- 5,131
- 29,796
Tóm tắt nội dung chính:
Số liệu này rõ ràng đã “dội gáo nước lạnh” vào sự kỳ vọng hồi phục kinh tế mạnh mẽ của Mỹ. Và do đó, thị trường đã thận trọng hơn rất nhiều trong tháng mới này. NFP được dự báo sẽ ở mức 664k, và tỷ lệ thất nghiệp sẽ giảm xuống 5.9% từ 6.1%. Thu nhập bình quân giờ cũng được dự đoán sẽ tăng 0.2% sau khi tăng 0.7% vào tháng 4. Số giờ làm việc trung bình hàng tuần sẽ giảm 0.1 xuống 34.9.
Yêu cầu thất nghiệp ban đầu đã giảm xuống 498k trong tuần lễ 30/4, lần đầu tiên dưới 500k kể từ khi đại dịch bùng phát.
Dữ liệu ADP cũng báo cáo có 742k việc làm mới trong tháng, chỉ dưới mức dự đoán 800k một chút, và là số liệu tốt nhất kể từ tháng 9 năm ngoái.
Chỉ số quản lý thu mua (PMI) trong lĩnh vực sản xuất và dịch vụ vẫn ở mức cao. Trong khi đó, chỉ số PMI sản xuất tổng hợp giảm xuống 60.7 từ mức 64.7, cách khá xa mức dự báo 65.0, tuy nhiên đây vẫn là một mức mở rộng cực kỳ tốt (50 là mức phân tách giữa mở rộng và thu hẹp).
Chỉ số Đơn đặt hàng mới cũng đã giảm từ 68 xuống 64.3 trong tháng 4 nhưng đây cũng là một con số rất ấn tượng.
Nếu có một tín hiệu thực sự tiêu cực thì nó chính là Chỉ số Việc làm trong ngành Sản xuất, nó đã giảm xuống mức 55.1 từ mức 59.6 trước đó, và thấp hơn đáng kể mức dự báo 61.5.
Trong khi đó, chỉ số PMI dịch vụ có thể trấn an các nhà đầu tư với chỉ số chung giảm một điểm xuống 62.7, chỉ số đơn đặt hàng mới giảm xuống 63.2 từ 67.2 và chỉ số việc làm tăng lên 58.8 từ mức 57.2 trong tháng 4.
Do đó, số liệu NFP yếu kém tháng 4 là một sự bất ngờ và rất khó giải thích.
Phản ứng của thị trường đối với NFP tháng 4 là không thực sự rõ ràng. Đồng USD ban đầu trượt giảm mạnh nhưng sau đó lại không có hướng đi rõ ràng trong tháng.
USD thấp hơn so với EUR, GBP, CHF, và CAD nhưng lại cao hơn so với JPY, AUD, và NZD.
Lợi suất trái phiếu cơ bản không thay đổi nhiều. Lợi suất trái phiếu 10 năm mở cửa phiên 7/5 là ở mức 1.576%, tính đến thời điểm viết bài này (ngày 2/6) là ở mức 1.594%, trong khi đó lợi suất kỳ hạn 2 năm tương ứng ở mức 0.157% và 0.147%.
Thị trường chứng khoán cũng có phản ứng thận trọng tương tự với S&P 500 mở cửa vào ngày 7/5 ở mức 4,210 và hiện đang giao dịch ở mức 4,204. Chỉ số Dow tương ứng ở mức 34,578 và 34,593.
Hầu hết các số liệu thống kê của Mỹ đã tiếp tục được cải thiện trong tháng 5 với:
Dự báo GDP của FED Atlanta
Kết luận:
Nếu NFP tháng 5 tiếp tục cho thấy sự yếu kém thì nó sẽ tác động nghiêm trọng đên câu chuyện hồi phục kinh tế của Mỹ. Khi đó, một câu hỏi quan trọng sẽ được chú ý đó là: Liệu việc tuyển dụng yếu ớt trong tháng 4 (và tháng 5) có phải là hiện tượng tạm thời liên quan đến việc gia hạn trợ cấp thất nghiệp hay đó là dấu hiệu của những vấn đề sâu sắc hơn trong thị trường lao động Mỹ?
Với 8.1 triệu vị trí chưa được lấp đầy trong Khảo sát cơ hội việc làm (JOLTS) tháng 3 (có thể nhiều hơn vào tháng 4 và tháng 5) khi các nhà tuyển dụng đưa ra mức lương cao hơn là rất khó giải thích.
Nếu NFP yếu kém, thị trường sẽ không quan tâm nguyên nhân là gì, USD, lợi suất trái phiếu, và thị trường cổ phiếu sẽ giảm mạnh.
Còn nếu NFP lấy lại sự tăng trưởng, ngay cả khi vẫn không rõ chuyện gì đã diễn ra trong tháng 4, thì câu chuyện hồi phục kinh tế sẽ được nối lại, nhưng đà tăng của các tài sản hưởng lợi từ việc này có thể thận trọng hơn sau những bất ngờ gần đây.
- Nonfarm Payrolls tháng 5 dự kiến sẽ phục hồi lên mức 644k;
- Tỷ lệ thất nghiệp dự báo giảm xuống 5.9% từ 6.1% trước đó;
- PMI việc làm trong lĩnh vực sản xuất giảm xuống 50.9 vào tháng 5;
- Các thị trường cảnh giác về sự lặp lại của bất ngờ đối với dữ liệu NFP;
Dữ liệu NFP các tháng gần đây của Mỹ
Số liệu này rõ ràng đã “dội gáo nước lạnh” vào sự kỳ vọng hồi phục kinh tế mạnh mẽ của Mỹ. Và do đó, thị trường đã thận trọng hơn rất nhiều trong tháng mới này. NFP được dự báo sẽ ở mức 664k, và tỷ lệ thất nghiệp sẽ giảm xuống 5.9% từ 6.1%. Thu nhập bình quân giờ cũng được dự đoán sẽ tăng 0.2% sau khi tăng 0.7% vào tháng 4. Số giờ làm việc trung bình hàng tuần sẽ giảm 0.1 xuống 34.9.
