Điểm nóng forex tuần 15-19/3: Tuần của các Ngân hàng Trung ương!

Trong tuần mới, mọi ánh mắt sẽ hướng về cuộc họp chính sách của NHTW Mỹ - FED. Có vẻ còn quá sớm để có một sự thay đổi đáng kể trong giọng điệu ôn hòa của các quan chức, nhóm tài sản rủi ro có thể mạnh lên và USD có thể suy yếu khi sự kiện rủi ro này qua đi. Ngoài ra, NHTW Nhật (BoJ) và NHTW Anh (BoE) cũng sẽ được theo dõi chặt chẽ.

Dưới đây là các điểm sự kiện chính có thể dẫn dắt thị trường tiền tệ trong tuần mới:

Đối với đồng USD: Mạnh mẽ nhờ FED

Như đã nói, điểm nổi bật trong tuần mới sẽ là cuộc họp FOMC vào Thứ tư, sẽ có một bộ dự báo hàng quý mới, trong đó GDP năm 2021 có thể sẽ được điều chỉnh cao hơn từ mức trung bình 4.2% vào tháng 12. Cũng sẽ có rất nhiều sự quan tâm đến biểu đồ Dot Plots (dự báo về lãi suất tương lai). Liệu biểu đồ này có cho thấy khả năng tăng 25 điểm cơ bản vào năm 2023? Có lẽ là không, nhưng đồng đô la có thể sẽ phục hồi nếu nó xảy ra.



Tuy nhiên, tuyên bố của FOMC có thể hầu như không thay đổi và cuộc họp báo của ông Powell có thể nhắc lại rằng FED còn một chặng đường dài trước khi đến điểm rút lại các kích thích - điều có thể ngăn đồng USD phục hồi quá xa. Nó cho thấy thật khó để thấy Chủ tịch FED thay đổi bình luận của ông về thị trường trái phiếu chỉ vài tuần trước. Và đối với vấn đề này, thị trường sẽ tập trung vào việc liệu FED có gia hạn việc miễn trừ cho Kho bạc Hoa Kỳ khỏi Tỷ lệ đòn bẩy bổ sung hay không - nó sẽ hết hạn vào cuối tháng này. Nếu không có sự gia hạn, đó sẽ là một bất ngờ lớn, ảnh hưởng đến trái phiếu và cũng ảnh hưởng đến cổ phiếu do các ngân hàng Mỹ sẽ phải huy động thêm vốn tự có.

Về mặt dữ liệu, Mỹ sẽ phát hành doanh số bán lẻ tháng 2, dự kiến sẽ có điều chỉnh thấp hơn so với đợt tăng đột biến của tháng 1 do kích thích. Và thời tiết xấu sẽ ảnh hưởng đến sản lượng sản xuất công nghiệp tháng 2.

Cuối cùng, các diễn biến chính trị Mỹ-Trung cũng sẽ được theo dõi, các quan chức cấp cao sẽ gặp nhau tại Alaska vào thứ Năm trước báo cáo thường niên trước Quốc hội vào thứ Sáu nêu chi tiết về tác động an ninh của mối quan hệ kinh tế Mỹ với Trung Quốc.

Dự báo cho đồng USD:

Đối với đồng EUR: Chờ đợi cú cất cánh

EURUSD đã giữ mức hỗ trợ gần đường trung bình động 200 ngày ở mức 1.1830 và câu hỏi lớn đặt ra là: đó có phải là sự điều chỉnh? Với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn gần mức 1.60% và rủi ro liên quan đến cuộc họp FOMC trong tuần mới, có lẽ còn quá sớm để tuyên bố rằng EURUSD đã sẵn sàng để tiếp tục đà tăng. Những thách thức lớn ở châu Âu cũng không giúp được gì cho đồng EUR, nơi số ca mắc bệnh ngày càng tăng, việc triển khai vắc xin chậm và những nghi ngờ về vắc xin AstraZeneca đều đang trì hoãn hy vọng phục hồi.

ING không cho rằng chương trình Mua tài sản Khẩn cấp Đại dịch (PEPP) tích cực hơn sẽ có nhiều tác động đến đồng EUR.

Dự báo cho đồng EUR:

Đối với đồng JPY: Cuộc họp chính sách của BoJ sẽ mang đến điều gì?

