1. Lịch sử cho thấy mức lạm phát hiện tại cần cả thập kỷ để trở lại bình thường!

    Lịch sử cho thấy mức lạm phát hiện tại cần cả thập kỷ để trở lại bình thường!
    15/11/2022
    Lạm phát đã giảm thấp hơn một chút so với dự báo của các nhà kinh tế, nhưng vẫn ở một mức khá xa so với mục tiêu của FED. Mặc dù vậy, thì trường đã phản ứng rất tích cực với dữ liệu này, cả trái phiếu và cổ phiếu đều tăng khi các nhà đầu tư kết luận rằng Fed có thể sắp kết thúc đợt tăng lãi suất mạnh mẽ do lạm phát đang giảm nhanh chóng từ mức cao nhất trong 4 thập kỷ gần đây.

    Tuy nhiên, hãy tỉnh táo bởi các phân tích về áp lực giá cả hiện tại và lịch sử của các chu kỳ lạm phát lại cho thấy điều ngược lại.

    Tin tức trong tuần trước về việc chỉ số giá tiêu dùng trong tháng 10 tăng ít hơn so với dự đoán của các nhà kinh tế đã thúc đẩy một đợt tăng giá mạnh của các tài sản rủi ro. Lạm phát tổng thể trong tháng 10 đã tăng thêm 0,4%, trong khi “lạm phát lõi”, không bao gồm chi phí thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3%. Cả hai mức tăng đều thấp hơn 0,2 điểm phần trăm so với dự báo. So với một năm trước, CPI tổng thể tăng 7,7%, thấp hơn mức dự báo 7,9% và mức 8,2% của tháng 9. Trong khi chỉ số CPI lõi đã tăng 6,3% trong tháng 10 so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này thấp hơn so với ước tính đồng thuận là 6,5% và mức 6,6% của tháng 9.

    Tình hình lạm phát của Mỹ - Nguồn: Statista

    >> Đọc thêm: https://traderviet.com/t/54487/
    traderviet.com

    [Kiến thức PTCB] “Kỳ vọng lạm phát” - Một rủi ro đáng ngại hơn cả lạm phát | TraderViet



    Các nhà kinh tế Alex Pelle và Steven Ricchiuto của Mizuho viết trong một báo cáo nghiên cứu rằng đã có một số tiến bộ trong việc làm chậm đà tăng giá cả hàng hóa. Trong khi các vấn đề về chuỗi cung ứng và các hàng hóa tăng mạnh, đặc biệt là năng lượng, đã làm tăng lạm phát toàn cầu, họ lập luận rằng vấn đề lạm phát ở Hoa Kỳ là kết quả của nhu cầu vượt mức, không chỉ nằm ở phía cung. Bộ đôi kết luận rằng Fed vẫn còn rất nhiều việc phải làm để kiềm chế chi tiêu của người tiêu dùng.

    Các thị trường đã phản ứng với dữ liệu CPI bằng cách giảm đáng kể kỳ vọng của họ về việc tăng lãi suất của ngân hàng trung ương trong tương lai. Vào thứ Năm, sau khi công bố báo cáo CPI, thị trường đã định giá xác suất 85% rằng lãi suất chính sách chủ chốt sẽ tăng chỉ tăng 50bps vào tháng tới, thay cho kỳ vọng 75bps trước đây, theo công cụ CME FedWatch. Kỳ vọng này đã khiến lãi suất mục tiêu cuối năm của FED hạ xuống mức 4,25% -4,50%.

    Fed và các thị trường đều dự đoán áp lực lạm phát sẽ giảm đáng kể vào năm 2023. Tuy nhiên, lịch sử không đứng về phía họ, theo một bài báo của Rob Arnott, người sáng lập và chủ tịch của Research Affiliates, và đồng nghiệp Omid Shakernia.

    Họ nhận thấy rằng khi lạm phát hàng năm tăng trên 8%, như đã xảy ra với CPI năm nay, nó không giảm nhanh chóng. Dựa trên dữ liệu từ 14 nền kinh tế tiên tiến kể từ Tháng 1 năm 1970. Điều đó không có nghĩa là lạm phát nhất thiết sẽ đạt mức cao mới trong những tháng tới. Tuy nhiên, với sự đồng thuận trước đây rằng áp lực giá sẽ là nhất thời, họ đánh giá: “chúng tôi loại bỏ khả năng đó”.

    Arnott và Shakernia tranh luận rằng vấn đề thực sự là khi lạm phát vượt qua ngưỡng 8%, nó sẽ trở nên “cứng đầu” hơn và đòi hỏi chính sách tiền tệ hạn chế nhiều hơn, trong thời gian dài hơn. Với việc lạm phát của Hoa Kỳ đã tăng trên 6% trong năm qua và hơn 8% trong liên tiếp 7 tháng tính đến tháng 9 năm nay (trước khi giảm xuống mức 7,8% vào tháng 10), lịch sử chỉ ra rằng thời gian trung bình cần thiết trước khi lạm phát giảm xuống dưới 3% là 10 năm! Bạn không hề nghe nhầm, khoảng thời gian đó là 10 năm!

    Sự phấn khích mà thị trường cổ phiếu và trái phiếu trước dữ liệu CPI mới cho thấy rằng họ đang bỏ qua dữ liệu lịch sử, và rõ ràng FED cũng đang như vậy.

    Theo Tóm tắt Dự đoán Kinh tế mới nhất của FOMC, kỳ vọng trung bình của họ đối với thước đo lạm phát chính - chỉ số lạm phát tiêu dùng cá nhân (PCE) - sẽ ở mức 5,4% hàng năm vào cuối năm nay, giảm từ mức đỉnh 6,2%.

