Ba lý do chính để bạn cân nhắc đầu tư vào vàng ngay lúc này!

Giá vàng đã giảm từ mức cao gần đây khi Tổng thống Hoa Kỳ Joe Biden bày tỏ tin tưởng vào việc tránh được tình trạng vỡ nợ của chính phủ trong bối cảnh các cuộc đàm phán trần nợ đạt tiến triển, bên cạnh đó là dữ liệu tốt hơn của Hoa Kỳ và những bình luận hiếu chiến của một số thành viên Fed.

Ở mức khoảng 1.975 USD/oz tại thời điểm viết bài, giá vàng hiện thấp hơn khoảng 4% so với mức cao nhất từ đầu năm đến nay đạt được vào đầu tháng này.

Tuy nhiên, kim loại quý vẫn cao hơn 8,2% kể từ đầu năm nay và các nhà phân tích tại UBS cho rằng giá vàng có khả năng phá vỡ mức cao nhất mọi thời đại vào cuối năm nay bởi nó có nhiều động lực trong trung và dài hạn. Dưới đây là một số lý do UBS đưa ra để ủng hộ cho quan điểm nên đầu tư vào kim loại quý lúc này.

Thứ nhất: Nhu cầu của ngân hàng trung ương sẽ vẫn mạnh mẽ

Năm ngoái đánh dấu năm thứ 13 liên tiếp các ngân hàng trung ương (NHTW) toàn cầu mua ròng vàng và mức nhu cầu hàng năm đã được ghi nhận ở mức cao nhất kể từ năm 1950, ở mức 1078 tấn vào năm 2022. Lượng mua vàng của các NHTW đã tăng hơn gấp đôi từ 450 tấn trong năm Năm 2021.

Dựa trên dữ liệu quý 1 năm 2023 từ Hội đồng vàng thế giới (WGC), các NHTW đang trên đà mua khoảng 700 tấn vàng trong năm nay, cao hơn nhiều so với mức trung bình dưới 500 tấn kể từ năm 2010. UBS cho rằng xu hướng mua vào này của các NHTW có thể sẽ tiếp tục trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng và lạm phát gia tăng. Trên thực tế, quyết định của Mỹ về việc đóng băng dự trữ ngoại hối của Nga như một biện pháp đáp trả cuộc chiến ở Ukraine có thể đã dẫn đến tác động lâu dài đối với hành vi của các NHTW.

Thứ hai: Đồng USD suy yếu sẽ hỗ trợ cho giá vàng

Hướng đi của đồng USD có tác động mạnh đến giá vàng, và sự suy yếu của nó gần đây là rất rõ ràng, với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã phát đi tín hiệu tạm dừng chu kỳ thắt chặt hiện tại sau các đợt tăng lãi suất tổng cộng đến 500 điểm cơ bản trong 14 tháng qua. Trong khi đó, các ngân hàng trung ương lớn khác vẫn tiếp tục hành động nhiều hơn để chống lạm phát.

Điển hình trong số đó là các thông điệp gần đây từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu, UBS tin rằng việc này cũng sẽ kéo theo việc giảm bớt các hoạt động ăn chênh lệch lợi suất ( carry trade) trên USD, và nó sẽ tiếp tục đè nặng lên đồng bạc xanh. Vàng đã từng hoạt động tốt trong lịch sử khi đồng đô la Mỹ yếu đi do mối tương quan tiêu cực mạnh mẽ của chúng và khả năng cao là chúng ta sẽ thấy một đợt giảm giá khác của USD trong 6-12 tháng tới, từ đó cung cấp cho giá vàng hỗ trợ đáng kể.

Thứ ba: Rủi ro suy thoái gia tăng ở Hoa Kỳ có thể thúc đẩy các động thái trú ẩn

Trong khi doanh số bán lẻ tháng 4 của Mỹ đã hồi phục sau hai tháng sụt giảm, và số lượng nhà mới xây dựng đã bắt đầu tăng vào tháng trước, thì việc giấy phép xây dựng giảm báo hiệu tốc độ xây dựng sẽ chậm hơn trong thời gian tới. Nhìn chung, dữ liệu gần đây từ Hoa Kỳ cho thấy tốc độ tăng trưởng của nước này đang chậm lại, với GDP quý 1 thấp hơn dự kiến, hoạt động sản xuất trong 6 tháng liên tiếp bị thu hẹp và tâm lý người tiêu dùng xuống mức yếu nhất kể từ tháng 11.



Các điều kiện tín dụng chặt chẽ hơn, được minh chứng bằng Khảo sát ý kiến của Nhà quản lý cho vay cao cấp mới nhất của FED, cũng có khả năng ảnh hưởng đến tăng trưởng và lợi nhuận doanh nghiệp. Dựa trên dữ liệu từ năm 1980, hiệu suất tương đối của vàng so với S&P 500 đã cải thiện đáng kể trong thời kỳ suy thoái của Hoa Kỳ.

Vì tất cả các phân tích ở trên, UBS tiếp tục nhận thấy khả năng vàng sẽ chạm mốc 2.100 USD/oz vào cuối năm và 2.200 USD/oz vào tháng 3 năm 2024, đồng thời giữ nguyên quan điểm ưu tiên nhất của họ về khả năng tăng giá của kim loại quý bên cạnh lập trường tích cực đối với các loại hàng hoá khác. UBS cho rằng vàng vẫn nên là một công cụ phòng hộ trong bối cảnh bất ổn như hiện nay.

Những người đóng góp chính cho phân tích: Mark Haefele, Daisy Tseng, Wayne Gordon, Vincent Heaney, Jon Gordon. Nội dung được công bố bởi Trưởng khối đầu tư (Chief Investment Office) của UBS.

** UBS (hay UBS Group AG) là ngân hàng đầu tư đa quốc gia và công ty dịch vụ tài chính được thành lập và đặt trụ sở tại Thụy Sĩ. Họ duy trì sự hiện diện ở tất cả các trung tâm tài chính lớn với tư cách là tổ chức ngân hàng lớn nhất Thụy Sĩ và ngân hàng tư nhân lớn nhất thế giới.