Lâu lâu vào góp vui với các bác một chút xíu, theo thiển ý của tôi thì là như này:
Xu hướng đồng tiền của một quốc gia trong ngắn hạn phụ thuộc phần nhiều vào hướng đi của lãi suất (lợi tức- chính là cái Bond yield mà bác chủ thớt FutureTrader đã đề cập đến những post bên trên); còn trong dài hạn nó lại được quyết định bởi sức mạnh của nền kinh tế. Mà tấm gương phản chiếu của nền kinh tế lại chính là thị trường chứng khoán. Cho nên trả lời những thắc mắc của các bác là khi nào đồng tiền của một quốc gia đi cùng hướng với thị trường chứng khoán (trong tình huống này là đồng USD tăng cùng cây thước đo nhịp tim của U.S Stock- chỉ số S&P500) thì đó là lúc niềm tin (market sentiment) của người investor/trader về triển vọng nền kinh tế sẽ tăng trưởng tốt trong tương lai. Câu hỏi đặt ra bây giờ là làm sao để đọc được cái market sentiment (cái tâm tình của người đầu tư, đầu cơ) kia từ việc phân tích thị trường chứng khoán?
Câu trả lời nằm ở mảnh ghép tiếp theo của phân tích liên thị trường (intermarket analysis) đó là SECTOR ROTATION. Đây là một mảnh ghép theo ngu ý của tôi là kha khá mới lạ với đại đa số anh em trader việt chúng ta. Năm 2015 tôi có thực hiện một ebook mang tên là Giao dịch thành công với phân tích liên thị trường- ebook hiện đang được Free-share ngay trên trang
TraderViet này, tuy nhiên điểm đáng tiếc là cuốn sách chưa hề mảy may đề cập đến mảng sector rotation này để anh em có thể tiện bề tham khảo. Sector rotation là một kỹ thuật phân tích dạng top-down approach analysis, tức là nó đào sâu vào từng nhóm ngành của thị trường chứng khoán để xem dòng tiền dịch chuyển ra sao giữa các nhóm ngành, từ đó có cái nhìn tổng thể về tâm lý người đầu tư. Viết ra thì thật sự là dài dòng, và khó mà có thể tóm lược hết trong một vài post của thread này. Tuy nhiên, tôi có thể đưa ra một thí dụ áp dụng sector rotation ngay cho phiên trading ngày thứ 6 vừa rồi.
Chốt phiên ngày thứ 6 qua, chỉ số S&P500- cây thước đo nhịp tim của U.S Stock tăng 0.73%, vậy với một currency trader nhỏ lẻ như chúng ta thì sẽ thấy được điều gì? Câu trả lời gần như là không thấy được gì nhiều ngoài con số +0.73% kể trên, nhưng tụi cá mập thì sao? Người ta sẽ thấy đc nhiều hơn rất nhiều khi đào sâu vào từng nhóm ngành cụ thể trong đó.
U.S Stock bao gồm 9 sector chính trong đó, Nó bao gồm có: Ngành tài chính (
XLF-Financial Select Sector SPDR Fund NYSE); Ngành năng lượng
(XLE-Energy Select Sector SPDR Fund NYSE); Ngành công nghệ
(XLK- Technology Select Sector SPDR Fund NYSE); Ngành công nghiệp
(XLI- Industrial Select Sector SPDR Fund NYSE) ; Ngành tiêu dùng hàng hóa lâu bền, thiết yếu
(XLP- Consumer Staples Select Sector SPDR Fund NYSE) ; Ngành tiêu dùng hàng xa xỉ phẩm
(XLY- Consumer Discresionary Select Sector SPDR Fund NYSE); Ngành y tế
(XLV-Health care Select Sector SPDR Fund NYSE); Ngành Nguyên vật liệu
(XLB- Material Select Sector SPDR Fund NYSE); Nhóm cổ phiếu ngành cung cấp dịch vụ tiện ích (điện, nước gas,...)
(XLU- Utilities Select Sector SPDR Fund NYSE); Chín ngành này là đại diện tổng thể cho thị trường
chứng khoán mỹ. trong mỗi một ngành chính này lại được cấu thành từ những nhóm ngành con trong đó, ví dụ như với ngành tài chính - XLF, nó sẽ bao gồm có nhóm cổ phiếu Banking, nhóm cổ phiếu Insurance, nhóm cổ phiếu Real-estates....Sự dịch chuyển dòng tiền giữa từng nhóm ngành qua mỗi phiên giao dịch thể hiện rất rõ cái market sentiment trong thị trường hiện tại. Phiên trading ngày thứ 6 vừa qua, bất chấp một báo cáo NFPs kas xấu, dòng tiền vẫn dịch chuyển từ các nhóm ngành phòng thủ (XLU. XLP tăng điểm mạnh trong phiên thứ 5) sang các nhóm ngành nhậy cảm với sự tăng trưởng của nền kinh tế. Điểm sáng nhất mà tụi cá mập đã thấy trong phiên trading ngày thứ 6 vừa rồi là nhóm cổ phiếu ngành tài chính XLF tăng mạnh nhất với 2.02%, đặc biệt trong đó nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng đầu tư và tài chính tiêu dùng tăng điểm cực mạnh tương ứng với 2.69% và 2.82%, điều đó có ý nghĩa là gì với một Currency trader? Đó có hàm ý rằng thời kỳ correction của bond yield đang dần xong xuôi để tiếp tục to the upside. Tại sao lại thế? Trong tất cả các nhóm ngành thì Tài chính là nhóm ngành phản ứng nhạy cảm nhất với sự tăng lên của lãi suất, đặc biệt là nhóm ngành ngân hàng, sẽ được hưởng lợi nhiều nhất khi lái suất tăng lên. Do đó, sự việc dòng tiền dịch chuyển chạy dồn về những cổ phiếu này nó hàm ý rằng bond yield sẽ dần đi lên. Và đó chính là cái mà một trader tiền tệ cần phải biết lúc này. Bời vì biết đc hướng đi của U.S Bond yield người ta mới có cơ sở dự đoán đc hướng đi của đồng USD- đồng tiền trụ cột trong currency market.
Trên đây là một thí dụ nho nhỏ về việc áp dụng sector rotation vào việc đọc market sentiment. Nếu có thì giờ và điều kiện cho phép, tôi sẽ cùng với anh em TraderViet bàn thảo nhiều hơn.
.