    Từ đó, các dự đoán trung bình của ủy ban là giảm phát PCE sẽ giảm xuống 2,8% vào cuối năm 2023, 2,3% vào cuối năm 2024 và xuống mục tiêu 2% của Fed vào cuối năm 2025. Đồng thời, các dự báo cho thấy, tỷ lệ thất nghiệp sẽ chỉ tăng nhẹ, lên 4,4% vào năm 2023 và 2024, so với mức 3,8% được dự đoán vào cuối năm nay.

    Tỷ lệ lạm phát hoà vốn kỳ hạn 5 năm đang giảm nhanh

    >> Đọc thêm: https://traderviet.com/t/531/
    traderviet.com

    Chính sách diều hâu và bồ câu của Ngân hàng Trung Ương | TraderViet



    Thị trường trái phiếu cũng đã tỏ thái độ rất lạc quan về dữ liệu lạm phát. “Tỷ lệ lạm phát hòa vốn”—chênh lệch giữa lợi suất danh nghĩa trên trái phiếu kho bạc và lợi suất trên các chứng khoán được bảo vệ bằng lạm phát của kho bạc tương đương, hay TIPS – đã giảm xuống trong những tháng gần đây. Như biểu đồ trên cho thấy, các thị trường đầu năm nay đã kỳ vọng chỉ số giá tiêu dùng trung bình là khoảng 3,5% trong 5 năm tới, và ở hiện tại, con số đó đã giảm xuống dưới mức 2,5%.

    Arnott lưu ý rằng: “mặc dù hoàn toàn có khả năng lạm phát sẽ tiêu tan vào năm 2023, nhưng khả năng ở chiều ngược lại - lạm phát kéo dài trong cả thập kỷ - cũng không thấp.” Mặc dù đây là điều mà rất ít người dự đoán và tin vào.

    Bạn có tin rằng lạm phát sẽ trung bình dưới 2,5% trong 5 năm tới? Cuộc khảo sát người tiêu dùng mới nhất của Đại học Michigan, được công bố hôm thứ Sáu, cho thấy kỳ vọng lạm phát 5 năm tăng chứ không giảm, lên mức cao nhất trong 5 tháng là 3%, từ mức 2,9% của tháng trước. Nếu bạn tin vào điều đã được phân tích ở trên, hoặc chí ít là tin rằng lạm phát sẽ kéo dài hơn phần lớn các dự báo hiện có, bạn nên chuẩn bị những biện pháp phòng hộ rủi ro cho riêng mình.

    Tham khảo: MarketWatch
     

    Giới thiệu sách Trading hay
    Đánh Bại Thị Trường Forex - Tư duy khác biệt và các kỹ thuật giao dịch của chuyên gia quản lý quỹ triệu đô

    Sách chia sẻ kiến thức và kinh nghiệm trading từ một chuyên gia quản lý quỹ, cùng các kỹ thuật giao dịch giúp quỹ này đứng trong top nhiều năm

    Thông tin tác giả

    TraderViet.com là diễn đàn của cộng đồng Trader Việt Nam. TraderViet chia sẻ các kiến thức, kinh nghiệm giữa các Trader Việt Nam trên thị trường chứng khoán, forex, hàng hóa, phái sinh, crypto cùng nhiều chủ đề đa dạng khác.
    Website: https://traderviet.com/
    Email: admin@traderviet.com
    Facebook: Facebook của tôi
    Youtube: Kênh youtube của tôi
    Telegram: https://t.me/tradervietchannel
    Thêm thông tin
    Điểm Nóng Forex Tuần 21-25/11 ✅ - Chú Ý Vấn Đề Thanh Khoản! | TraderViet
    ✅ Lịch Trình Làm Việc Hàng Ngày Của Một Trader Chuyên Nghiệp Sẽ Diễn Ra Như Thế Nào? | TraderViet
    Điểm Nóng Forex Tuần 14-18/11 ✅ - Hãy Chú Ý Nhiều Đến GBP! | TraderViet
    ✅ Phân Tích VÀNG-FOREX-BITCOIN Tuần 28/11-03/12 Theo Phương Pháp WYCKOFF | TraderViet
    ✅ Tín Hiệu Tiếp Diễn Xu Hướng XÁC SUẤT CAO Trong SMC | TraderViet
    ✅ Phân Tích VÀNG-FOREX-STOCK Tuần 28/11-02/12 Theo Phương Pháp Price Action Tinh Gọn | TraderViet
    ✅ Phân Tích BITCOIN - ALTCOIN Theo Price Action Tuần 13-19/11 | TraderViet
    ✅ Tâm Sự Của Trader: Thành Bại Có Đủ, Nhưng Quan Trọng Nhất Là 2 Bài Học Đắt Giá Này... | TraderViet
    Đang tải...

Bình luận mới nhất

  • Zactini trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 492 Xem / 2 Trả lời
  • forex_vn trong Phân tích Forex - Vàng - Hàng hóa 6,378 Xem / 170 Trả lời
  • Trinh Phat trong Phân tích Chứng khoán Việt Nam 77,772 Xem / 809 Trả lời
  • TUAN479 trong Kiến thức Trading - Kinh nghiệm Trading 56,169 Xem / 286 Trả lời
  • MA7 trong Hội Trader giao dịch Quỹ 465 Xem / 11 Trả lời
  • thandieudaihiep trong Chuyện bên lề 366 Xem / 1 Trả lời
  • Đang tải...
    Đang tải...
    0