[Kathy Lien] Tại sao non-farm kì này cực quan trọng? Các dữ liệu kinh tế cũ giúp dự đoán gì?

[Jasmine Tran]

Các nhà đầu tư đã bán đô la Mỹ trước thềm báo cáo bảng lương phi nông nghiệp hôm nay và thậm chí việc thông qua dự luật Chăm sóc Y tế của quốc hội cũng không giúp được đồng USD. Sự tăng trưởng việc làm dự kiến sẽ tăng mạnh sau thất bại lớn trong tháng trước và sau khi FOMC đưa ra đánh giá về thị trường lao động. Nếu chúng ta nhớ lại, trong tháng tư vừa qua, các nhà kinh tế kì vọng bảng lương tăng lên con số 180K và kết quả dừng ở 98K, chỉ gần một nửa so với kì vọng. Do đó, sự phục hồi được kỳ vọng vào ngày mai và thậm chí tăng trưởng trở lại là hoàn toàn có thể, đặc biệt với sự tin tưởng của FED về thị trường việc làm và quan điểm lạc quan của các nhà đầu tư đang thu nhập cố định. Các nhà đầu tư này đã tiếp tục đẩy lợi tức trái phiếu lên cao và giữ tỷ lệ tăng lãi suất trong tháng 6 lên tới 93,8%. Tuy nhiên, đã bị thất vọng 4 lần trong 6 tháng qua với bảng lương phi nông nghiệp không đáp ứng kì vọng, các nhà đầu tư đang xem xét dữ liệu gần đây của Hoa Kỳ và tìm lý do để kiếm lợi nhuận trên các vị trí bán ra đồng đô la Mỹ, đặc biệt là bán cặp USD/JPY trước báo cáo quan trọng này.

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng này đặc biệt quan trọng bởi vì nó sẽ xác nhận hoặc từ chối những kỳ vọng cao độ của thị trường vào đợt tăng lãi suất tháng 6. Cục Dự trữ Liên bang sẽ không thể tăng lãi suất nếu các dữ liệu về lao động gây thất vọng và nếu không có gì tích cực trong báo cáo này để bù đắp cho sự suy yếu, đồng USD sẽ bị bán nhanh chóng và mạnh mẽ. Tuy nhiên, nếu tăng trưởng việc làm tăng mạnh như dự đoán của thị trường (dự báo hiện tại là 190k) và tiền lương cũng tăng thì cặp tiền USD/JPY sẽ tăng lên 113 và cặp EUR/USD và GBP/USD sẽ giảm nhanh. Xem xét một số báo cáo kinh tế liên quan đến kinh tế của Hoa Kỳ, chúng ta thấy được một vài lí do chính đáng khiến cho các nhà đầu tư lo ngại rằng bảng lương phi nông nghiệp có thể không đáp ứng được mong đợi. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp đang rất thấp và báo cáo Challenger lại cho thấy sự sụt giảm mạnh trong sa thải nhân viên, thành phần việc làm trong báo cáo ISM của ngành sản xuất và dịch vụ tiếp tục giảm. Cả hai báo cáo này đã thể hiện chính xác về sự chậm lại tháng trước và thực tế nếu chúng không được cải thiện thì sẽ rất đáng lo.

Các lập luận cho một bảng lương non-farm yếu

1. Thành phần việc làm trong chỉ số ISM phi sản xuất giảm nhẹ
2. Thành phần việc làm trong chỉ số ISM sản xuất giảm mạnh
3. Bảng lương ADP giảm từ 255K xuống còn 177K
4. Niềm tin tiêu dùng giảm từ 124.9 xuống còn 120.3

Các lập luận cho một bảng lương non-farm mạnh

1. Báo cáo thất nghiệp liên tục giảm xuống dưới mức 2M
2. Trung bình 4 tuần báo cáo thất nghiệp đang ở gần mức thấp nhất trong 40 năm
3. Báo cáo Challenger cho thấy sự sụt giảm 42.9% trong sa thải việc làm
4. Niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan tăng nhẹ

Nguồn: Bkassetmanagement​