Vẫn đắn đo trong việc đặt cược vào vàng, đây là điều anh em cần biết!

Nhà đầu tư huyền thoại John Templeton từng nói rằng thời điểm tốt nhất để mua là khi thị trường đang “bi quan ở mức tối đa” và thời điểm tốt nhất để bán là khi “lạc quan ở mức tối đa”, lời khuyên này giống với lời khuyên của một huyền thoại đầu tư khác là Warren Buffett: “Hãy tham lam khi người khác sợ hãi”.

Kiểu đầu tư trái ngược này thật sự tiềm ẩn nhiều rủi ro nếu không biết cách đánh giá đúng tình hình, và cũng cần nhà đầu từ phải có một “thần kinh thép” mới có thể áp dụng hiệu quả. Tuy vậy, tiềm năng lợi nhuận cho kiểu đầu tư này là rất lớn.

Frank Homes, nhà phân tích trên Investing cho rằng thị trường vàng có thể đang trong một thời khắc như vậy và dưới đây là bài phân tích của ông.


Hiện tại tôi thấy vàng đang là khoản đầu tư có tiềm năng lớn. Vàng đã không còn được giới đầu tư ưu ái ở thời điểm hiện tại, nó đã kết thúc một tháng 6 tồi tệ, ghi nhận mức sụt giảm hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 11/2016, và đường MA 50 ngày đang bị đe doạ có khả năng giảm xuống dưới đường MA 200 ngày.

Tuy nhiên, Bloomberg báo cáo rằng tỷ lệ S&P 500 so với giá vàng đang gần đạt mức cao nhất trong hơn 15 năm. Tính đến tuần này, phải mất gần 2.5 ounce vàng để mua một “cổ phiếu” của S&P 500. Con số này là lớn hơn đáng kể so với mức của tháng 9/2011 (2/3 ounce vàng cho 1 “cổ phiếu).



Tất cả những điều này chỉ ra một thực tế rằng vàng đang được định giá rất thấp ở hiện tại, những dường như không nhiều người để ý đến điều này. Tôi không chắc rằng điều này có nghĩa là thị trường đang ở “mức bị quan tối đa” nhưng những gì tôi biết đó là các nhân tố cơ bản hỗ trợ cho giá vàng đều đang rất vững chắc, nó bao gồm:

1. Tốc độ in tiền ở mức kỷ lục

Trong 18 tháng qua, các NHTW đã thực hiện các biện pháp chưa từng có để hỗ trợ nền kinh tế của họ. Nó bao gồm việc in tiền với tốc độ kỷ lục, và điều này có tác động trực tiếp trong việc làm loãng (làm suy yếu) sức mua của các đồng nội tệ.

Gần đây, tôi đã chia sẻ một dữ liệu rằng gần ¼ tổng số USD được lưu hành hiện tại là được in ra kể từ tháng 1/2020, cơ bản thì nó đồng nghĩa với việc USD đã bị mất đi ¼ giá trị “nhờ” các hành động của FED.

Ngược lại, tăng trưởng nguồn cung của vàng lại bị hạn chế do thiếu đi những phát hiện mỏ mới, và các công ty cũng ngần ngại chi tiêu cho việc tìm kiếm.

Giá vàng có một mối tương quan gần như hoàn hảo với lượng tiền lưu thông trong nền kinh tế Mỹ. Khi giá trị đồng USD giảm do tốc độ in tiền lớn, vàng đã tăng lên mức kỷ lục mới.

2. Lạm phát tiếp tục nóng lên

Yếu tố thứ hai đã được nhắc đến khá nhiều thời gian gần đây. Chỉ số giá tiêu dùng của tháng 5 đã tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái, tỷ lệ cao nhất mà chúng ta thấy từ tháng 8/2008.

Tuy nhiên, lạm phát thực tế có thể cao hơn nhiều. Ví dụ như ô tô và xe tải đã qua sử dụng đã tăng hơn 36% so với năm ngoái, hoặc giá nhà đã tăng với tốc độ kỷ lục vào tháng 4, tăng 14.5% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt qua mức kỷ lục trước đó được thiết lập vào tháng 9/2005.



Bất chấp quan điểm vững chắc của FED rằng lạm phát chỉ “mang tính thời điểm”, các nhà phân thích tại Bank of America tin rằng giá cả có thể tiếp tục tăng trong hai đến bốn năm tới, và trong ngắn hạn FED khó có thể tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát nếu nó tăng nóng.

Mọi người đều nghe những nhận định rằng vào những thời điểm lạm phát cao, vàng luôn là một hàng rào phòng ngừa lạm phát tuyệt vời. Tuy nhiên, điều đó đã không đúng trong mọi chu kỳ trước, và hiện tại cũng vậy: Chỉ số CPI tăng 5%, trong khi vàng thực sự đi ngang so với một năm trước. (ND: ở đoạn này có thể tác giả chỉ xét trong một khoảng thời gian ngắn, thời điểm khi lạm phát bắt đầu xảy ra).

Nhưng đó có thể là do chúng ta đang ở trong giai đoạn thị trường “bi quan ở mức tối đa”, khi mà chứng khoán liên tục lập đỉnh còn vàng thì lại lao dốc. Nhưng nếu Templeton còn sống, thì đây có thể là lúc để ông gom vàng.

Ngoài ra, với việc lãi suất thực vẫn ở mức âm, ngoài vàng và các cổ phiếu ngành vàng, các nhà đầu tư có thể không còn nhiều sự lựa chọn khác trong việc chống lại tác động của lạm phát đến danh mục đầu tư.