Tỷ giá USDJPY tiếp tục tăng cao hơn và không rõ điều gì có thể đảo ngược xu hướng ngắn hạn này. Điểm nổi bật trong tuần mới sẽ là đánh giá chính sách của BoJ được công bố vào thứ Sáu. Lý do của việc đánh giá chính sách lần này là để xem liệu các chính sách của BoJ (trong thời kỳ suy thoái) có thể bền vững hơn như thế nào. Do đó, có vẻ như cuộc họp của BoJ sẽ không kết thúc bằng việc thắt chặt các điều kiện tài chính. Những vấn đề có thể được thảo luận gồm:


Với rủi ro lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục đi lên và tỷ giá USDJPY cho thấy mối tương quan thuận với lợi suất đó, ING nhận thấy rủi ro tăng lên mức 109.8 đối với USDJPY trong tuần này.

Dự báo cho đồng JPY:

Đối với đồng GBP: BoE sẽ tiếp tục “bám” vào các triển vọng tích cực

Thông báo chính sách của BoE vào Thứ năm có thể sẽ giữ nguyên triển vọng mang tính xây dựng bởi tốc độ tiêm chủng nhanh chóng của Anh đang hỗ trợ cho triển vọng lạc quan về sự phục hồi kinh tế. Không giống như ECB trong tuần vừa qua, ING không kỳ vọng BoE sẽ phát đi những thông điệp chống lại đà tăng lợi suất trái phiếu. Nhưng với việc thị trường đã định giá một lần tăng lãi suất vào năm 2022 và một lần khác vào năm 2023, thông điệp lạc quan thận trọng của BoE vào tuần tới có thể là một sự tích cực khiêm tốn cho GBP, nhưng sẽ không phải là chất xúc tác để GBP tăng mạnh.

ING kỳ vọng GBPUSD sẽ phục hồi mạnh mẽ từ quý 2 trở đi, phù hợp với mức tăng EURUSD dự kiến. Ngoài cuộc họp của BoE, tuần mới sẽ là tuần yên tĩnh về mặt dữ liệu kinh tế của Anh.

Dự báo cho đồng GBP:

Đối với đồng AUD: Cẩn thận với giá hàng hoá

AUD đã tận dụng tốt sự phục hồi / ổn định của lợi suất trái phiếu Úc và tâm lý rủi ro để củng cố trên mức 0.77 so với USD. Các can thiệp của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vào thị trường trái phiếu đã giảm bớt nhờ áp lực bán trái phiếu trên toàn cầu suy yếu, nhưng RBA có khả năng sẵn sàng tung ra các gói mua lớn hơn để chống lại bất kỳ mức tăng đột biến nào trong tương lai của lợi suất trái phiếu. Chúng ta có thể xác nhận điều này trong biên bản cuộc họp tháng 3 được công bố vào tuần mới này, nó có thể làm sáng tỏ quan điểm của các thành viên RBA về đợt bán tháo trái phiếu gần đây và các biện pháp kiểm soát sự biến động của trái phiếu. Các dấu hiệu về việc kéo dài các cam kết bảo vệ mục tiêu lợi suất và giới hạn đà tăng lợi suất có thể cung cấp một số hỗ trợ nhẹ cho AUD vào tuần mới.

Ngoài ra, cần cẩn thận với giá quặng sắt, ING cho rằng mức giá quặng sắt hiện tại là không bền vững và rủi ro về một đợt điều chỉnh mạnh là mối đe dọa lớn đối với khả năng duy trì hỗ trợ trong ngắn hạn của AUD.

Dự báo cho đồng AUD:

Đối với đồng CAD: Đầu cơ về khả năng rút lại kích thích của BoC có thể gia tăng

Dữ liệu việc làm mạnh mẽ ở tuần trước đã làm giảm đáng kể lo ngại về sự phục hồi chậm lại của nền kinh tế Canada, số lượng việc làm đã tăng 259k trong tháng 2, về cơ bản đã xóa bỏ những thiệt hại của tháng 12 và tháng 1 vừa qua, tỷ lệ thất nghiệp giảm còn 8.2%. Điều này khá phù hợp với quan điểm của NHTW nước này, và sẽ không ngạc nhiên khi BoC giữ thông điệp chính sách của họ không thay đổi trong tuần này. Tuy nhiên, xa hơn, trong cuộc họp 21/4 sắp tới, họ có thể cảm thấy áp lực nhiều hơn trong việc đưa ra các quyết định thu hẹp kích thích, khi mà các dự báo kinh tế mới cũng được công bố.

Một dữ liệu quan trọng khác cho BoC sẽ được bổ sung vào tuần mới khi số liệu CPI của tháng 2 được công bố. Các dấu hiệu về lạm phát gia tăng có thể khiến các nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ về định hướng chính sách của BoC năm 2023.Tất cả điều này có thể giúp đồng đô la Canada vượt qua đà mạnh lên của USD tốt hơn so với AUD và NZD.

Dự báo cho đồng CAD: