Vàng và những cơ hội tăng giá phía trước

Vàng đã tăng lên mức giá kỷ lục mới tính theo euro, bảng Anh, yên và hầu hết các loại tiền tệ khác vào năm 2019 và 2020 trước khi làm điều tương tự với đồng USD.

Kể từ khi đạt đến đỉnh cao nhất mọi thời đại, vàng đã liên tục điều chỉnh giảm, nhường chỗ lại cho đà tăng của các lớp tài sản khác. Năm 2021, gỗ xẻ, đồng, paladium, than đá và các nguyên liệu thô khác đã đạt mức kỷ lục. Các hàng hoá khác bao gồm năng lượng, kim loại, ngũ cốc và các sản phẩm nông nghiệp cũng đạt mức cao nhất trong nhiều năm.



Tuy nhiên, vàng vẫn nằm trong một cấu trúc tăng dài hạn, nó đang tiếp tục củng cố, và có thể chỉ là vấn đề thời gian trước khi xu hướng tăng giá quay trở lại.

Vàng và mức tâm lý 1800 quan trọng

Kể từ giữa tháng 6 năm nay, hợp đồng vàng tương lai COMEX tháng 12 đã ổn định trong vùng phạm vi với mức giá 1800 làm điểm xoay. Mức cản này như một “thỏi nam châm” hút giá về cả trong các đợt điều chỉnh và hồi phục. Trong khi đó, một số chỉ báo kỹ thuật đã thay đổi kể từ giữa tháng 6 khi vàng bắt đầu giao dịch đi ngang.



Trên thị trường tương lai, tổng số vị thế hợp đồng mở ròng đã chuyển từ 476,313 lên 507,616 vào ngày 2 tháng 11, tăng 6.6%. Sự gia tăng này có thể là một dấu hiệu của việc mua vào trên thị trường vàng.

Những lý do khiến đà tăng của vàng sẽ trở lại

Có thể nói thị trường vàng đã “ngủ yên” trong 1 năm nay mặc dù nó là hàng hoá đầu tiên đạt mức cao kỷ lục mới, nhưng đà tăng của kim loại này có thể đang sắp trở lại, hãy cùng điểm qua vài lý do cho điều này:

• Thứ nhất: Mặc dù cuộc họp FOMC tuần qua đã dẫn đến quyết định giảm mua tài sản (tapering) của FED. Nhưng cần lưu ý rằng tapering chỉ là tapering, nó không phải là tightening (thắt chặt chính sách). FED sẽ vẫn mua tài sản cho đến giữa năm 2022, chỉ là với tốc độ chậm hơn còn lãi suất thì sẽ không sớm tăng, ít nhất là đến cuối năm 2022. Và nhìn chung những chính sách tiền tệ này vẫn có lợi đối với vàng và các hàng hoá khác;

• Thứ hai: Nhiệm kỳ của Chủ tịch Powell sẽ kết thúc vào đầu năm 2022. Không có tín hiệu nào cho thấy Tổng thống Biden sẽ tái bổ nhiệm ông vào nhiệm kỳ thứ hai hoặc thay thế ông bằng một nhà kinh tế “tiến bộ hơn”. Chủ tịch Powell là một người ôn hoà, bất kỳ sự thay thế nào có khả năng sẽ là một quan chức “bồ câu” khác, thậm chí là nhiều hơn, và nó cũng có lợi cho vàng;

• Thứ ba: Quốc hội Mỹ tiếp tục tranh luận về mức chi cho ngân sách và gói tái thiết cơ sở hạ tầng. Trong khi các tranh luận của các nhà làm luật tiếp tục diễn ra, điểm mấu chốt là gói kích thích mới vẫn sẽ ở mức hàng nghìn tỷ USD, và nó vẫn có lợi cho vàng;

• Thứ tư: Dữ liệu CPI ở Mỹ và trên toàn thế giới tiếp tục cho thấy áp lực lạm phát gia tăng. Cựu quan chức tài chính Larry Summers dưới thời Tổng thống Clinton và Obama đã cảnh báo về tình trạng lạm phát theo kiểu những năm 1970. Người sáng lập kiêm Giám đốc điều hành của Square và Twitter, Jack Dorsey đã nâng tầm nỗi lo này khi gần đây đã đưa ra dự báo về siêu lạm phát ở Mỹ và trên toàn thế giới;

• Thứ năm: Lạm phát ăn mòn sức mua của các đồng tiền pháp định. Mặc dù chỉ số USD đang giao dịch với xu hướng tăng, nhưng sự tăng giá của hàng hoá và tiền mã hoá là bằng chứng cho thấy tất cả các loại tiền tệ pháp định, bao gồm cả USD, đang mất giá. Trong khi đó, các quốc gia nắm giữ vàng như một phần không thể thiếu trong dự trữ ngoại tệ của họ, xác nhận vai trò của kim loại quý trong hệ thống tài chính toàn cầu. Hơn nữa, các chính phủ đã mùa ròng kim loại này trong những năm qua, và điều này vẫn tiếp diễn trong năm 2021;

Trong thế kỷ này, mỗi lần giá điều chỉnh giảm đều là cơ hội để mua vào!

Thị trường giá tăng có xu hướng trải qua các giai đoạn điều chỉnh và củng cố xấu xí trước khi tạo các mức giá cao hơn. Sau khi tạo đỉnh cao nhất mọi thời đại quanh mức giá 2063 vào tháng 8/2020, giá đã điều chỉnh xuống mức thấp nhất là 1673.3 vào tháng 3 năm 2021 và đang dao động quanh 1800 USD/oz.

Trong khi đó, vùng giá đi ngang dài hạn bắt đầu vào tháng 6/2016 với vùng đỉnh range là quanh mức 1377.5 USD/oz. Vào tháng 6/2019, sau khi thoát khỏi range, vùng giá này đã chuyển đổi thành ngưỡng hỗ trợ dài hạn quan trọng. Và tính trong ngưỡng kháng cự - hỗ trợ tương ứng là 2063 và 1377, điểm trung vị dài hạn chính là mức 1720. Còn xét trong ngắn hạn với ngưỡng kháng cự - hỗ trợ tương ứng là 2063 và 1673, điểm trung vị ngắn hạn là tại 1868.

Điều này có nghĩa là giá vẫn đang lơ lửng phía trên điểm trung vị dài hạn và phía dưới điểm trung vị ngắn hạn.



Và nhìn ở mức độ dài hạn hơn, vàng vẫn đang trong xu hướng tăng giá mạnh mẽ. Giá vẫn đều đặn tạo được các đỉnh đáy cao dần. Trong hơn hai thập kỷ qua, mỗi đợt giảm giá hoặc điều chỉnh đáng kể của giá vàng đều đã tạo ra một cơ hội mua hấp dẫn.

Các mức giá quan trọng cần quan sát

Vàng đang hình thành mô hình nêm (wedge) trong nhiều tháng nay với các đỉnh thấp dầu và đáy cao dần, mô hình này có thể phá vỡ theo cả hai hướng.



Tuy nhiên chúng ta có thể thấy xu hướng chủ đạo hiện là tăng và một cú phá vỡ lên trên mức 1840 sẽ có thể loại bỏ khả năng giảm giá.

Rõ ràng sự tích luỹ của thị trường vàng nhiều tháng nay đã khiến phe bò thất vọng, nhất là khi chứng kiến các mức tăng vọt trên thị trường tiền mã hoá và các nhóm hàng hoá khác. Tuy nhiên, việc giá tích luỹ ngang là một dấu hiệu lành mạnh, và vàng có thể trở lại cuộc đua tăng giá trong những tháng tới và cả trong những năm tới.