Đâu là giá trị hợp lý của vàng? Các nhà phân tích nói gì sau cú giảm?

Sau động thái “ diều hâu - hawkish” đáng ngạc nhiên của FED, thị trường vàng đã ghi nhận những đợt bán tháo mạnh nhất trong nhiều tháng trở lại đây, mất khoảng 100 USD chỉ trong vài phiên ngắn ngủi. Các nhà đầu tư hiện đang cố gắng đánh giá lại giá trị hợp lý của vàng, với giá vàng kỳ hạn tháng 8 trên sàn Comex giao dịch gần mức 1,770 USD/oz trong phiên cuối tuần trước.

Nhận định về thị trường vàng, Chủ tịch của Phoenix Futures and Options LLC - Kevin Grady cho biết: “Vàng có thể tăng trở lại một chút vào tuần tới. Nó phải tìm ra giá trị hợp lý. Với những gì tôi đã thấy, mức 1,950 - 2,000 USD không phải là giá trị hợp lý. Nhưng tôi cũng không nghĩ 1,600 USD là giá trị hợp lý. Tuần tới, vàng sẽ tìm kiếm chỗ đứng trong biên giá này.”

Và mặc dù một sự sụt giảm của giá vàng đã được dự đoán một cách rộng rãi, nhưng qui mô của động thái này đã khiến rất nhiều nhà phân tích bất ngờ.

John Weyer, đồng giám đốc của Walsh Trading nhận định: “Chúng tôi đã dự đoán một động thái giảm nhẹ đối với giá vàng, nhưng không nghĩ rằng nó sẽ mạnh đến vậy. Thị trường kim loại quý dường như đang phản ứng quá mức với những tin tức về FED, mọi người đã tháo chạy khỏi vàng. Tôi nghi ngờ rằng chúng ta sẽ chứng kiến thêm những mức giảm trong tuần mới.” Ông nói thêm rằng dự đoán về việc FED nâng lãi suất sớm hơn do kỳ vọng lạm phát cao hơn đã thay đổi nhiều thứ trên thị trường vàng.

Các nhà phân tích nói gì sau bước ngoặt của vàng? Đổ lỗi cho FED?

Dưới đây là một vài nhận định đáng chú ý sau biến động vừa qua trên thị trường vàng:

Cris Weston, trưởng nhóm nghiên cứu của Pepperstone: “Những gì chúng ta đang thấy ở USD và vàng là một đánh giá rõ ràng về chế độ “Nhắm mục tiêu Lạm phát Trung bình (AIT)” của FED. FED đã thể hiện sự linh hoạt đối với mục tiêu này và điều này đang gây ra sự biến động trên thị trường lãi suất và kích hoạt các động thái mua vào USD, thứ làm tổn hại đến vàng.”

Nicky Shiels, người đứng đầu chiến lược kim loại của MKS PAMP GROUP: “Cuộc họp của FED vừa qua đã đánh dấu một bước ngoặt đối với vàng và các biện pháp phòng ngừa lạm phát khác. Vàng đã chuyển từ thế “tấn công sang phòng thủ” sau FOMC và trong khi nó vẫn đang ở trong một thị trường tăng giá với một đợt điều chỉnh mạnh, nó cũng đang phải đối mặt với nhiều yếu tố bất lợi gồm: USD mạnh hơn, lợi suất cao hơn, sự thay đổi dòng chảy của các nguồn vốn, thị trường hàng hoá đảo ngược, triển vọng dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn nữa. Sẽ có ít cản trở hơn đối với đà tăng của lợi suất trái phiếu Mỹ.”

Nhà môi giới hàng hóa cao cấp Daniel Pavilonis của RJO Futures: “Đây là một cơ hội mua đối với vàng, USD khả năng sẽ tạo đỉnh trong tuần tới, nó sẽ giúp ích cho vàng. Ngoài ra lợi suất kỳ hạn 10 năm cũng sẽ điều chỉnh giảm sau khi tăng.” Ông nói thêm rằng mức giá 1770 là một mức giá tốt để mua vào, và các hỗ trợ vững chắc cho tuần mới là 1763 và 1740.

John Weyer, đồng giám đốc của Walsh Trading: “Vàng có thể quay trở lại mức 1,900 USD, nhưng sẽ mất nhiều thời gian hơn so với đợt giảm những ngày qua. Vàng cần một động lực để đẩy nó lên cao hơn.” Ông chỉ ra rằng mức hỗ trợ quan trọng sẽ là 1750.

FED sẽ lại “chiếm sóng” trong tuần này!

Điểm nổi bật của tuần này sẽ là phiên điều trần của Chủ tịch FED vào Thứ Ba, thị trường sẽ xem xét xem liệu ông có cố gắng bám vào/ rời xa lập trường “ diều hâu” của tuần trước hay không.

Nhận định về sự kiện này, Chris Turner từ ING cho biết rằng nếu ông Powell báo hiệu điều gì đó cho thấy khả năng việc rút lại kích tích sẽ xảy ra vào tháng 9 thay vì tháng 12 như kỳ vọng đa số thì USD sẽ có thêm động lực để gia tăng.

Dữ liệu đáng chú ý nhất trong tuần tới sẽ chỉ số tiêu dùng cá nhân lõi (PCE) - một thước đo lạm phát ưa thích của FED - được công bố vào Thứ Sáu.

Tóm lại, sau động thái vừa qua của FED, những quan điểm lạc quan về vàng đang dần biến mất, sự lo ngại về lạm phát đã thay thế bằng lo ngại giảm bớt QE và tăng lãi suất sớm hơn.