFP vào thứ Sáu, các nhà đầu tư có thể tìm cách chốt lợi nhuận của họ trước thời điểm London fix, khiến giá vàng đảo ngược sau các phản ứng ban đầu.

Quan trọng hơn, các thành phần khác của báo cáo việc làm, chẳng hạn như lạm phát tiền lương, được đo bằng Thu nhập trung bình mỗi giờ và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động, có thể tác động đến phản ứng của thị trường. Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ bám vào cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu của mình và con số việc làm mới của NFP, kết hợp với các dữ liệu khác này, có thể định giá thị trường cho hành động chính sách tiếp theo của Fed.

Bài viết được tài trợ bởi XM - công ty Fintech được cấp phép và kiểm soát, với 13 năm kinh nghiệm. Xem chi tiết tại đây.​

[TBODY] [/TBODY]