Học Phân tích Kỹ thuật chuẩn CMT (Hồi IV - Chương 21): Định nghĩa và chức năng của Hợp đồng tương lai

HỌC PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHUẨN CMT là 1 series của traderviet, được đăng vào lúc 20:00 các tối thứ 3 và thứ 5 hàng tuần mới mục đích giúp anh em cùng ôn tập CMT. Series này sẽ được traderviet biên tập lại dựa trên giáo trình thi CMT.

Hợp đồng tương lai là gì?

Hợp đồng tương lai là hợp đồng mua hoặc bán một số lượng hàng hóa, công cụ tài chính hoặc tiền tệ cụ thể, nhưng thời điểm giao hàng sẽ là tương lai chứ không phải hiện tại (giao ngay). Hợp đồng tương lai được thiết kế để giảm bớt sự không chắc chắn, chúng cho phép các cá nhân và tổ chức cố định chi phí trong tương lai với mức giá hiện tại.

Lợi ích đối với người phòng ngừa rủi ro hoặc các công ty sản xuất, thương mại là họ biết chắc chắn mức giá họ sẽ nhận được đối với sản phẩm được giao hoặc giá phải trả cho sản phẩm đã mua. Các nhà đầu cơ thường đứng về phía ngược lại của những giao dịch đó, hy vọng thu được lợi nhuận từ sự thay đổi giá của các sản phẩm cơ bản đó.





Ví dụ, một hãng hàng không tin rằng giá dầu sẽ cao hơn trong sáu tháng tới. Mặc dù họ không sử dụng dầu thô trực tiếp trong hoạt động của mình nhưng họ sử dụng nhiên liệu máy bay có nguồn gốc từ dầu thô. Do đó, họ mua dầu thô kỳ hạn để hoá giải rủi ro tăng giá. Về cơ bản, hành động mua dầu tương lai bằng mức giá hiện tại có thể giúp công ty có thể lập ngân sách hợp lý cho hoạt động kinh doanh của mình sau này.

Tương tự, một nông dân tin rằng giá ngô có nguy cơ giảm do bất kỳ yếu tố nào như mưa nhiều, nhu cầu giảm ,.... Người đó sẽ bán ngô kỳ hạn để chốt giá bán, từ đó giảm rủi ro do biến động giảm giá trong tương lai.

Trong thị trường tương lai, các nhà đầu cơ không đồng ý về việc dầu sẽ tăng hay ngô sẽ giảm thì sẽ ở phía đối lập. Họ cung cấp thanh khoản cho thị trường và tạo điều kiện thuận lợi cho các cá nhân, tổ chức muốn phòng ngừa rủi ro.

Lợi ích cho nhà đầu tư

Hợp đồng tương lai là các hợp đồng được tiêu chuẩn hóa, được giao dịch trên các sàn và trải qua cơ chế thanh toán bù trừ (một bên trung gian sẽ đứng giữa, đảm bảo cho quyền và nghĩa vụ của bên bán và bên mua được thực hiện đầy đủ). Thanh toán bù trừ mang lại lợi ích trong việc giảm thiểu rủi ro đối tác.

Một lợi ích khác của hợp đồng tương lai là tính thanh khoản cao. Phần lớn các hợp đồng tương lai đều có thể được đóng hoặc bù trừ trước khi đáo hạn và do đó không nhất thiết phải giao tài sản thực tế.





Một lợi ích nữa được cung cấp cho các nhà đầu tư là đòn bẩy. Đòn bẩy cho phép nhà đầu tư tham gia với mức vốn thấp. Tuy nhiên, đây cũng là con dao hai lưỡi nếu bạn không thể tận dụng chúng.

Cuối cùng, hợp đồng tương lai cung cấp các phương tiện để phòng ngừa rủi ro cho tài sản cơ bản. Ví dụ: các tổ chức biết rằng họ sẽ cần mua một mặt hàng trong tương lai và cho rằng nó sẽ khan hiếm hoặc tăng giá trong tương lai. Họ có thể chốt giá hiện tại trên thị trường tương lai để phòng ngừa rủi ro tăng giá. Ngược lại, người khai thác hoặc nông dân chưa có hàng có thể chốt giá ngay bây giờ và giao hàng vào một ngày nào đó trong tương lai.

Anh em nào có người nhà làm nông hoặc làm vườn thì có thể biết hình thức “bán khoán” mà các người nông dân hiện nay vẫn áp dụng, đặc biệt là với sầu riêng. Thương lái họ sẽ đến vườn và thu mua trước khi cây ra trái với giá thỏa thuận ở hiện tại. Đây chính là 1 hình thức cấp thấp của Hợp đồng tương lai.