[Đánh giá trước] Dữ liệu lạm phát tháng 8 của EU: EUR khó hồi phục!

Eurostat sẽ phát hành dữ liệu Chỉ số hài hòa về Giá tiêu dùng (HICP) cho tháng 8 vào Thứ Tư, ngày 31 tháng 8 lúc 16:00 giờ Hà Nội, đây là dữ liệu kinh tế quan trọng có thể định hình các quyết định lãi suất của NHTW Châu Âu (ECB) vào tháng 9, hiện các cuộc tranh luận về mức tăng 75bps hay 50bps vẫn đang rất sôi nổi, vậy chúng ta nên kỳ vọng gì đối với dữ liệu này và nó có thể tác động đến thị trường như thế nào? Mời anh em cùng tham khảo các đánh giá từ các tổ chức ngay sau đây.

Bối cảnh và kỳ vọng chung

Đối với tháng 8, chỉ số HICP được kỳ vọng sẽ tăng cao hơn một chút lên mức 9.0% hàng năm, với chỉ số lõi cũng có khả năng tăng cao lên mức 4.1%. Trên cơ sở hàng tháng, HICP chung được dự kiến ở mức 1.1%, tăng 0.1% so với tháng trước trong khi chỉ số lõi có thể lên mức 0.4%, tăng mạnh so với mức -0.2% trước đó.

Đánh giá của các tổ chức:

Commerzbank

“Trong tháng Bảy, tỷ lệ lạm phát trong khu vực đồng euro đạt 8.9%, mức cao nhất kể từ khi liên minh tiền tệ được thành lập. Đối với tháng 8, có dấu hiệu cho thấy nó có thể giảm nhẹ xuống mức 8.8% nhờ giá xăng và dầu sưởi giảm.

Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là đỉnh điểm lạm phát đã qua đi! Xu hướng tăng giá cơ bản có thể sẽ tăng trở lại trong tháng Tám. Tỷ lệ lạm phát lõi, tức không bao gồm biến động giá đối với năng lượng, thực phẩm, rượu và thuốc lá, có khả năng tăng từ 4.0% lên 4.3%. Và tỷ lệ lạm phát lương thực cũng có thể đã tăng đáng kể lên hơn 10%. Và trong tháng 9 tới, tỷ lệ lạm phát có thể đánh dấu mức cao mới mọi thời đại. Việc giá vé 9 euro cho các phương tiện giao thông công cộng hết hiệu lực và việc chiết khấu giá xăng dầu tại Đức kết thúc vào cuối tháng 8 có thể sẽ đẩy lạm phát lên hơn 0.3 điểm %. Giá xăng sau đó có khả năng sẽ có một bước tăng vọt nữa vào tháng 10 khi nhiều công ty tiện ích ở Đức lần đầu tiên tính phụ phí khí đốt. Điều này có thể đẩy tỷ lệ lạm phát trong khu vực đồng euro lên trên 10%."


Danske bank

“Chúng tôi dự đoán lạm phát lõi sẽ giảm nhẹ xuống còn 3.9%, nhưng lạm phát chính sẽ tăng thêm lên 9.2% do giá năng lượng cao hơn. Ngược lại với Mỹ, chúng tôi vẫn chưa thấy lạm phát ở khu vực đồng euro tạo đỉnh và chúng tôi sẽ tìm kiếm các mức tăng tiếp theo lên mức hai con số trong Q4, điều này sẽ khiến áp lực thắt chặt chính sách tiền tệ đối với ECB ngày càng tăng!

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/57973/

TD bank

“Trong khi giá nhiên liệu giảm sẽ ảnh hưởng đến lạm phát trên toàn khu vực đồng euro, chúng tôi vẫn tìm kiếm một sự tăng tốc khác trong dữ liệu HICP của Đức, chủ yếu là do giá khí đốt và giá điện tăng mạnh. Tuy nhiên, chúng tôi nghĩ rằng việc giảm giá nhiên liệu sẽ đủ để khiến lạm phát chung của khu vực đồng euro không đổi ở mức 8.9% hàng năm, mặc dù lạm phát lõi có thể tăng lên mức 4.2% hàng năm.”

Société Générale

“Chúng tôi kỳ vọng lạm phát tháng 8 của EU sẽ lên mức 9.0% hàng năm, trong khi lạm phát 4.3% hàng năm, bất chấp sự hạ nhiệt của giá xăng dầu. Nhìn chung, chúng tôi cho rằng giá thực phẩm tăng cao và lạm phát lõi có thể đẩy lạm phát tổng thể lên mức đỉnh là 9.7% vào tháng sau.

Chúng tôi cho rằng HICP sẽ đạt mức trung bình 8.2% trong năm nay và 6.1% trong năm tới, trong khi lạm phát lõi trung bình vào khoảng 3.9% trong năm nay và 4.4% vào năm sau."

Citibank

“Chúng tôi kỳ vọng HICP tổng thể sẽ ở mức 9.0% hàng năm, tăng từ mức 8.9% trong tháng trước. Và HICP lõi ở mức 4.2% YoY.”


Deutsche bank

“Chúng tôi thấy CPI theo năm của EU sẽ giảm từ mức kỷ lục 8.9% trong tháng Bảy xuống 8.8% trong tháng Tám. Tuy nhiên, nó vẫn chưa đạt đến đỉnh điểm, chúng tôi thấy khả năng nó sẽ tăng lên mức 9.3% trong tháng 9, và do đó, ECB sẽ còn một chặng đường rất dài để đưa lạm phát trở lại mục tiêu.

Đối với câu hỏi về lạm phát cơ bản, chúng tôi thấy rằng nó sẽ tăng lên 4.3% trong tháng 8, đây sẽ là mức cao nhất kể từ khi đồng tiền này hình thành.”

>> Đọc thêm: https://traderviet.org/t/59946/

Tác động lên đồng euro có thể thế nào?

Thông thường, một mức lạm phát cao có thể khiến áp lực thắt chặt chính sách đối với các NHTW gia tăng, từ đó làm lợi cho đồng tiền của họ, nhưng đồng EUR hiện đang nằm trong một hoàn cảnh khác. Có quá nhiều rủi ro đang đe doạ kinh tế EU, và một mức lạm phát cao hơn kỳ vọng có thể thúc đẩy ECB mạnh tay thắt chặt, nhưng EUR khó có thể hưởng lợi từ việc này bởi việc mạnh tay nâng lãi suất như vậy có thể đẩy nhanh quá trình EU rơi vào suy thoái kinh tế. Ngược lại, nếu một mức lạm phát thấp hơn kỳ vọng thì áp lực thắt chặt lên ECB sẽ giảm bớt, và do đó EUR cũng không hưởng lợi từ tình huống này.

Nhìn chung, EUR đang chịu nhiều áp lực và nghiêng về hướng giảm đối với sự kiện này.

Tham khảo: FxStreet