Tại sao đặt cược vào vàng trong dài hạn là một khoản cược tệ hại?! Phải chờ đến 31 năm để… “về bờ”!

Trước thời điểm mà giá vàng tăng trở lại thời gian gần đây, các nhà tư vấn và nhà đầu tư vàng đã bắt đầu trì hoãn những kỳ vọng ngắn hạn của họ về việc vàng sẽ tăng. Mặc dù vậy, hầu hết trong số họ vẫn lạc quan về dự đoán giá vàng trong tương lai, đâu đó trên mức 2000 USD/oz.

Khi nhìn vào biểu đồ dài hạn của giá vàng, chúng ta có thể yên tâm khi thấy giá vàng tăng lên theo thời gian, biểu đồ bên dưới thể hiện biến động giá trong 50 năm qua.



Vàng đã có xu hướng tăng giá bền vững trong thời gian đó, từ mức 36 USD/oz lên trên mức 1,800 thời điểm hiện tại. Vậy đầu tư vào vàng có vẻ ổn? Hay thậm chí là quá ổn?!

Hãy khoan đưa ra kết luận, mà hãy nhìn vào biểu đồ bên dưới: nó cũng là biến động của giá vàng trong 50 năm qua nhưng là có tính đến yếu tố lạm phát. Có thể thấy xu hướng tăng là không thực sự rõ ràng.



Trên thực tế, xu hướng tăng mà chúng ta nhìn thấy ở biểu đồ ban đầu đã bị bóp méo đáng kể, và thay vì có một xu hướng tăng mạnh và rõ, thì có hai xu hương tăng đơn lẻ kéo dài khoảng một thập kỷ và bị chia cắt bởi một xu hướng giảm mạnh kéo dài 20 năm.

Thời gian gần đây, sau khi tạo đỉnh cao vào năm 2011, giá vàng đã giảm trong 5 năm, trước khi quay lại mức đỉnh vào năm 2020.



>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/54487/

Và điểm cần lưu ý chính là tất cả những “bước ngoặt” lớn của giá vàng vào 1933, 1971, 1980, 2000, và 2011 đều trùng khớp với những bước ngoặt lớn của đồng USD.

Vàng được định giá bằng đô la Mỹ và USD ở trong tình trạng giảm liên tục (ý nói sức mua giảm do lạm phát) nên giá vàng so với USD sẽ tiếp tục tăng theo thời gian.

Tuy nhiên, có những thay đổi định kỳ trong định giá đô la Mỹ và những thay đổi này có thể kéo dài trong nhiều năm, chẳng hạn như 1980-2000 và 2011-2016. Trong những thời kỳ như vậy, giá vàng có thể sẽ giảm đáng kể.

Sẽ có nhiều thay đổi

Giá vàng luôn thay đổi. Trong năm mươi năm qua, nó đã tăng so với USD một cách đều đặn, bền vững. Tuy nhiên, tác động của lạm phát đối với USD khiến nó rất dễ biến động và không thể đoán trước.

Sự mất giá của USD là rất “tinh vi”, trong những giai đoạn đó, giá vàng không phản ứng quá nhiều (theo logic thông thường, các nhà đầu tư thường nghĩ rằng lạm phát cao sẽ khiến giá vàng tăng nhanh) , thậm chí là còn sụt giảm.

Sự sụt giảm có thể khá mạnh và kéo dài trong nhiều năm, như chúng ta có thể thấy trong các biểu đồ trên từ năm 1980 đến năm 2000.

Từ giá đóng cửa trung bình của nó là 678 USD/oz vào tháng 1 năm 1980, giá vàng đã trải qua hai mươi năm có hiệu suất kém cỏi và mất hơn 63% xuống mức giá 250 USD/oz. Sự sụt giảm này là thực sự tồi tệ, nhưng đấy là còn chưa kể đến ảnh hưởng của lạm phát.

Trên cơ sở điều chỉnh lạm phát, mức giảm lên đến 83.3%. Ngoài ra, một nhà đầu tư dài hạn sở hữu vàng ở mức giá đỉnh 678 USD/oz vào tháng 1/1980 đã phải đợi đến 31 năm để “về bờ”. Thậm chí, ngay cả sau khi kiên nhẫn 40 năm trời, khi giá vàng lập đỉnh vào tháng 8/2020, mức đỉnh cao mọi thời đại mới này nếu điều chỉnh theo lạm phát thì vẫn thấp hơn mức đỉnh năm 1980.

Vậy còn hiện tại thì sao? Mức giá đỉnh tại 678 USD/oz vào năm 1980 nếu tính trượt giá thì hiện sẽ là 2450 USD/oz, so với mức giá thực hiện quanh 1870 USD/oz, giá vàng đã rẻ hơn hồi 1980 là 24%!



>> Đọc thêm bài hay: https://traderviet.org/t/49625/

Kết luận

Giá trị của vàng được xem như một loại tiền. Giá trị đó ổn định và không đổi. Giá vàng tăng chỉ phản ánh sự mất sức mua của đồng USD mà thôi, không hơn, không kém.

Tóm lại, các con số thống kê ở trên cho thấy xem vàng là một khoản đầu tư dài hạn là một điều không nên. Giá vàng tăng đơn giản là đang phản ánh những tác động của lạm phát đã xảy ra và được ghi nhận trong nền kinh tế. Khi giá vàng đạt đỉnh vào năm 2020, nó phản ánh sự suy giảm nghiêm trọng sức mua của đồng Usd trong thế kỷ qua. Do đó, kỳ vọng về sự “gia tăng” nhiều hơn của vàng trong thời điểm này có lẽ là không chính đáng và nên được nhìn nhận lại!