Hãy nhìn lại những bài học rút ra từ cuộc Đại suy thoái 1929-1933 bởi rủi ro đang trở lại!

Rủi ro của việc đánh bạc trong cơn điên cuồng đầu cơ và bị cuốn vào các bong bóng tài sản nối tiếp có thể dễ dàng quan sát được, tuy nhiên rất ít hành động để giảm thiểu những rủi ro này. Phóng viên lâu năm Ishabaka gần đây đã chia sẻ những điểm chính mà ông rút ra từ một tường thuật thực tế về Cuộc Đại suy thoái ở Mỹ năm 1929-1933.

Những lo ngại về suy thoái kinh tế thảm khốc đang lại nhen nhóm ở thời điểm hiện tại và vì vậy có khả năng nhiều bài học trong số này sẽ có thể có ích cho người đọc. Dưới đây là những điểm chính của Ishabaka rút ra từ cuốn sách “Everything Bubble of 2023”.


Ông Roth là một luật sư ở Youngstown, Ohio - một thị trấn nhà máy thép, và gần Weirton, West Virginia, nơi tôi đã làm việc trong hai năm. Ông đã ghi nhật ký từ năm 1929 trong suốt thời kỳ Suy thoái. Ông ta có vẻ là một người thông minh, người đã cố gắng gò ép bản thân để tìm ra thời điểm đầu tư đúng đắn, và đây là những bài học có giá trị vượt thời gian từ ông:

1. Đa dạng hóa - ở Hoa Kỳ, những người nắm giữ cổ phiếu và bất động sản đã bị xóa sổ, trong khi những người nắm giữ trái phiếu kho bạc lại làm rất tốt. Ở Đức, những người nắm giữ trái phiếu chính phủ đã bị xóa sổ, trong khi những người nắm giữ bất động sản lại làm ăn phát đạt - đặc biệt nếu họ có thế chấp. Ông kể lại câu chuyện về một khách hàng người Mỹ sở hữu một tài sản ở Đức với khoản thế chấp 5.000 đô la, mà anh ta có thể trả hết bằng 18 đô la Mỹ khi siêu lạm phát tấn công nước Đức.

2. Có một số tiền mặt - vấn đề lớn nhất nói chung là thiếu tiền mặt, không ai có tiền để làm bất cứ thứ gì. Roth hết lần này đến lần khác than vãn không có tiền mặt để mua cổ phiếu hoặc bất động sản với giá hời trong năm '32 và '33.

3. Mọi người không bao giờ học hỏi - Năm 1936, cuộc Suy thoái dường như đã kết thúc và thị trường chứng khoán đang bùng nổ. Cũng chính những người đã bị xóa sổ trong vụ sụp đổ năm 29 lại đang đầu tư như điên - thị trường chứng khoán Mỹ sụt giảm 50% vào năm sau, năm 1937.

4. Chọn thời điểm cho thị trường là một trong những cách tốt nhất để phá sản. Mặc dù là một nhà nghiên cứu về thị trường và thông minh, nhưng Roth hết lần này đến lần khác sai lầm trong các dự đoán về thị trường và nền kinh tế Mỹ của mình.

5. Khủng hoảng nghề nghiệp - có những tuần anh ấy không kiếm được tiền với tư cách là một luật sư. Mọi người ngừng gặp nha sĩ vì bất cứ điều gì ngoại trừ những chiếc răng bị áp xe cần nhổ. Họ không thể trả tiền cho bác sĩ - anh ấy kể lại rằng một tuần, một người bạn là bác sĩ của anh ấy chỉ kiếm được tổng cộng một đô la. Ông nội tôi là một bác sĩ thú y chăn nuôi trong thời kỳ Suy thoái. Anh ấy nói với tôi một sự thật phũ phàng - anh ấy làm bác sĩ thú y tốt hơn là bác sĩ. Nếu một đứa trẻ bị bệnh và chết mà cha mẹ không có khả năng đi khám bác sĩ thì thật đáng buồn, nhưng gia đình đó vẫn sống sót. Nếu con bò của họ bị ốm và chết, cả gia đình có thể chết đói - vì vậy anh ta kiếm được tiền nhiều hơn vì làm bác sĩ thú y.

6. Tâm lý bầy đàn là một vấn đề. Việc rút tiền tại các ngân hàng làm cho tình trạng thiếu tiền mặt trở nên tồi tệ hơn. Rất nhiều trong số đó được thúc đẩy bởi nỗi sợ hãi phi lý. Các ngân hàng (lẽ ra có thể tồn tại nếu khách hàng của họ giữ được sự bình tĩnh) đã sụp đổ. Điểm khác biệt và có phần may mắn hơn ở hiện tại là chúng ta có FDIC.