Bối cảnh nền kinh tế tháng 4 là như thế nào?
Yêu cầu thất nghiệp ban đầu đã giảm xuống 498k trong tuần lễ 30/4, lần đầu tiên dưới 500k kể từ khi đại dịch bùng phát.
Dữ liệu ADP cũng báo cáo có 742k việc làm mới trong tháng, chỉ dưới mức dự đoán 800k một chút, và là số liệu tốt nhất kể từ tháng 9 năm ngoái.
Chỉ số quản lý thu mua (PMI) trong lĩnh vực sản xuất và dịch vụ vẫn ở mức cao. Trong khi đó, chỉ số PMI sản xuất tổng hợp giảm xuống 60.7 từ mức 64.7, cách khá xa mức dự báo 65.0, tuy nhiên đây vẫn là một mức mở rộng cực kỳ tốt (50 là mức phân tách giữa mở rộng và thu hẹp).
Chỉ số Đơn đặt hàng mới cũng đã giảm từ 68 xuống 64.3 trong tháng 4 nhưng đây cũng là một con số rất ấn tượng.
Nếu có một tín hiệu thực sự tiêu cực thì nó chính là Chỉ số Việc làm trong ngành Sản xuất, nó đã giảm xuống mức 55.1 từ mức 59.6 trước đó, và thấp hơn đáng kể mức dự báo 61.5.
Trong khi đó, chỉ số PMI dịch vụ có thể trấn an các nhà đầu tư với chỉ số chung giảm một điểm xuống 62.7, chỉ số đơn đặt hàng mới giảm xuống 63.2 từ 67.2 và chỉ số việc làm tăng lên 58.8 từ mức 57.2 trong tháng 4.
Chỉ số PMI mảng dịch vụ vẫn đang là khá tốt
Do đó, số liệu NFP yếu kém tháng 4 là một sự bất ngờ và rất khó giải thích.
Phản ứng của thị trường trước biên chế phi nông nghiệp tháng 4
Phản ứng của thị trường đối với NFP tháng 4 là không thực sự rõ ràng. Đồng USD ban đầu trượt giảm mạnh nhưng sau đó lại không có hướng đi rõ ràng trong tháng.
USD thấp hơn so với EUR, GBP, CHF, và CAD nhưng lại cao hơn so với JPY, AUD, và NZD.
Lợi suất trái phiếu cơ bản không thay đổi nhiều. Lợi suất trái phiếu 10 năm mở cửa phiên 7/5 là ở mức 1.576%, tính đến thời điểm viết bài này (ngày 2/6) là ở mức 1.594%, trong khi đó lợi suất kỳ hạn 2 năm tương ứng ở mức 0.157% và 0.147%.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm
Thị trường chứng khoán cũng có phản ứng thận trọng tương tự với S&P 500 mở cửa vào ngày 7/5 ở mức 4,210 và hiện đang giao dịch ở mức 4,204. Chỉ số Dow tương ứng ở mức 34,578 và 34,593.
Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones
Bối cảnh kinh tế trong tháng 5 là như thế nào?
Hầu hết các số liệu thống kê của Mỹ đã tiếp tục được cải thiện trong tháng 5 với:
- FED Atlanta ước tính kinh tế Mỹ tăng trưởng với tốc độ 10.3% (theo năm);
- Các đơn xin thất nghiệp ban đầu đã giảm gần 100k mỗi tuần, đạt mức 406k cho tuần kết thúc vào 21/5;
- Dữ liệu ADP được dự báo sẽ có thêm 650k lao động mới vào tháng 5;
Dự báo GDP của FED Atlanta
Kết luận:
Nếu NFP tháng 5 tiếp tục cho thấy sự yếu kém thì nó sẽ tác động nghiêm trọng đên câu chuyện hồi phục kinh tế của Mỹ. Khi đó, một câu hỏi quan trọng sẽ được chú ý đó là: Liệu việc tuyển dụng yếu ớt trong tháng 4 (và tháng 5) có phải là hiện tượng tạm thời liên quan đến việc gia hạn trợ cấp thất nghiệp hay đó là dấu hiệu của những vấn đề sâu sắc hơn trong thị trường lao động Mỹ?
Với 8.1 triệu vị trí chưa được lấp đầy trong Khảo sát cơ hội việc làm (JOLTS) tháng 3 (có thể nhiều hơn vào tháng 4 và tháng 5) khi các nhà tuyển dụng đưa ra mức lương cao hơn là rất khó giải thích.
Nếu NFP yếu kém, thị trường sẽ không quan tâm nguyên nhân là gì, USD, lợi suất trái phiếu, và thị trường cổ phiếu sẽ giảm mạnh.
Còn nếu NFP lấy lại sự tăng trưởng, ngay cả khi vẫn không rõ chuyện gì đã diễn ra trong tháng 4, thì câu chuyện hồi phục kinh tế sẽ được nối lại, nhưng đà tăng của các tài sản hưởng lợi từ việc này có thể thận trọng hơn sau những bất ngờ gần đây.
Tham khảo: FxStreet
Giới thiệu sách Trading hay
Phương Pháp Wyckoff Hiện Đại - Kỹ thuật Nhận diện Xu hướng Thị trường Tiềm năng
Phương pháp Wyckoff là một phương pháp price action kinh điển và đem lại thành công cho nhiều trader. Phương pháp này là nền tảng của nhiều phương pháp trading nổi tiếng khác
Bài viết liên quan