7. Tình trạng bất ổn xã hội. Ông ấy kể rằng tội phạm bạo lực địa phương, bao gồm cả những vụ giết người, đã đạt đến mức chưa từng có và Youngstown (nơi ông sống) thậm chí không phải là điểm nóng của bạo lực.

Những điểm rút ra nổi bật nhất đối với tôi là:


Một câu chuyện lặp đi lặp lại, con người là không thay đổi

Hiện tượng cuồng đầu tư tiếp tục xảy ra, bất chấp mọi thứ đã xảy ra trước đó. Nhiều người sở hữu những cổ phiếu giảm giá mạnh cuối cùng cũng không sao cả, ngoại trừ việc họ mua ký quỹ và bị hủy hoại. Các khoản đầu tư hiệu quả nhất trong thời kỳ Suy thoái là trái phiếu chính phủ (nhiều tập đoàn ngừng trả lãi cho trái phiếu của họ) và các khoản trái phiếu đáo hạn.

Cái mà tôi gọi là "Hiệu ứng Enron" - mọi người đặt tất cả tiền của họ vào một cổ phiếu, ví dụ, có một công ty ở thành phố quê hương của họ (các nhà đầu tư) đang hoạt động tốt, nhưng khi mọi thứ trở nên tồi tệ thì công ty đó bị phá sản, các nhà đầu tư cũng bị phá sản theo do mất việc làm và giá cổ phiếu sụp đổ, có lẽ họ đã tồn tại được nếu biết cách đa dạng hóa.

Các chính trị gia không được bầu và tái đắc cử vì sự thận trọng tài chính - họ được bầu và tái đắc cử vì họ cho in tiền, điều này khiến chính phủ lâm vào cảnh nợ nần và phân phát những thứ miễn phí - bạn nghe có quen không? Hồi đó Roth đã rất kinh hoàng khi thâm hụt liên bang lên tới 47 tỷ đô la vào năm 1940. Nhưng so với bây giờ thì…chẳng thấm vào đâu.


Cảm ơn Ishabaka vì bản tóm tắt những bài học vượt thời gian. Tiếp theo tôi muốn nhấn mạnh với người đọc rằng:

Ít điều tồi tệ hơn có thể xảy ra nếu bạn không mắc nợ. Ký quỹ là khoản nợ được hỗ trợ bởi tài sản thế chấp. Một khoản thế chấp cũng là tiền ký quỹ, khoản nợ được đảm bảo bằng tài sản thế chấp là nhà và đất. Tất cả các khoản nợ như vậy đều có rủi ro cố hữu: giá trị của tài sản thế chấp có thể giảm xuống dưới mức nợ đối với tài sản đó. Khi món nợ được gọi tên, nghĩa là yêu cầu hoàn trả, người vay hoặc phải hoàn trả tiền mặt hoặc sẽ bị tịch thu tài sản.

Như đã nói, các khoản nợ trở nên “nhẹ tênh” trong siêu lạm phát như sự so sánh Mỹ-Đức ở trên, đó là lý do tại sao các ngân hàng sẽ không để siêu lạm phát là “giải pháp”.

Đây là lý do tại sao nhiều người kỳ vọng giảm phát tài sản sẽ xảy ra, tức là bong bóng tài sản sẽ nổ.Các ngân hàng trung ương sẽ tránh tạo ra siêu lạm phát vì:

Rủi ro của việc đánh bạc trong cơn điên cuồng đầu cơ và bị cuốn vào bong bóng tài sản nối tiếp có thể dễ dàng quan sát được, tuy nhiên rất ít hành động để giảm thiểu những rủi ro này. Cách dễ nhất để giảm thiểu những rủi ro này là “ngừng đến sòng bạc”.

Một số cách khác để giải quyết vấn đề đó là:

• Đặt câu hỏi rằng chúng ta phụ thuộc vào bong bóng tài sản tiếp theo như thế nào: nếu "Bong bóng của mọi bong bóng” phát nổ thì hậu quả có thể xảy ra đối với các hộ gia đình là gì? Hoặc
• Tiêu xài ít hơn, giảm thiểu nhu cầu,… Hoặc
• Đầu tư vào những gì cá nhân chúng ta kiểm soát. Sở hữu một mảnh đất sản xuất với một ngôi nhà nhỏ có thể ở được và không mắc nợ sẽ ít rủi ro hơn so với việc sở hữu một ngôi nhà lớn với hóa đơn thế chấp và thuế tài sản thậm chí còn lớn hơn.

Để kết thúc bài viết, tôi sẽ đưa ra một số biểu đồ mà bạn cần xem và suy ngẫm: